Le marché des options Bitcoin ne voit que 6 % de chances d'atteindre 20 000 $ avant la fin de l'année

Alors que le Rally du bitcoin au cours du mois dernier a relancé les discussions selon lesquelles son prix pourrait atteindre de nouveaux records au-dessus de 20 000 $ d'ici la fin de l'année, le marché des options de la crypto-monnaie continue d'attribuer une très faible probabilité que ce scénario se produise.

Au moment de mettre sous presse,Bitcoin Selon la source des données, il y avait une probabilité de 6 % que le Bitcoin se négocie au-dessus du record historique de 2017 de 20 000 $ d'ici la fin décembre Fausser.

« Une probabilité inférieure à 10 % de records d'ici la fin de l'année signifie que le marché n'est pas préoccupé par ce résultat », a déclaré Vishal Shah, trader d'options et fondateur de la bourse de produits dérivés Alpha5, soutenue par Polychain Capital, à CoinDesk lors d'une conversation Telegram.

Une option est un produit dérivé qui confère à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix précis, à une date donnée ou avant. Une option d'achat confère à son détenteur le droit d'acheter un bien, tandis qu'une option de vente confère le droit de le vendre.

Les probabilités d'options sont calculées à l'aide de la formule Black-Scholes basée sur des paramètres critiques tels que les prix des options d'achat, les prix d'exercice, le prix de l'actif sous-jacent et le taux d'intérêt « sans risque » sur les investissements tels que les bons du Trésor américain et le temps jusqu'à l'échéance.

Probabilité élevée de sous-évaluation du marché ?

Le cours du Bitcoin est passé de 3 867 $ à 13 800 $ au cours des sept derniers mois et demi. Cependant, malgré une hausse de plus de 250 %, la probabilité que le Bitcoin atteigne des sommets historiques d'ici la fin de l'année semble avoir légèrement augmenté, passant de 4 % à 6 %. Cette probabilité a culminé à 8 % en juillet.

On peut donc conclure que le marché des options sous-estime la possibilité que les prix atteignent 20 000 $ avant le 31 décembre.

Cependant, ce n'est pas forcément le cas, car le Bitcoin n'a plus que huit semaines pour enregistrer une Rally de 50 % jusqu'à 20 000 $. En mars, Bitcoin avait trois trimestres – neuf mois – pour s'imposer sur ses records. À mesure que le délai d'expiration diminue, la probabilité que le prix dépasse un certain niveau diminue.

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En outre, le Bitcoin n'a augmenté de 50 % ou plus en deux mois que huit fois au cours de ses dix ans d'histoire, et trois des huit hausses de prix bimensuelles de 50 % ont eu lieu pendant la frénésie du marché haussier de 2017.

Compte tenu du raccourcissement du temps restant avant l'expiration du mois de décembre et de l'évolution historique des prix du bitcoin, le marché des options peut sembler rationnel en évaluant à 6 % la probabilité que la Cryptomonnaie atteigne des sommets historiques d'ici la fin décembre.

« Le marché des options ne semble pas se laisser emporter par la forte dynamique récente des prix », a déclaré Sui Chung, PDG de CF Benchmarks, dans un communiqué adressé à CoinDesk. Il a ajouté que « si l'on extrapole l'évolution du prix et la volatilité du bitcoin au cours des 90 derniers jours jusqu'à l'expiration de décembre, le Bitcoin devrait terminer l'année entre 14 000 et 15 000 dollars. »

Le marché des options prévoit actuellement une probabilité de 40 % que les prix se négocient au-dessus de 14 000 $ d’ici la fin de l’année.

Certains traders pourraient affirmer que le marché des options surévalue la probabilité que le Bitcoin dépasse les 20 000 $. En effet, la volatilité implicite (VI) à trois mois, c'est-à-dire les anticipations des investisseurs quant à la volatilité potentielle des prix au cours du prochain trimestre, est bien supérieure à la volatilité réalisée (VR) à trois mois, c'est-à-dire aux écarts de prix observés au cours du trimestre écoulé.

Actuellement, la volatilité implicite à trois mois est de 3,2 % et la volatilité implicite oscille autour de 2,5 %. Les probabilités du marché des options sont positivement corrélées à la volatilité implicite.

À l'avenir, la probabilité que le prix atteigne un nouveau record cette année augmenterait si la Cryptomonnaie franchissait QUICK le sommet de 13 880 $ atteint en juin 2019. D'après les graphiques techniques, la résistance entre 13 880 $ et 20 000 $ est très faible.