Premier à agir : la transition d'Ethereum vers le staking pourrait inciter davantage de traders à utiliser des produits dérivés

La plus grande mise à niveau jamais réalisée par Ethereum est censée rendre le réseau blockchain plus rapide et plus efficace. Mais le nouveau système de « jalonnement » pourrait bloquer une grande partie des actifs natifs du réseau.éther des jetons que les investisseurs qui souhaitent échanger devront peut-être s'appuyer sur les Marchés dérivés.

La blockchain, la deuxième plus grande au monde, utilise actuellement un mécanisme de validation similaire à celui du Bitcoin, plus grand, connu sous le nom de « preuve de travail », où les nouveaux blocs de données et les transactions sont confirmés par des ordinateurs gourmands en énergie résolvant des énigmes cryptographiques complexes.

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Dans le cadre de la mise à niveau pluriannuelle d'Ethereum actuellement en cours, le réseau passerait à un modèle de « preuve d'enjeu », où les investisseurs valident les transactions en staking d'ethers sur la blockchain en échange de récompenses en jetons. C'est un BIT comme déposer des dollars sur un compte bancaire pour percevoir des intérêts, versés en dollars.

Une conséquence possible, cependant, est que le nouveau système de jalonnement pourrait absorber jusqu'à 30 % des jetons Ether en circulation, selon les estimations d'Adam Cochran, associé chez MetaCartel Ventures, une société d'investissement décentralisée. Une adresse doit jalonner au moins 32 jetons Ether, d'une valeur d'environ 12 400 $ au cours actuel, pour devenir validateur dans le modèle de preuve d'enjeu.

« Il est possible d'envisager un scénario futur dans lequel l'incitation à KEEP les actifs bloqués sur la chaîne est si grande qu'elle supprime une partie de la liquidité du marché », a déclaré Diogo Monica, cofondateur et président du dépositaire d'actifs numériques Anchorage, à CoinDesk dans un e-mail.

Perte de liquidité

En mai, une enquête menée par le développeur Ethereum Consensys a révélé que 65 % des investisseurs en Ether prévoyaient de miser la Cryptomonnaie dans le cadre du nouveau système, connu sous le nom d' Ethereum 2.0, et que la moitié d'entre eux souhaitaient exécuter des nœuds de validation.

La plupart des mécanismes de jalonnement ont une période de blocage. Rocket Pool Staking, un service de jalonnement Ethereum 2.0, propose des durées de jalonnement allant de trois mois à un an.

Certains jetons Ethereum pourraient être bloqués en staking à mesure que la mise à niveau du réseau progresse. Ethereum 2.0 est déployé en trois phases, ce qui pourrait s'étendre sur plusieurs années. La blockchain de preuve de travail d'origine fonctionnera en parallèle jusqu'à la fusion des deux réseaux lors de la « Phase 1.5 ».

Wilson Withiam, analyste de recherche chez Messari, une société de données sur les Cryptomonnaie , a déclaré à CoinDesk que « les ethers envoyés au contrat de dépôt resteront probablement bloqués » jusqu'à la phase 1.5, et « cela pourrait entraîner une baisse de la quantité d'éther facilement disponible ».

Jalonnement sur le marché des produits dérivés ?

Les analystes de Cryptomonnaie affirment que les rendements de jalonnement d'éther de 3 à 5 % seraient si alléchants - à une époque où les obligations d'État ont des rendements proches de zéro, voire négatifs - que peu d'investisseurs choisiraient de laisser leurs jetons dans Uniswap ou d'autres systèmes de trading décentralisés où ils pourraient être accessibles aux traders.

« Dans ce cas, les gens seront incités à créer des moyens d’acheter et de vendre des actions d’éther qui font abstraction du fait que l’actif sous-jacent soit actuellement mis en jeu », a déclaré Monica.

Les produits dérivés pourraient être une solution.

Les revenus fixes issus du staking pourraient même être présentés comme un produit distinct. Les détenteurs qui stakent leurs cryptomonnaiespourrait créerDes jetons de bons représentant une créance sur la participation. Ils pouvaient ensuite les échanger contre de l'ether ou d'autres cryptomonnaies. Les acheteurs pouvaient ainsi profiter du rendement sans avoir à détenir l'actif sous-jacent.

Comme alternative à la vente de jetons de bons, les détenteurs pourraient déposer de l'éther en garantie sur des plateformes de prêt et d'emprunt décentralisées.

Withiam de Messari dit qu'il pense que le jalonnement des produits dérivés est inévitable.

« Cela permettra aux traders d'accéder à des actifs négociables afin qu'ils puissent continuer à faire ce qu'ils font le mieux », a déclaré Withiam. « Les plateformes d'échange pourront proposer de nouveaux Marchés autour de ces actifs et potentiellement fidéliser les clients à leur gamme de produits si les actifs synthétiques ne sont T transférables en dehors de la plateforme. »

Pour l’instant, tout cela n’est qu’une spéculation sur la manière dont les spéculateurs voudront spéculer sur l’éther.

Mais la motivation ne manque pas : de nombreux analystes de Cryptomonnaie estiment que le prix de l'ether pourrait bondir avec la demande croissante de jetons à staker. Le prix de l'ether a triplé cette année pour atteindre environ 390 $. Ces rendements dépassent largement les 56 % de gain du bitcoin sur l'année.

« L'incitation financière à acheter et à conserver les deux augmente la sécurité du réseau et pourrait conduire à une appréciation spectaculaire des prix », a déclaré Connor Abendschein, analyste au sein du cabinet de recherche Digital Assets Data.

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Surveillance du Bitcoin

BTC: Prix : 11 509 $ (BPI) | Plus haut sur 24 heures : 11 521 $ | Plus bas sur 24 heures : 11 045 $

S'orienter: Le Bitcoin montre des signes de vie avec une hausse de NEAR de 3 % à plus de 11 500 $ mercredi après une journée terne hier.

Les haussiers espèrent maintenir leur position au-dessus de 11 400 $, n'ayant pas réussi à KEEP leurs gains au-dessus de ce niveau lors des deux séances précédentes. En cas de succès, un regain d'intérêt pour les achats pourrait émerger, poussant les prix vers le seuil psychologique des 12 000 $, testé pour la dernière fois le 27 juillet.

Toutefois, si le marché ne parvient pas à absorber la pression de vente au-dessus de 10 400 $, un nouveau test du support graphique journalier à environ 10 900 $ pourrait être observé.

Un scénario haussier persistant LOOKS probable, l'or, valeur refuge contre l'inflation, atteignant des records au-dessus de 2 000 dollars et le dollar américain perdant du terrain sur toute la ligne. Le Bitcoin et l'or ont récemment évolué de concert, Goldman Sachs avertissant que le billet vert pourrait perdre son statut de réserve mondiale.

Le biais global restera haussier tant que les prix resteront au-dessus de l'ancien obstacle devenu support à 10 500 $ (plus haut de février).