La saison des pluies approche en Chine. Cette fois, les mineurs de Bitcoin n'investissent T .

Le printemps est généralement une période propice pour les entreprises de minage de Bitcoin en Chine. L'arrivée de la saison des pluies apporte une production hydroélectrique abondante, rendant l'électricité bon marché et le minage plus rentable… toutes choses égales par ailleurs.

Cette année, cependant, deux variables clés ont changé, bouleversant les calculs pour les exploitants d’installations minières et pour les mineurs eux-mêmes dans le centre mondial de cette activité.

Après s'être remis de la chute brutale du mois de mars,BitcoinLe prix stagne autour de 7 000 $. Par conséquent, les fermes de minage proposant des services d'hébergement peinent à trouver suffisamment de clients pour occuper leur capacité.

De plus, l'arrêt intervient juste avant l'événement de réduction de moitié du réseau, prévu dans moins de 20 jours, ce qui exercera une pression supplémentaire sur les revenus de l'industrie minière de Bitcoin , qui représente plusieurs milliards de dollars.

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La situation pose un dilemme aux mineurs : acheter de nouveaux équipements plus puissants ; et, dans le cas contraire, quand éteindre et réactiver les anciens modèles ? La décision gagnante dépendra de l'évolution de la situation après la réduction de moitié, ce qui est loin d'être certain.

« Si le prix du bitcoin n'augmente T après la réduction de moitié, alors qui va acheter de nouveaux équipements pour répondre à cette capacité ? » a déclaré Huang Fangyu, cofondateur de ValarHash, la société derrière le pool minier 1THash, qui possède des installations principalement destinées à l'auto-exploitation minière au Sichuan et vend des contrats de cloud mining.

20 pour cent de réduction

Tandis qu'ils imaginent les scénarios, les mineurs bénéficient au moins d'un espace pléthorique pour héberger leurs machines. Durant l'été, les installations minières des provinces du sud-ouest de la Chine, riches en eau, proposent des tarifs d'électricité jusqu'à 20 % inférieurs à ceux de l'année dernière afin d'attirer les investisseurs, selon les experts du secteur.

Cabinet de recherche CoinSharesestiméDans un rapport de décembre, la Chine représentait 65 % de la puissance de calcul mondiale du Bitcoin et la province du Sichuan, dans le sud-ouest du pays, représentait à elle seule plus de 50 % du total du réseau.

Huang a déclaré que, d'après ses observations, l'offre moyenne des installations pour les services d'hébergement se situe désormais entre 0,2 et 0,22 yuan (0,028 à 0,031 dollar) par kilowattheure (kWh). Il estime que ce prix pourrait descendre en dessous de la limite inférieure lorsque la saison des pluies commencera en mai et juin.

Charles Chao Yu, directeur de l'exploitation du pool minier F2Pool, a également déclaré que l'offre de cette année se situe certainement autour de 0,031 $ par kWh après la chute des prix du mois dernier, les fermes minières devant réduire leur marge pour rivaliser avec les clients.

Pour mettre les choses en contexte, le coût moyen de l'électricité l'année dernière dans les provinces montagneuses du Sichuan et du Yunnan en Chine était compris entre0,24 et 0,25 yuans, environ 0,035 $ par kWh.

Une différence apparemment négligeable, même de seulement 0,01 yuan, soit 0,0014 $, peut faire toute la différence pour le minage de Bitcoin . Pour un site d'une capacité de 100 mégawattheures (MWh), cette différence représenterait une économie quotidienne de 3 360 $ et de plus de 100 000 $ par mois.

À l'heure où la récompense par bloc du minage de Bitcoin est sur le point de passer de 12,5 unités par bloc à 6,25 en moins de 20 jours, économiser sur l'électricité serait aussi important que d'utiliser des équipements miniers plus efficaces.

Le pool minier chinois Poolin a récemment mené une étude pour identifier les parcs miniers dotés de ressources hydroélectriques dans le sud-ouest de la Chine. Chris Zhu Fa, cofondateur de Poolin, a déclaré que, selon les calculs de l'entreprise, la capacité sera de 3 à 5 gigawattheures (GWh) cet été, dont environ 1 GWh qu'il estime fiable en termes de prix et de qualification.

Huang estime que les installations minières du Sichuan ont globalement une capacité d'environ 4 GWh, tandis que le Yunnan en a environ 2 GWh.

Une équation complexe

La puissance de calcul moyenne totale du minage de Bitcoin a récemment atteint 113 millions de téra-hashs par seconde (TH/s), un rebond après une chute de 16 % le mois dernier. En supposant que toute cette puissance de calcul provienne de machines largement utilisées sur le marché, comme le WhatsMiner M20S, dont le rendement moyen est de 50 watts par TH/s, le réseau total pourrait consommer environ 6 gigawatts d'électricité dans le monde en une heure. contexte, c'est à peu près ce que 600 ménages américains ont consommé en 2018.)

Mais si le prix du bitcoin reste à son niveau actuel de 7 000 $ après la réduction de moitié, les anciens équipements miniers devraient s'arrêter, ce qui entraînerait une diminution de la puissance de hachage du réseau, rendant encore plus difficile pour les fermes qui ont besoin de clients de remplir leur capacité.

Cela dit, l’exploitation minière de Bitcoin est un marché dynamique et la théorie des jeux entre en jeu.

Si la concurrence dans le minage de Bitcoin et le taux de hachage total diminuent après la réduction de moitié résultant de la fermeture de modèles plus anciens par certains opérateurs, alors ceux qui restent pourront recevoir davantage de pièces minées, ce qui permettra aux modèles plus anciens de revenir en ligne.

« Il serait normal de voir le taux de hachage du réseau Bitcoin chuter à 60 à 70 millions de TH/s après la réduction de moitié », a déclaré Liu Fei, qui gère les installations d'auto-minage de la startup chinoise Bitcoin Bixin, lors d'un récent panel en ligne organisé par le média Crypto chinois ODaily.

« Mais lorsque la concurrence minière diminuera en juin, avec les fermes minières offrant davantage de promotions sur l'électricité et s'approvisionnant en équipements d'occasion pour répondre à leurs capacités, nous pourrions voir le taux de hachage revenir à 100-120 millions de TH/s », a-t-il déclaré.

Les achats en frénésie sont cool

Mais ce qui se cache derrière cette dynamique est le fait que la frénésie d'achat de nouveaux équipements inutilisés et plus puissants s'est calmée, ce qui est différent de la situation de l'année dernière et constitue également un facteur qui conduit les fermes minières à avoir du mal à intégrer suffisamment de clients.

Par exemple, à la même époque l'année dernière, le taux de hachage du minage de Bitcoin n'atteignait même pas 50 millions de TH/s. Le prix du Bitcoin, bien que inférieur à son niveau actuel, suivait une tendance à la hausse. Ces facteurs ont stimulé la demande de nouveaux équipements de minage.dépasserles fournitures des fabricants, augmentant le taux de hachage du réseau à 100 millions de TH/s d'ici la fin décembre.

Puis est arrivée l’épidémie de coronavirus, et finalement l’effondrement du marché en mars.

« La vague de ventes du 12 mars a également provoqué une perte de confiance chez les investisseurs quant à l'achat massif de nouveaux équipements », a déclaré Liu. « Il est donc probable que les stocks existants soient mis à rude épreuve pendant tout l'été. »

Huang, de Valarhash, abonde dans ce sens. « Après la réduction de moitié, le taux de hachage chutera à un point tel que les mineurs plus anciens, comme l'AntMiner S9, pourraient redevenir rentables grâce aux promotions sur l'électricité proposées par les fermes de minage », a-t-il déclaré. « Le taux de hachage remontera alors et certains devront à nouveau s'arrêter. Ce sera un véritable casse-tête. »

La vente massive du mois dernier a également entraîné la liquidation de nombreux mineurs qui avaient mis en gage des Bitcoin pour obtenir des prêts, ce qui laisse beaucoup d'entre eux à court de liquidités, a déclaré Huang. Par conséquent, à ce stade, les investisseurs prennent du recul et attendent de voir comment le marché réagira après la réduction de moitié avant d'investir dans de nouveaux équipements.

« Vendre du fer »

Mais alors que les installations minières peinent à recruter des clients, d’autres pourraient voir des opportunités sur le marché de l’occasion, car les équipements miniers plus anciens sont vendus à des prix sans précédent.

Par exemple, les distributeurs surAlibaba.com Des AntMiner S9 d'occasion sont proposés sur le marché de l'occasion entre 20 et 80 dollars l'unité, selon leur état. Au plus fort de l'engouement du marché des Crypto en 2017, une seule unité d'AntMiner S9 pouvait coûter plus de 3 000 dollars.

« Aujourd'hui, c'est comme vendre du fer avec des puces minières en guise de cadeau », a déclaré Huang. « Mais ceux qui ont accès à une électricité extrêmement bon marché pendant l'été pourraient encore accumuler de tels stocks pour gagner QUICK de l'argent pendant l'été ou pour compenser l'électricité non utilisée dans les installations minières. »

Certes, au vu de la difficulté et du prix actuels du réseau Bitcoin , l'AntMiner S9 pourrait encore rapporter marge bruted’un peu moins de 50 pour cent à un coût d’électricité de 0,03 $ par kWh.

Si le prix du bitcoin se maintient à son niveau actuel après la réduction de moitié, les S9 pourraient encore être légèrement rentables une fois la concurrence minière réduite. Les opérateurs de minage ont également la possibilité de réduire la tension de ces anciens modèles afin d'améliorer leur rentabilité.

« Tout se résume au prix du Bitcoin», a déclaré Huang. « S'il revient à 10 000 dollars, le problème sera résolu. Presque toutes les machines pourront à nouveau fonctionner. »