L'ETF Bitcoin Spot de BlackRock est différent de celui de Grayscale, selon les experts.

La terminologie des fonds négociés en bourse (ETF) peut parfois être délicate, et la demande du géant de la gestion de fonds BlackRock pour un ETF Bitcoin au comptant a soulevé certaines questions.

À revoir, l'unité iShares de BlackRock (BLK) jeudidéposé une demande avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour la création de l'iShares Bitcoin Trust.

Le nom et d'autres détails de la proposition ont suscité une certaine confusion parmi les experts du secteur quant à savoir si BlackRock demandait un ETF ou une fiducie avec des propriétés similaires au Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

La réponse est les deux.

« Cela rappelle la complexité de la terminologie des ETF », a déclaré Noelle Acheson, rédactrice en chef de Crypto is Macro Now. « Techniquement, la proposition de BlackRock concerne un trust, mais il s'agit d'un trust qui autorise les rachats, donc il fonctionne exactement comme un ETF. »

En ce sens, a souligné Acheson, le produit iShares n'a rien à voir avec le GBTC, qui ne propose aucun mécanisme de rachat. « Le marché entend le mot « confiance » et pense que ce sera comme le GBTC, sans rachat, mais ce n'est pas le cas ici », a déclaré Acheson.

La principale différence réside dans le fait qu'un ETF pour le Bitcoin au comptant « pourrait acheter des Bitcoin en fin de séance afin d'aligner les actifs du fonds sur son cours. Un trust n'a pas cette capacité », a déclaré JOE Consorti, analyste de marché chez The Bitcoin Layer.

Une fiducie se négociera donc occasionnellement à un niveau supérieur ou inférieur à la valeur de ses actifs sous-jacents – parfois de manière substantielle – un problème auquel GBTC est actuellement confronté.a changé de mains à un prix très réduit(actuellement environ 40%) de sa valeur liquidative depuis des années.

Grayscale tente depuis un certain temps de convertir sa fiducie en un ETF Bitcoin au comptant, mais sa tentative a été rejetée par la SEC, qui ont cité des inquiétudes concernantmanipulation du marché, entre autres préoccupations.

BlackRock espère dépasser la manipulation du marché grâce à CoinDesk rapportsplus tôt vendredi, la demande du gestionnaire de fonds comprenait une promesse d'un « accord de partage de surveillance » entre les bourses.