3 способа, которыми стейкинг изменит экономику Ethereum

Вывод:

• Новый анализ экономической модели Ethereum 2.0 предполагает, что на старте валидаторы могут рассчитывать на годовой доход в размере 4,6–10,3%.
• Стоимость оборудования для работы программного обеспечения валидатора Ethereum 2.0 может увеличиться в результате нового проектного предложения основателя Виталика Бутерина.
• Несмотря на это, экономическая модель Ethereum 2.0 поддерживает уровень инфляции ниже 1 процента и динамически корректируемую шкалу вознаграждений для валидаторов.

Как может измениться экономика второго по величине блокчейна, учитывая, что в 2020 году Ethereum подвергнется масштабному обновлению?

Следующая крупная итерация Ethereum, названная Ethereum 2.0, будет основана на протоколе консенсуса proof-of-stake (PoS). Это означает, что транзакции в блокчейне будут обрабатываться и проверяться пользователями, которые ставят богатство на кон, а не майнерами, которые тратят энергию.

Люди, которые делают ставки в сети PoS ethereum, известные как валидаторы, вознаграждаются годовым процентом на их заблокированный эфир. В настоящее время минимальное количество эфира, необходимое для того, чтобы стать валидатором, составляет 32 ETH, что эквивалентно примерно 5200 долларам.

Колин Майерс, руководитель глобальной продуктовой стратегии в ConsenSys, венчурной студии Ethereum из Бруклина, сказал, что валидаторы с 32 ETH могут рассчитывать на получение от 4,6 до 10,3 процентов годовой прибыли при запуске сети Ethereum 2.0.

На недавней конференции разработчиков Ethereum Devcon Майерс объявил, что он разрабатывает пользовательское приложение, позволяющее валидаторам рассчитывать годовую валовую и чистую прибыль с учетом различных затрат на оборудование и электроэнергию.

« Калькулятор ETH 2.0 [разрабатывается] для исследователей протоколов, валидаторов и энтузиастов с целью повышения прозрачности и обучения сетевой экономике Ethereum 2.0», — сказал Майерс в презентации Devcon. Он планирует запустить веб-инструмент одновременно с запуском Ethereum 2.0, который предварительно запланирован на первый квартал 2020 года.

Конечно, текущие цифры вознаграждений валидаторов Ethereum 2.0 ни в коем случае не являются окончательными, поскольку сообщество все еще обсуждает параметры проекта обновления.

Кристи-Ли Минехан, бывший технический директор стартапа CORE Scientific, занимающегося блокчейном и искусственным интеллектом, которая предложила спорное изменение алгоритма майнинга Ethereum .ProgPoW," сказал:

«Это предложенные предложения от исследователей Ethereum , но пока мы фактически не перейдем на Ethereum 2.0, никто из нас не будет знать наверняка. Они постоянно его сейчас дорабатывают. Он может быть довольно изменчивым».

Майерс заявил, что вклад сообщества в разработку Ethereum 2.0 имеет решающее значение.

«Это тема, над которой мы продолжим работать. Она еще не завершена и не закончена», — сказал он. «Виталик [Бутерин] предложил новые вещи, которые [изменят положение вещей], если их примет сообщество».

Что может измениться

ONE из последних предложений соучредителя Ethereum Виталика Бутерина предполагает арезкое сокращение по количеству мини-блокчейнов, или шардов, на начальных этапах развертывания Ethereum 2.0.

Вместо того, чтобы запустить полную сеть с 1024 шардами, Бутеринпредлагаетзапустив всего 64, тем самым улучшив межсетевое взаимодействие в сети.

Это предложение было хорошо воспринято исследователями и разработчиками протоколов, которые говорят, что уменьшение количества шардов снизит сложность сети. Но уменьшение количества шардов означает меньшее количество валидаторов и общую ставку, необходимую для обеспечения безопасности сети Ethereum 2.0.

«Уменьшая количество сегментов, по сути, вам придется пойти на какой-то другой компромисс», — сказал Майерс, добавив:

«Вам придется увеличить мощность независимых [валидаторов], работающих в сети. Это более качественное оборудование. Мне будет BIT дороже участвовать в качестве валидатора».

С этими оговорками Майерс выделил три важные детали экономической модели Ethereum 2.0, которые, по его мнению, в ближайшее время T изменятся.

Целевые возвраты

По расчетам Майерса

валидаторы Ethereum 2.0, которые делают ставки на 32 ETH, имеют потенциальную возможность заработать 10,4 процента годовых, если предположить, что сеть запустится с стейкингом на сумму 2 миллиона ETH .

Этот целевой доход в 10,4 процента для валидаторов вряд ли изменится даже при наличии только одной шестнадцатой части изначально предусмотренных для сети шардов. Однако «чистая эмиссия» (термин Майерса), которая учитывает затраты на оборудование, вероятно, должна быть обновлена.

При запуске валидаторы могут рассчитывать на получение 5,60% от своей доли в виде вознаграждений. Если им требуется более высокое оборудование для запуска программного обеспечения Ethereum 2.0, а шардов всего 64, то доходность, скорее всего, упадет в цене.

«Некоторые говорят, что [чистая прибыль] снизится на 20 процентов, но эти цифры T точны, и я еще T составил своего Мнение по этому поводу», — сказал Майерс.

Валидаторы на блокчейне proof-of-stake, таком как Ethereum 2.0, имеют схожую ответственность с обязанностями майнеров на блокчейне proof-of-work. Эти участники блокчейна служат для обработки транзакций и добавления новых блоков.

Новая модель меняет акцент с вычислений на контроль. Сети PoW имеют внешние издержки, такие как вычислительная мощность. Обеспечение честности участников сети PoS осуществляется внутренними механизмами, такими как заложенная стоимость.

Чем больше людей ETH делают ставки на Ethereum 2.0, тем выше уровень его безопасности. Чем меньше шардов в Ethereum 2.0, тем меньше валидаторов нужно для обеспечения безопасности всей сети.

Джек О'Холлеран, генеральный директор и основатель стартапа SKALE Labs, занимающегося масштабированием Ethereum , сказал об этой динамической модели вознаграждений:

«На высоком уровне Ethereum 2.0 пытается решить проблемы эластичности, а также спроса и предложения ETH. ONE из действительно инновационных и эффективных вещей [в Ethereum 2.0] является его динамическое ценообразование».

Менталитет толпы

После запуска Ethereum 2.0 потребуется большее количество валидаторов для защиты сети Ethereum 2.0 и обеспечения честности всех участников.

Это связано с тем, что на первом этапе развертывания, называемом Phase Zero, вводится только ONE блокчейн PoS: «цепь маяков." На последующем этапе развертывания, Фазе 1, разработчики планируют запустить 1024 (или 64) других PoS-блокчейна, известных как шарды. Для защиты всех этих дополнительных PoS-сетей, сказал Майерс, в системе потребуется большее количество валидаторов и застейканных активов.

По мере того, как растет общее застейканное богатство экосистемы Ethereum 2.0, тем ниже становится годовое вознаграждение для каждого отдельного валидатора. Динамическая схема вознаграждений для Ethereum 2.0 гарантирует, что сеть никогда не переплачивает и не недоплачивает за свою безопасность.

Фредрик Харриссон, технический директор программного клиента Ethereum Parity, рассказал CoinDeskв апреле:

«Существует скользящая шкала вознаграждений, которая зависит от того, сколько ETH заблокировано в стейке. В системе, где у вас заблокировано очень небольшое количество стейка, вы хотите побудить больше людей делать стейки и блокировать больше ETH , чтобы повысить безопасность цепи».

По словам Майерса, целью первого этапа будет снижение выплаты вознаграждения в размере 32 ETH для каждого валидатора примерно до 7,2 процента в виде процентов и 2,39 процента в виде чистой прибыли.

Это сопоставимо с другими сетями стейкинга, такими как DASH и Tezos, которые приносят доход свыше 5 процентов годовых.

Годовые вознаграждения для валидаторов на Ethereum 2.0 зависят от общей суммы поставленных средств, а также от общего процента валидаторов, активно обрабатывающих транзакции в сети.

Если в определенный момент времени в сети Ethereum 2.0 будут находиться только 70 процентов валидаторов, процентные ставки снизятся с оценочных 7,2 процента по Майерсу до 5,81 процента, по крайней мере, согласно его расчетам, предполагающим наличие 1024 шардов.

«[Ethereum 2.0] — это коллективная схема вознаграждений. Чем больше людей онлайн, тем больше каждый зарабатывает. Чем меньше онлайн, тем меньше люди зарабатывают», — сказал Майерс, добавив:

«Это ONE из параметров дизайна Ethereum 2.0, который является весьма инновационным и гениальным на Human уровне. Он поощряет людей, которые T знают друг друга, объединяться и что-то делать».

Сетевая эмиссия

Даже в идеальном сценарии, когда все валидаторы ставят 32 ETH во вселенной из 1024 шардов, общая сетевая эмиссия эфира рассчитана на то, чтобы никогда не превышать 1 процент роста предложения в год. Это призвано защитить от инфляции и девальвации покупательной способности монеты с течением времени.

Тем не менее, контроль над ростом предложения эфира в текущей сети Ethereum является постоянным источником разногласий для сообщества Ethereum с момента запуска в 2015 году.

В отличие от Bitcoin, с жестким ограничением предложения в 21 миллион биткоинов, предложение эфира на ethereum будет продолжать расти с течением времени. В настоящее время инфляция на Ethereum составляет приблизительно 4,5 процента, согласно информации на сайте Ethereum ETHHub.

Уровень инфляции Ethereum достигал 18 процентов, но в последнее время значительно снизился благодаря серии общесистемных обновлений, называемых хардфорками, в ходе которых разработчики сократили выпуск вознаграждений за блок тремя шагами: с 5 ETH/блок при запуске до 2 ETH/блок сейчас.

Последнее снижение с 3 ETH до 2 ETH было компромисс среди заинтересованных сторон Ethereum , которые представили противоречивые предложения по снижению вознаграждения за блок.

В Ethereum 2.0 новая денежно-кредитная политика призвана обеспечить постоянный уровень инфляции ниже 1 процента и, следовательно, стабильный курс ETH в долгосрочной перспективе.

Конечно, все эти показатели могут пересматриваться по мере того, как разработчики проводят хард-форки.

«В первые дни этой системы мы собираемся провести хард-форк многих. Это здорово, потому что это означает, что мы уничтожаем старые идеи и внедряем новые», — сказал Майерс, добавив:

«Чем чаще мы делаем хард-форк, тем мы здоровее».

Фотография Devcon 5 от Ли Куэна для CoinDesk