3 façons dont le jalonnement va bouleverser l'économie d' Ethereum

À retenir :

• Une nouvelle analyse du modèle économique derrière Ethereum 2.0 suggère que les validateurs peuvent s'attendre à gagner 4,6 à 10,3 % de récompenses annualisées au départ.
• Le coût matériel nécessaire à l'exécution du logiciel de validation Ethereum 2.0 pourrait augmenter en raison d'une nouvelle proposition de conception du fondateur Vitalik Buterin.
• Malgré cela, le modèle économique d’ Ethereum 2.0 maintient les taux d’inflation en dessous de 1 % et une échelle de récompenses à ajustement dynamique pour les validateurs.

Alors Ethereum subit une mise à niveau majeure en 2020, comment l'économie de la deuxième plus grande blockchain pourrait-elle commencer à changer ?

La prochaine itération majeure d' Ethereum, baptisée Ethereum 2.0, reposera sur un protocole de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Cela signifie que les transactions sur la blockchain seront traitées et validées par des utilisateurs qui investissent de l'argent, plutôt que par des mineurs qui dépensent de l'énergie.

Les personnes qui stakent sur le réseau PoS d'Ethereum – appelées validateurs – sont récompensées par des intérêts annualisés sur leurs ethers bloqués. Actuellement, le montant minimum d'ethers requis pour devenir validateur est de 32 ETH, soit environ 5 200 $.

Collin Myers, responsable de la stratégie produit mondiale chez ConsenSys, le studio de capital-risque Ethereum basé à Brooklyn, a déclaré que les validateurs disposant de 32 ETH peuvent s'attendre à gagner entre 4,6 et 10,3 % de rendements annualisés au lancement du réseau Ethereum 2.0.

Myers a annoncé lors de la récente conférence des développeurs Ethereum Devcon qu'il construisait une application utilisateur permettant aux validateurs de calculer les rendements annuels bruts et nets en fonction des coûts variables du matériel et de l'électricité.

« Le Calculateur ETH 2.0 est en cours de développement pour les chercheurs, les validateurs et les passionnés de protocoles afin d'accroître la transparence et la sensibilisation à l'économie du réseau Ethereum 2.0 », a déclaré Myers lors d'une présentation à Devcon. Il prévoit de lancer l'outil web en même temps que le lancement d' Ethereum 2.0, prévu pour le premier trimestre 2020.

Bien entendu, les chiffres actuels sur les récompenses des validateurs pour Ethereum 2.0 ne sont en aucun cas gravés dans le marbre, car la communauté débat toujours des paramètres de conception de la mise à niveau.

Kristy-Leigh Minehan, ancienne directrice technique de la startup blockchain et IA CORE Scientific, qui a proposé le changement controversé de l'algorithme de minage Ethereum "ProgPoW," dit:

« Ce sont des suggestions de la recherche Ethereum , mais tant que nous n'aurons pas réellement migré vers Ethereum 2.0, personne ne pourra en être certain. Ils l'ajustent constamment en ce moment. Cela peut être assez fluide. »

Myers a déclaré que la contribution de la communauté à la conception d' Ethereum 2.0 était impérative.

« C'est un sujet sur lequel nous allons continuer à travailler. Il n'est pas encore terminé », a-t-il déclaré. « Vitalik [Buterin] a proposé de nouvelles choses qui changeraient les choses si elles étaient acceptées par la communauté. »

Ce qui pourrait changer

ONEune des propositions les plus récentes du cofondateur Ethereum , Vitalik Buterin, suggère unforte réduction dans le nombre de mini-blockchains, ou shards, dans les phases initiales du déploiement Ethereum 2.0.

Au lieu de lancer le réseau complet avec 1 024 fragments, Buterinproposeen lançant seulement 64, améliorant ainsi la communication inter-fragments sur le réseau.

Cette proposition a été bien accueillie par les chercheurs et les développeurs de protocoles, qui affirment que la réduction du nombre de fragments réduira la complexité du réseau. Cependant, une réduction du nombre de fragments implique une diminution du nombre de validateurs et de la mise totale nécessaires pour sécuriser le réseau Ethereum 2.0.

« En réduisant le nombre de fragments, vous devez essentiellement faire un autre compromis », a déclaré Myers, ajoutant :

« Il va falloir augmenter la puissance des validateurs indépendants fonctionnant sur le réseau. Il s'agit d'un matériel de meilleure qualité. Ma participation en tant que validateur sera un BIT plus coûteuse. »

Avec ces réserves, Myers a souligné trois détails importants sur le modèle économique d' Ethereum 2.0 qu'il ne voit T changer de sitôt.

Rendements ciblés

Selon les calculs de Myers

, les validateurs sur Ethereum 2.0 qui misent 32 ETH ont le potentiel de gagner 10,4 pour cent d'intérêt annuel étant donné l'hypothèse que le réseau est lancé avec 2 millions ETH mis en jeu.

Il est peu probable que cet objectif de rendement de 10,4 % pour les validateurs soit modifié, même avec seulement un seizième des fragments initialement prévus pour le réseau. Cependant, l'« émission nette » (terme de Myers), qui prend en compte les coûts matériels, devra probablement être mise à jour.

Au lancement, les validateurs peuvent espérer recevoir 5,60 % de leur mise en récompense. S'ils ont besoin d'un matériel de meilleure qualité pour exécuter le logiciel Ethereum 2.0, et qu'il n'y a que 64 fragments, la valeur des retours risque de baisser.

« Certains disent que [les rendements nets] diminueront de 20 pour cent, mais ces chiffres ne sont T exacts et je n'ai T encore donné mon Analyses à ce sujet », a déclaré Myers.

Les validateurs d'une blockchain de preuve d'enjeu comme Ethereum 2.0 ont une responsabilité similaire à celle des mineurs d'une blockchain de preuve de travail. Ces acteurs traitent les transactions et ajoutent de nouveaux blocs.

Le nouveau modèle privilégie le contrôle au détriment du calcul. Les réseaux PoW ont des coûts externes, comme la puissance de calcul. L'honnêteté des acteurs d'un réseau PoS repose sur des mécanismes internes, comme la valeur jalonnée.

Plus les utilisateurs ETH misent sur Ethereum 2.0, plus son niveau de sécurité est élevé. Moins il y a de fragments dans Ethereum 2.0, moins il a besoin de validateurs pour sécuriser l'ensemble du réseau.

Jack O'Holleran, PDG et fondateur de SKALE Labs, une startup spécialisée dans la scalabilité Ethereum , a déclaré à propos de ce modèle de récompenses dynamiques :

« À un niveau global, Ethereum 2.0 tente de résoudre les problèmes d'élasticité, ainsi que d'offre et de demande, de ETH. ONEun des aspects les plus innovants et les plus marquants d' Ethereum 2.0 est sa tarification dynamique. »

Mentalité de foule

Suite au lancement d' Ethereum 2.0, un plus grand nombre de validateurs sera nécessaire pour sécuriser le réseau Ethereum 2.0 et garantir l'honnêteté de tous les acteurs.

C'est parce que la première étape du déploiement, appelée Phase Zéro, n'introduit ONE blockchain PoS : la «chaîne de balises." Lors d'une phase de déploiement ultérieure, la phase 1, les développeurs prévoient de lancer 1 024 (ou 64) autres blockchains PoS, appelées shards. Pour sécuriser tous ces réseaux PoS supplémentaires, Myers a déclaré qu'un nombre plus élevé de validateurs et de richesses mises en jeu seront nécessaires dans le système.

À mesure que la richesse globale mise en jeu dans l'écosystème Ethereum 2.0 augmente, la récompense annualisée de chaque validateur diminue. Le système de récompenses dynamiques d' Ethereum 2.0 garantit que le réseau ne paie jamais trop cher ni trop peu pour sa sécurité.

Fredrik Harrysson, CTO du client logiciel Ethereum Parity, a déclaré à CoinDesken avril :

Il existe une échelle de récompenses variable selon le montant ETH bloqué. Dans un système où les montants bloqués sont très faibles, il est important d'encourager davantage de personnes à miser et à bloquer davantage ETH afin de renforcer la sécurité de la chaîne.

L'objectif de la phase 1, selon Myers, sera de réduire l'émission de récompenses sur 32 ETH pour chaque validateur à environ 7,2 % d'intérêts et 2,39 % de bénéfice net.

Ceci est comparable à d'autres réseaux de jalonnement, tels que DASH et Tezos, qui rapportent plus de 5 pour cent d'intérêt par an.

Les récompenses annualisées pour les validateurs sur Ethereum 2.0 dépendent du montant global de la richesse mise en jeu ainsi que du pourcentage total de validateurs en ligne traitant activement des transactions.

Si seulement 70 % des validateurs sont en ligne à un moment donné sur le réseau Ethereum 2.0, les taux d'intérêt chutent de l'estimation de Myers de 7,2 % à 5,81 %, du moins selon ses calculs en supposant 1 024 fragments.

« [Ethereum 2.0] est un système de récompenses collectives. Plus il y a de personnes connectées, plus elles gagnent. Moins il y a de personnes connectées, moins elles gagnent », a déclaré Myers, ajoutant :

« C'est ONEun des paramètres de conception d' Ethereum 2.0, particulièrement innovant et ingénieux sur le plan Human . Il encourage des personnes qui ne se connaissent T à se rassembler et à agir ensemble. »

Émission de réseau

Même dans le scénario idéal où tous les validateurs jalonneraient 32 ETH dans un univers de 1 024 shards, l'émission globale d'ethers sur le réseau est conçue pour ne jamais dépasser 1 % de croissance annuelle. Cette mesure vise à prévenir l'inflation et la dévaluation du pouvoir d'achat de la cryptomonnaie au fil du temps.

Cela dit, le contrôle de la croissance de l'offre d'éther sur le réseau principal Ethereum actuel a été une source persistante de discorde pour la communauté Ethereum depuis son lancement en 2015.

Contrairement au Bitcoin, dont l'offre est plafonnée à 21 millions de bitcoins, l'offre d'ethers d'Ethereum continuera de croître au fil du temps. Actuellement, l'inflation sur Ethereum est d'environ 4,5 %, selon le site d'information Ethereum. ETHHub.

Les taux d'inflation Ethereum ont atteint 18 %, mais ont considérablement diminué récemment grâce à une série de mises à niveau à l'échelle du système, appelées hard forks, où les développeurs ont réduit l'émission de récompenses de bloc en trois incréments de 5 ETH/bloc au lancement à 2 ETH/bloc maintenant.

La dernière réduction de 3 ETH à 2 ETH a été un compromis parmi les parties prenantes Ethereum qui ont présenté des propositions contradictoires pour réduire les récompenses de bloc.

Dans Ethereum 2.0, les nouvelles politiques monétaires sont conçues pour garantir un niveau d'inflation constant inférieur à 1 % et donc un ETH stable à long terme.

Bien entendu, toutes ces mesures sont sujettes à révision à mesure que les développeurs exécutent des hard forks.

« Au début de ce système, nous allons procéder à de nombreux hard forks. C'est une bonne chose, car cela signifie que nous allons écraser de vieilles idées et innover », a déclaré Myers, ajoutant :

« Plus nous pratiquons le hard fork, plus nous sommes en bonne santé. »

Photo de Devcon 5 par Leigh Cuen pour CoinDesk