Le Brexit et la Chine continueront-ils d’influencer les prix du Bitcoin ?

L’incertitude macroéconomique a stimulé l’intérêt des investisseurs pour le Bitcoin ces dernières semaines, mais est-ce que cela va probablement continuer ?

Comme nous l'avons couvertla semaine dernièreDans notre analyse de marché du premier semestre 2016, les prix ont augmenté de 50 % depuis le 1er janvier, et deux facteurs clés ont été, du moins selon les observateurs du marché, l'incertitude en Chine (où le yuana été dévalué) et l'Europe (où le Royaume-Uni a voté pour quitter l'UE lors d'un événement connu sous le nom de «Brexit').

En ce qui concerne la seconde moitié de l’année, il n’est toutefois pas certain que ces Événements continueront d’être des facteurs ayant un impact sur les mouvements de prix des monnaies numériques.

Mais les économistes suggèrent désormais que si l'économie chinoise venait à faiblir à la suite du « Brexit », l'aversion accrue au risque pourrait inciter les investisseurs à se tourner à nouveau vers des actifs à risque, notamment le Bitcoin.

Trois économistes ont parlé avec CoinDesk de cette situation, mettant en lumière la nature complexe de l'économie chinoise et la manière dont la superpuissance mondiale pourrait être affectée négativement par le Brexit.

Risque pour le commerce

Étant donné que la Chine entretient des relations commerciales importantes avec le Royaume-Uni et l’Union européenne (UE) au sens large, les difficultés économiques dans l’une ou l’autre de ces entités pourraient compromettre les conditions commerciales en Chine.

Sam Rines, économiste principal et stratège de portefeuille pourAvalon Advisors LLC, a déclaré à CoinDesk qu'un ralentissement de la demande de l'UE pour les produits chinois présenterait « un risque énorme pour l'économie chinoise ».

Le « marché unique des produits chinois » pourrait également souffrir si le Brexit déclenche un « effet domino » de sortie d'autres nations de l'UE, a déclaré Usha Haley, professeur de commerce international à l'Université de Virginie-Occidentale.

En plus de subir potentiellement un commerce affaibli, les investissements directs étrangers de la Chine pourraient en prendre un coup, a déclaré à CoinDesk Haley, qui a étudié et conseillé des entreprises sur les investissements et le commerce chinois pendant plus d'une décennie.

« En termes économiques plus larges, avec le Brexit, la Chine a perdu un fervent défenseur de son statut de libre-échange au sein de l'UE », a-t-elle déclaré, ajoutant :

« Les investissements chinois au Royaume-Uni réalisés pour accéder au marché unique européen semblent moins attractifs et certains investissements étrangers seront suspendus. »

Préoccupations liées à la dette

Les observateurs du marché ont mis en garde à plusieurs reprises contre l’endettement croissant de la Chine, et Rines et Haley ont tous deux évoqué les risques que cette évolution a générés pour la nation dans son ensemble.

« Huit années de Juridique budgétaire expansionniste ont laissé la Chine avec un ratio dette/PIB ahurissant de 225 % », a déclaré Haley. « La Chine compte environ 2 400 milliards de dollars de dettes d'entreprises menacées de défaut de paiement, ce qui laisse entrevoir un avenir financier mondial très inquiétant. »

Rines a ajouté que si le Brexit ralentissait considérablement l’économie de l’UE, les échanges commerciaux de l’UE avec la Chine ralentiraient et davantage de dettes deviendraient insoutenables.

« Cela constituerait un choc négatif, non seulement pour la Chine, mais pour le monde entier », a-t-elle déclaré, ajoutant que les actions coordonnées des banques centrales ont contribué à endiguer tout dommage immédiat.

Chen Zhao, codirecteur de la recherche macroéconomique mondiale chez Brandywine Global, convient que les réponses Juridique ont été «QUICK et décisives ».

Alors qu'un certain nombre d'analystes ont mis en garde contre le fardeau croissant de la dette chinoise, Zhao a affirmé que « les inquiétudes concernant la dette de la Chine et les risques qui y sont associés sont largement exagérées ».

Il a souligné que dans les pays en développement, « l'endettement est principalement dû à la nécessité de convertir l'épargne en investissement ». La Chine affichant un taux d'épargne très élevé, son « fort endettement est inévitable ».

Rines a également pesé dans la balance, déclarant qu'« il y a certainement trop de dettes, mais la Chine a une capacité significative à masquer le problème à court terme ».

Quelle que soit la capacité du pays à gérer son endettement à court terme, Chen a souligné la nature problématique du secteur public chinois. Ce secteur « consomme trop de crédit – il utilise 80 % du crédit bancaire total pour ne produire que 20 % du PIB ».

Il a ajouté que « ce problème doit être résolu avant que l’économie puisse retrouver son efficacité ».

Changement de potentiel

Bien que les efforts légitimes pour résoudre cette situation puissent représenter un changement radical de Juridique, Zhao a souligné que le Brexit pourrait potentiellement représenter un large changement par rapport à la mondialisation qui a « dominé l'économie mondiale au cours des 30 dernières années ».

Si ce changement devait se produire, il pourrait avoir un impact particulièrement important sur la Chine, qui a largement bénéficié de la mondialisation.

En créant des vents contraires supplémentaires pour cette économie majeure – et en alimentant également une plus grande incertitude – un abandon de la mondialisation pourrait potentiellement fournir aux prix du Bitcoin des vents favorables supplémentaires.

Charles L. Bovaird II est un rédacteur et consultant financier possédant une solide connaissance des Marchés des valeurs mobilières et des concepts d’investissement.

Réseaux sociaux Charles Bovaird sur Twitter ici.

Image du Royaume-Uni et de la Chinevia Shutterstock