Premier arrivé : Pourquoi le Bitcoin T remplace pas encore l'or

Le prix de l'or est en baisse par rapport à son plus haut historique, tandis que le Bitcoin est à deux doigts d'un record. Des milliards de dollars quittent l'or tandis que les capitaux institutionnels affluent vers le Bitcoin.

Le discours de certains défenseurs des Cryptomonnaie – et d’un chœur croissant à Wall Street – est que les investisseurs ont finalement vu la lumière et retirent leur argent du métal jaune, une ancienne couverture contre l’inflation, pour l’investir dans Bitcoin, le refuge du futur.

Une autre explication pourrait toutefois être que des perspectives économiques mondiales plus favorables encouragent davantage les investisseurs à risquer leur argent sur les actifs numériques. Plutôt qu'une opération apocalyptique, le Bitcoin est, selon cette interprétation, un signe d'exubérance.

Bien qu'il ait progressé de 8,5 % depuis le début de l'année, l'or affiche toujours une baisse de plus de 12 % par rapport à son record historique de début août, clôturant à 1 805 dollars l'once troy mardi. Il y a quelques semaines, 4 milliards de dollars ont quitté le marché de l'or, un record.selon Bank of America. Le Bitcoin, quant à lui, est en hausse de 162 % depuis le début de l'année.

La semaine dernière, les analystes de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkenen et Ekansh Agarwal ont écrit dans leur rapport «FLOW & Liquidity » à propos de la récente poussée de croissance du Grayscale Bitcoin Trust, le citant comme un indicateur de l'intérêt institutionnel pour le Bitcoin. (Grayscale est une société de gestion d'actifs numériques détenue par DCG, société mère de CoinDesk.) Les analystes de JPMorgan ont écrit :

Ce qui rend la trajectoire des FLOW du Grayscale Bitcoin Trust des cinq dernières semaines encore plus impressionnante, c'est son contraste avec celle des fonds négociés en bourse (FNB) sur l'or, qui ont enregistré des sorties modestes depuis la mi-octobre. … Ce contraste conforte l'idée que certains investisseurs ayant investi auparavant dans des ETF sur l'or, comme les family offices, pourraient envisager le Bitcoin comme alternative à l'or… [L]e potentiel de hausse à long terme du Bitcoin est considérable s'il concurrence plus intensément l'or comme monnaie « alternative », sachant que sa capitalisation Bitcoin (340 milliards de dollars) devrait être multipliée par huit pour égaler l'investissement total du secteur privé dans l'or via des ETF ou des lingots et pièces, qui s'élève à 2 600 milliards de dollars.

Pour les bitcoiners, cela ressemble aux paroles du « Chant des Anges » <a href="http://songofangels.com/default.html">(http://songofangels.com/default.html</a> ). C'était une nouvelle confirmation que la Cryptomonnaie peut concurrencer l'or et a un potentiel de croissance important. Cela faisait écho aux propos similaires tenus par d'autres gestionnaires de fonds, comme lorsquePaul Tudor Jones II a comparé les deux en maiou quandRick Rieder, directeur informatique de BlackRock, a déclaré la semaine dernière que le Bitcoin« pourrait remplacer l’or dans une large mesure. »

Certes, le Bitcoin reste plus corrélé à l'or qu'au S&P 500, qui a enregistré une journée record mardi. Le coefficient de corrélation sur 90 jours du Bitcoin et de l'indice boursier américain de référence est actuellement de 0,26, contre 0,38 pour l'or. (Un coefficient de corrélation de 1 signifie que les prix de deux actifs évoluent en parfaite harmonie ; un chiffre négatif signifie qu'ils évoluent en sens inverse, tandis qu'un chiffre nul signifie qu'il n'y a aucune corrélation entre eux.)

« Alternative ? » Pas si vite

Les récents mouvements du marché semblent indiquer un tout autre scénario, lié aux flux financiers de l'or vers les actifs numériques. Le cours de l'or a chuté de 5 % le 9 novembre, jour de l'annonce des données préliminaires montrant un taux d'efficacité de 90 % pour le vaccin Pfizer contre la COVID-19. Bitcoin immédiatement. a bondi de 2 % suite à la nouvelle. Chaque semaine suivante a commencé avec des résultats encore plus encourageants provenant d’autres essais de vaccins, et les tendances montrent une baisse de l’or et une hausse du Bitcoin.

Si l'argent quitte l'or pour se tourner vers le Bitcoin, c'est peut-être parce qu'un regain Optimism économique s'accompagne d'une plus grande propension à investir dans des actifs risqués comme les actions et les cryptomonnaies. Cela ne fait T du Bitcoin une valeur refuge, sauf dans les spéculations selon lesquelles il pourrait devenir une valeur refuge dans un avenir lointain – une différence nuancée, mais une différence néanmoins. Cette différence pourrait se manifester si une nouvelle crise survenait à NEAR terme.

Comme nous sommes encore en 2020, tout peut arriver.

- Lawrence Lewitinn

Niveau de prix

Le Bitcoin se négocie à NEAR de 19 220 $ après avoir augmenté de 4,2 % mardi pour clôturer au-dessus de la barre des 19 000 $ pour la première fois depuis le 16 décembre 2017. La Cryptomonnaie est désormais en vue de son plus haut historique de 19 783 $ atteint il y a trois ans.

«Le Bitcoin à 19 000 $ n'est qu'un nouveau tremplin vers un nouveau record historique, et les cryptomonnaies des grands marchés progressent tour à tour. C'est le signe que les investisseurs institutionnels continuent d'affluer sur les Marchés des Crypto », a déclaré William Noble, analyste technique en chef chez Token Metrics, dans un courriel. « ETH 2.0 ravivera l'intérêt pour la Finance décentralisée, et nous devrions voir les petites cryptomonnaies alternatives décoller très bientôt. »

Les principales cryptomonnaies alternatives ont connu une forte hausse ces derniers jours et ont surperformé le Bitcoin au cours des dernières 24 heures. Alors que le leader du marché des Crypto a gagné plus de 1 %, XRP et Lumens Stellaront progressé respectivement de 12 % et 41 %.TRON et Monerosont en hausse de plus de 6 %, tandis queétherest plat.

Sur les Marchés traditionnels, Optimism suscité par les vaccins potentiels contre le coronavirus continue de stimuler les gains des actifs risqués. Les actions européennes affichent une tendance positive, quoique avec moins d'enthousiasme, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 laissaient présager une ouverture stable à Wall Street. Par ailleurs, l'or a légèrement rebondi depuis son plus bas niveau en quatre mois à 1 800 dollars atteint mardi.

- Omkar Godbole

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