Un rapport de Morgan Stanley indique que les Crypto sont désormais une classe d'actifs institutionnelle

Les investisseurs institutionnels s'impliquent de plus en plus dans le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, tandis que le nombre d'investisseurs particuliers dans ce secteur reste stagnant, selon un nouveau rapport de Morgan Stanley.

Dans une mise à jour de « Bitcoin décrypté : brève introduction et implications », la division recherche du géant bancaire mondial s'est penchée sur les six derniers mois du Bitcoin et a mis en évidence certaines tendances observées. Le rapport est daté du 31 octobre.

Le rapport a notamment mis l'accent sur le point de vue de ses auteurs sur la « thèse de la transformation rapide » du marché, qui a commencé par définir le Bitcoin comme « de l'argent numérique » et a noté que les investisseurs avaient pleinement confiance en lui, puis sur une solution aux problèmes du système financier, un nouveau système de paiement et, finalement, une nouvelle classe d'investissement institutionnel.

Divers problèmes et découvertes autour de l'écosystème Bitcoin ont fait évoluer la thèse, notamment le registre permanent enregistrant toutes les transactions, un certain nombre de piratages, de hard forks, de nouvelles technologies moins chères que le Bitcoin, la volatilité du marché et d'autres préoccupations, explique le rapport.

Ainsi, la thèse actuelle du marché semble être que le Bitcoin est une « nouvelle classe d'investissement institutionnel », et ce depuis près d'un an, écrivent les auteurs. Le montant des Crypto sous gestion est en hausse depuis janvier 2016, avec 7,11 milliards de dollars actuellement détenus par des fonds spéculatifs, des sociétés de capital-risque et des sociétés de capital-investissement.

Le fait que les grandes institutions financières s'impliquent de plus en plus soutient cette thèse, poursuit le rapport, citant le nouveau plan de Fidelity.division des services Crypto, investissements dansGraine CX, BitGo etBinance,approbations réglementaires et Le récent tour de financement de Coinbase.

Cela étant dit, le rapport a cité trois problèmes rencontrés par les clients qui investissent dans le secteur des Cryptomonnaie : l’incertitude réglementaire, le manque de solutions de garde réglementées et le manque actuel de grandes institutions financières dans ce secteur.

Trading de stablecoins

Le rapport s’est également penché sur un sujet populaire ces derniers temps : les stablecoins, ou types de cryptomonnaies qui cherchent à permettre une certaine forme de stabilité des prix.

Bitcoin « se dirige de plus en plus vers le trading par rapport au stablecoin USD-Tether (USDT) [sic] », indique le rapport, faisant référence au jeton controversé lié au dollar exploité par TetherLa moitié de toutes les transactions actuelles en Bitcoin se font désormais contre un autre actif numérique, poursuivant une tendance qui a débuté l'année dernière.

Le fait que de nombreuses plateformes d'échange de Crypto n'acceptent pas les monnaies fiduciaires a contribué à cet état de fait, ont déclaré les auteurs du rapport.

Ils ont ensuite expliqué :

USDT a pris une part croissante des volumes d'échange de BTC , alors que les cours des Cryptomonnaie ont commencé à chuter. Cela s'explique par le fait que de nombreuses plateformes d'échange n'échangent que des Crypto entre elles, et non des Crypto Crypto elles et des monnaies fiduciaires. Crypto échanges nécessitent de passer par le secteur bancaire, qui facture des frais plus élevés. De plus, la chute des cours du Bitcoin a entraîné la chute de la plupart des autres cryptomonnaies. Si les détenteurs souhaitaient se défaire de leurs avoirs en Bitcoin , ils devaient se tourner vers un autre actif plus proche de la valorisation du dollar américain.

Les startups de Crypto profitent désormais de cette tendance, les bourses et autres entreprises développant leurs propres stablecoins dans le cadre de « la prochaine vague de développement ».

Cela étant dit, les chercheurs ne voient pas toutes les pièces stables survivre : seules celles « avec les coûts de transaction les plus bas, la liquidité la plus élevée et la structure réglementaire définie » sont susceptibles de voir leur adoption augmenter.

Note de l'éditeur :Cet article a été mis à jour pour clarifier que le rapport représente le point de vue de l'équipe de recherche de Morgan Stanley sur l'évolution de la thèse du marché sur le Bitcoin et les cryptomonnaies, et non leur propre thèse spécifique.

Image de Morgan Stanley via Ken Wolter / Shutterstock