First Mover: A transição do Ethereum para o staking pode levar mais traders a usar derivativos

A maior atualização de todos os tempos do Ethereum deve tornar a rede blockchain mais rápida e eficiente. Mas o novo sistema de “staking” pode bloquear muitos dos nativos da redeéter tokens que os investidores que desejam negociá-los podem ter que confiar nos Mercados de derivativos.

O blockchain, o segundo maior do mundo, atualmente usa um mecanismo de validação semelhante ao do Bitcoin, conhecido como "prova de trabalho", onde novos blocos de dados e transações são confirmados por computadores que consomem muita energia e resolvem quebra-cabeças criptográficos complexos.

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Sob a atualização multianual do Ethereum agora em andamento, a rede mudaria para um modelo de “prova de participação”, onde os investidores validam transações apostando ether no blockchain em troca de recompensas de token. É um BIT como depositar dólares em uma conta bancária para juros, pagos em dólares.

Uma possível consequência, no entanto, é que o novo sistema de staking pode absorver até 30% dos tokens ether em circulação, com base em estimativas de Adam Cochran, um sócio da MetaCartel Ventures, uma empresa de investimento descentralizada. Um endereço precisa fazer stake de pelo menos 32 tokens ether, valendo cerca de US$ 12.400 no preço atual, para se tornar um validador no modelo proof-of-stake.

“É possível ver um cenário futuro em que o incentivo para KEEP ativos bloqueados na cadeia seja tão grande a ponto de remover alguma liquidez do mercado”, disse Diogo Monica, cofundador e presidente da custodiante de ativos digitais Anchorage, ao CoinDesk por e-mail.

Liquidez perdida

Em maio, uma pesquisa realizada pela desenvolvedora Ethereum Consensys descobriu que 65% dos investidores em ether estavam planejando apostar a Criptomoeda no novo sistema, conhecido como Ethereum 2.0, e metade deles queria executar nós validadores.

A maioria dos mecanismos de staking tem um período de lock-up. O Rocket Pool Staking, um serviço de staking do Ethereum 2.0, oferece termos de staking que variam de três meses a um ano.

Alguns tokens ether podem ficar bloqueados em staking conforme a atualização da rede prossegue. O Ethereum 2.0 está sendo implementado em três fases do que pode acabar sendo um processo de vários anos, com o blockchain de prova de trabalho original rodando em paralelo até que as duas redes sejam mescladas na “Fase 1.5”.

Wilson Withiam, analista de pesquisa da empresa de dados de Criptomoeda Messari, disse ao CoinDesk que “os ethers enviados para o contrato de depósito provavelmente permanecerão bloqueados” até a Fase 1.5, e “isso pode causar um declínio na quantidade de ether prontamente disponível”.

Apostando no mercado de derivativos?

Analistas de Criptomoeda dizem que rendimentos de 3% a 5% em ether-staking seriam tão tentadores — em um momento em que os títulos do governo têm rendimentos próximos de zero ou até negativos — que poucos investidores optariam por deixar seus tokens no Uniswap ou outros sistemas de negociação descentralizados onde eles poderiam ser acessados ​​pelos traders.

“Nesse caso, as pessoas terão um incentivo para criar maneiras de comprar e vender ações de ether que abstraiam se o ativo subjacente está sendo apostado no momento”, disse Monica.

Derivativos podem ser uma solução.

A renda fixa de staking pode até ser empacotada como um produto distinto. Os detentores que fazem staking de suas moedaspoderia criartokens de voucher representando uma reivindicação sobre a aposta. Então eles poderiam negociar os tokens por ether ou outras criptomoedas. Então os compradores poderiam capturar o rendimento sem ter que possuir o ativo subjacente.

Como alternativa à venda de tokens de voucher, os detentores podem depositar ether como garantia em plataformas descentralizadas de empréstimos e financiamentos.

Withiam, da Messari, diz que acha que apostar em derivativos é inevitável.

“Isso dará aos traders acesso a ativos negociáveis ​​para que eles possam continuar a fazer o que fazem de melhor”, disse Withiam. “As bolsas poderão oferecer novos Mercados em torno desses ativos e potencialmente bloquear clientes dentro de seu conjunto de produtos se os ativos sintéticos T forem transferíveis para fora da bolsa.”

Por enquanto, tudo isso não passa de especulação sobre como os especuladores vão querer especular sobre o ether.

Mas não falta motivação: muitos analistas de Criptomoeda dizem que é possível que o preço do ether possa saltar à medida que a demanda por tokens para stake aumenta. O preço do ether triplicou este ano para cerca de US$ 390. Esses retornos excedem em muito o ganho de 56% do bitcoin no ano.

“O incentivo financeiro para comprar e manter aumenta a segurança da rede e pode levar a uma valorização dramática do preço”, disse Connor Abendschein, analista da empresa de pesquisa Digital Assets Data.

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Relógio Bitcoin

BTC: Preço: $ 11.509 (BPI) | Máxima de 24 horas: $ 11.521 | Mínima de 24 horas: $ 11.045

Tendência: O Bitcoin está mostrando sinais de vida com uma alta de NEAR 3% para mais de US$ 11.500 na quarta-feira, após um dia sem brilho ontem.

Os touros esperam manter uma posição acima de US$ 11.400, tendo falhado em KEEP ganhos acima desse nível nos dois dias de negociação anteriores. Se bem-sucedido, um interesse de compra mais forte pode surgir, empurrando os preços para o obstáculo psicológico de US$ 12.000 – testado pela última vez em 27 de julho.

No entanto, se o mercado não conseguir absorver a pressão de venda acima de US$ 10.400, um novo teste do suporte do gráfico diário em torno de US$ 10.900 poderá ser visto.

Um cenário otimista contínuo LOOKS provável com o ouro, um hedge de inflação, subindo para recordes acima de US$ 2.000 e o dólar americano perdendo terreno em geral. Tanto o Bitcoin quanto o ouro se moveram recentemente em conjunto, com o Goldman Sachs alertando que o dólar pode perder seu status de reserva global.

A tendência geral permanecerá otimista enquanto os preços forem mantidos acima do antigo obstáculo transformado em suporte em US$ 10.500 (máxima de fevereiro).