La Brexit e la Cina continueranno a influenzare i prezzi Bitcoin ?

L'incertezza macroeconomica ha stimolato l'interesse degli investimenti in Bitcoin nelle ultime settimane, ma è probabile che questa tendenza continui?

Come abbiamo trattatola settimana scorsanella nostra analisi di mercato del primo semestre del 2016, i prezzi sono aumentati del 50% dal 1° gennaio e due fattori chiave sono stati, almeno secondo gli osservatori del mercato, l'incertezza in Cina (dove lo yuanè stato svalutato) e l'Europa (dove il Regno Unito ha votato per lasciare l'UE in un evento noto come 'La Brexit').

Guardando alla seconda metà dell'anno, tuttavia, non è ancora chiaro se questi Eventi continueranno a essere fattori che influenzeranno i movimenti dei prezzi delle valute digitali.

Tuttavia, gli economisti ora suggeriscono che, se l'economia cinese dovesse vacillare in seguito alla Brexit, l'accresciuta avversione al rischio potrebbe indurre gli investitori a prendere nuovamente in considerazione attività rischiose, tra cui Bitcoin.

Tre economisti hanno parlato con CoinDesk di questa situazione, facendo luce sulla natura complessa dell'economia cinese e su come la superpotenza mondiale potrebbe essere influenzata negativamente dalla Brexit.

Rischio di fare trading

Poiché la Cina intrattiene ingenti affari sia con il Regno Unito sia con l'Unione Europea (UE) in senso lato, le difficoltà economiche in entrambe le entità potrebbero compromettere le condizioni commerciali in Cina.

Sam Rines, economista senior e stratega di portafoglio perConsulenti Avalon LLC, ha dichiarato a CoinDesk che un rallentamento della domanda di beni cinesi da parte dell'UE rappresenterebbe "un rischio enorme per l'economia cinese".

Anche il "mercato unico per i prodotti cinesi" potrebbe risentirne se la Brexit innescasse un "effetto domino" con l'uscita di altre nazioni dall'UE, ha affermato Usha Haley, professoressa di commercio internazionale alla West Virginia University.

Oltre a subire potenzialmente un indebolimento degli scambi commerciali, anche gli investimenti diretti esteri della Cina potrebbero subire un colpo, ha detto a CoinDesk Haley, che ha svolto ricerche e fornito consulenza alle aziende in materia di investimenti e commercio cinese per oltre un decennio.

"In termini economici più ampi, con la Brexit la Cina ha perso un forte sostenitore del suo status di libero mercato all'interno dell'UE", ha affermato, aggiungendo:

"Gli investimenti cinesi nel Regno Unito, effettuati per accedere al mercato unico europeo, sembrano meno attraenti e alcuni investimenti esteri saranno sospesi".

Preoccupazioni per il debito

Gli osservatori del mercato hanno ripetutamente lanciato l’allarme sul crescente debito della Cina, e sia Rines che Haley hanno parlato delle esposizioni al rischio che questo sviluppo ha generato per la nazione nel suo complesso.

"Otto anni di Politiche fiscale espansiva hanno lasciato la Cina con un rapporto debito/PIL sbalorditivo del 225%", ha affermato Haley. "La Cina ha circa 2,4 trilioni di dollari di debito aziendale a rischio di insolvenza, il che porta a un futuro finanziario globale molto preoccupante".

Rines ha aggiunto che se la Brexit rallentasse notevolmente l'economia dell'UE, rallenterebbe anche il commercio dell'UE con la Cina e una quota maggiore del debito diventerebbe insostenibile.

"Ciò rappresenterebbe uno shock negativo, non solo per la Cina, ma per il mondo intero", ha affermato, aggiungendo che le azioni coordinate delle banche centrali hanno contribuito ad arginare qualsiasi danno immediato.

Chen Zhao, co-direttore della ricerca macroeconomica globale presso Brandywine Global, concorda sul fatto che le risposte Politiche sono state "QUICK e decisive".

Mentre diversi analisti hanno messo in guardia sul crescente onere del debito cinese, Zhao ha affermato che le "preoccupazioni sul debito cinese e sui rischi ad esso associati sono grossolanamente esagerate".

Ha sottolineato che nelle nazioni in via di sviluppo, "il debito si verifica principalmente perché i risparmi devono essere convertiti in investimenti". Dal momento che la Cina ha un tasso di risparmio così elevato, la sua "elevata leva finanziaria è inevitabile".

Anche Rines è intervenuto, affermando che "il debito è sicuramente troppo elevato, ma la Cina ha una notevole capacità di mascherare la questione nel breve termine".

Indipendentemente da quanto la nazione sia capace di affrontare la sua natura altamente indebitata nel breve termine, Chen ha sottolineato la natura problematica del settore statale cinese. Questo settore "consuma troppo credito: utilizza l'80% del credito bancario totale per produrre solo il 20% del PIL".

Ha aggiunto che "questo problema deve essere affrontato prima che l'economia possa riacquistare efficienza".

Potenziale cambiamento

Sebbene i legittimi sforzi per risolvere questa situazione possano rappresentare un profondo cambiamento di Politiche, Zhao ha sottolineato che la Brexit potrebbe potenzialmente rappresentare un ampio allontanamento dalla globalizzazione che ha "dominato l'economia mondiale negli ultimi 30 anni".

Se questo cambiamento dovesse concretizzarsi, potrebbe avere un impatto particolarmente significativo sulla Cina, che ha tratto notevoli benefici dalla globalizzazione.

Creando ulteriori ostacoli a questa importante economia, e alimentando anche una maggiore incertezza, un allontanamento dalla globalizzazione potrebbe potenzialmente fornire ulteriori venti favorevoli ai prezzi Bitcoin .

Charles L. Bovaird II è un consulente e scrittore finanziario con una profonda conoscenza dei Mercati azionari e dei concetti di investimento.

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Immagine del Regno Unito e della Cinatramite Shutterstock