Premier arrivé : le Rally du Bitcoin stagne, l'été DeFi s'annonce interminable

Le Bitcoin (BTC) a peu changé après avoir grimpé pendant six jours consécutifs, bien que les prix semblent incapables de maintenir de nouveaux sommets au-dessus de 23 000 $.

« Le marché a marqué une BIT pour se consolider », a déclaré JOE DiPasquale, PDG du fonds spéculatif de Cryptomonnaie BitBull Capital, à First Mover par courriel. « Il s'agit d'un comportement normal après des hausses importantes, les acteurs du marché prenant leurs bénéfices en attendant la prochaine forte hausse ou baisse. »

Dans Marchés traditionnelsLes actions européennes ont fluctué alors que les négociations sur le Brexit étaient au point mort. Les contrats à terme sur actions américaines sont restés stables, les législateurs s'efforçant de conclure un accord d'aide en cas de pandémie. L'or a perdu 0,3 % à 1 880 dollars l'once.

Mouvements du marché

(Note de l’éditeur:Ceci est le cinquième volet du récapitulatif de First Mover sur l'évolution du marché du Bitcoin en 2020 et ses implications pour l'avenir. Aujourd'hui, nous couvrons la période de juin à septembre, durant laquelle l'explosion de l'innovation dans le sous-secteur en pleine expansion des Cryptomonnaie , la Finance décentralisée (DeFi), a détourné l'attention – et les capitaux – du Bitcoin.

Fin mai,BitcoinLes cours affichaient une hausse de 35 % depuis le début de l'année, après une série de soubresauts boursiers au cours d'une année indéniablement tumultueuse et horrible. Alors que l'économie américaine, ravagée par le coronavirus, subissait sa pire contraction depuis la Grande Dépression, même les haussiers n'avaient pas l'intention de se plaindre ; l'indice Standard & Poor's 500 des actions américaines était en baisse de plus de 6 %.

Mais soudain, le marché du Bitcoin s'est refroidi. C'est alors que l'été de la DeFi a commencé.

La Finance décentralisée (« DeFi ») est un sous-secteur de l'industrie des actifs numériques où les entrepreneurs construisent des systèmes de prêt et de négociation semi-autonomes sur des réseaux décentralisés, principalement la blockchain Ethereum . L'objectif est de créer des alternatives aux grandes banques et sociétés de négociation gérées de manière centralisée par des dirigeants et des conseils d'administration Human basés à New York, Londres et Tokyo. L'idée est que les versions informatiques distribuées des infrastructures essentielles des systèmes financiers soient plus équitables et plus efficaces que leurs homologues traditionnelles.

Le premier signe de la frénésie DeFi est arrivé à la mi-juin, lorsque la plateforme de prêt autonome Compound, lancée en 2017, a publié sa plateforme propriétaire COMP Des jetons destinés aux échanges publics sur les Marchés d'actifs numériques. À l'époque, les utilisateurs avaient investi quelque 163 millions de dollars en garantie dans le projet en échange de prêts. Mais ce qui a retenu l'attention de tous, c'est l'engouement pour ces jetons, qui a soudainement porté la capitalisation boursière de Compound à près de 785 millions de dollars.

La capitalisation boursière surdimensionnée de Compound, par rapport à la valeur totale bloquée dans le protocole, «peut indiquer que le Rally est allé trop loin« , a écrit The Defiant, une newsletter qui suit le secteur DeFi, le 16 juin.

Même le fondateur de Compound, Robert Leshner, âgé de 35 ans, a reconnu l'hystérie : « Parce que l'actif était si nouveau, il y avait un BIT de ferveur spéculative », a déclaré Leshner à CoinDesk dans une interview.

Ce n'était que le début. Deux jours plus tard, selon le site webCapitalisation boursière DeFiLa valeur du projet avait atteint 2 milliards de dollars, soit deux fois le montant que les investisseurs en capital-risque considèrent comme le seuil d'une « licorne », une start-up privée d'une valeur d'au moins 1 milliard de dollars.

« La DeFi atteint son rythme de croisière et l’espace va continuer à s’accélérer », a écrit le cabinet de recherche Delphi Digital dans un rapport.

Et le Bitcoin? Soudain, une réflexion après coup.

« C’est surprenant de voirBitcoin « Ce serait tellement ennuyeux compte tenu de tout ce qui se passe à l'intérieur et à l'extérieur de l'industrie de la Crypto », a écrit la société d'analyse d'actifs numériques Messari dans son e-mail quotidien aux abonnés.

À la mi-juillet, Messari a publié un graphique montrant que la valeur de règlement quotidienne de la blockchain Ethereum a atteint environ 2,5 milliards de dollars, dépassant celle de Bitcoin.

Soudainement les prix montaient en flèchepas seulementéther, la Cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum , mais pour un véritable défilé de jetons associés à des projets DeFi jusqu'ici peu connus comme Aave, Chainlink, Curve et des valeurs aberrantes commepatate douce et Spaghetti.

Les analystes d’investissement traditionnels etChroniqueurs du Wall Street Journalaffirmaient désormais de manière factuelle que les actions américaines étaient simplement soutenues par la Réserve fédérale.3 000 milliards de dollars d’impression monétaire.L'explosion de la DeFi a donc soulevé la question parmi les analystes de l'industrie de la cryptographie qui ont commencé à se demander si les Marchés d'actifs numériques étaient devenus lesnouvelle patrie du capitalisme.

« Tous les traders de produits dérivés en quête de rendements supplémentaires et de rendements à effet de levier ont été fascinés par l'ampleur des fluctuations de la DeFi », déclarait à CoinDesk Viashl Shah, fondateur de la plateforme d'échange de produits dérivés Alpha5. « Il est donc naturel que le coût du capital justifie une certaine attention de ce côté-là. »

Les grandes plateformes d'échange de Cryptomonnaie comme Binance ont commencé à déployer des offres liées à la DeFi pour compléter leurs opérations de trading en bitcoins. Yearn.finance, un protocole récemment inventé conçu pour orienter les utilisateurs vers les projets DeFi les plus rentables, a vu le prix de son jeton YFI multiplié par huit rien qu'en août.

Les gros titres devenaient de plus en plus loufoques et incompréhensibles, et même les anciens pros de la Crypto avaient du mal à KEEP . Un projet décentralisé appelé Sushiswap a lancé ce qui a été décrit comme un «attaque minière vampire" pour aspirer environ 800 millions de dollars de liquidités d'un autre protocole de trading décentralisé appelé Uniswap, comme l'a rapporté à l'époque Brady Dale de CoinDesk.

Quelques semaines plus tard, Uniswap a effectué une livraison surprise de ses jetons UNI à tous ceux qui avaient déjà utilisé la plateforme, d'une valeur marchande d'au moins 1 200 $, ce qui a suscité l'intérêt de certains commentateurs spirituels.appeler Il s'agit d'un « stimulus pour les utilisateurs Ethereum », puisqu'il s'agit du même montant que les chèques d'aide liés au coronavirus envoyés plus tôt dans l'année par le Trésor américain. Apparemment sorti de nulle part, et sans le battage médiatique habituel qui accompagne une introduction en bourse importante,Uniswap avait une valorisation de 5 milliards de dollars.

Parmi les traders d'actifs numériques, le Bitcoin semblait être sur la défensive, décrit comme un «pierre pour animaux de compagnie« Parce que le développement rapide de la DeFi se déroulait très peu sur sa blockchain. Certains traders de Bitcoin ont commencé à convertir leurs avoirs en jetons numériques fraîchement créés afin que les versions « tokenisées » de la Cryptomonnaie puissent être déposées sur les protocoles DeFi en échange de taux d'intérêt intéressants. »

Pourtant, avec le recul, l’été de la DeFi a galvanisé l’attrait du bitcoin sur plusieurs fronts.

D' une ONE, cela a renforcé le constat selon lequel, si le Bitcoin était la plus ancienne et la plus importante Cryptomonnaie, il n'était pas vraiment la plus intéressante. Le secteur des actifs numériques et l'infrastructure du marché avaient atteint une telle maturité que la concurrence semblait réelle ; les projets concurrents se révélaient capables d'innovation, de disruption et de croissance rapides.

« En 2020, la DeFi a mis en place les éléments de base d'un système financier entièrement nouveau : paiements, prêts, émission d'actifs et échange », a écrit Ryan Selkis de Messari le 15 décembre.

Le tournant haussier est que le Bitcoin, en tant que premier achat pour de nombreux acheteurs de Cryptomonnaie , pourrait être la porte d’entrée vers une industrie bien plus lucrative qu’on ne l’imaginait auparavant.

La frénésie DeFi aussia attiré l'attention de nombreux investisseurs sur ce qui pourrait être le cas d'utilisation le plus convaincant du bitcoin– comme outil de protection contre l’impression monétaire des banques centrales.

Comme le reste de l'année allait le démontrer, ce discours sur « l'or numérique » allait s'avérer suffisamment attrayant pour les grandes entreprises de Wall Street et les gestionnaires de fonds pour propulser le cours du Bitcoin vers un nouveau record historique. Un petit bijou, mais apparemment plutôt mignon.

- Bradley Keoun

Surveillance du Bitcoin

Vendredi, le Bitcoin consolidait sa position entre 22 300 et 21 500 dollars. Les haussiers semblent marquer une pause, après avoir réalisé un Rally de plus de 4 500 dollars pour atteindre un prix record de 23 370 dollars ces deux derniers jours.

Le récent Rally au-dessus de 20 000 $ s'accompagne d'une augmentation Bitcoin« baleines » – grands investisseurs ayant la capacité d’influencer les tendances du marché.

Jeudi, la population d'entités baleines - des groupes d'adresses détenues par un seul participant au réseau détenant au moins 1 000 BTC - était de 2 001, le plus élevé jamais enregistré, selon la source des données. GlassnodeLe précédent record historique de 1 992 cas avait été enregistré le 4 décembre.

Le nombre d'entités baleines a augmenté de 16 % cette année, tandis que le prix du bitcoin a augmenté de 220 %.

Ces données confirment l'argument répandu selon lequel la participation accrue des grands investisseurs a propulsé le Bitcoin à la hausse. Les particuliers fortunés considèrent de plus en plus le Bitcoin comme une protection contre l'inflation.selon Willy WOO, analyste on-chain et auteur de la newsletter « The Bitcoin Forecast ».

La Rally LOOKS durable, soutenue par des acteurs forts. Un consensus semble se dégager sur le marché quant à la possibilité de gains plus importants en 2021. Pour alimenter ce sentiment haussier, Deribit, la plus grande plateforme d'options Crypto au monde en termes de volumes de transactions et d'intérêts ouverts, a coté des options d'achat au prix d'exercice de 100 000 $, expirant le 24 septembre 2021.

- Omkar Godbole

Lire aussi :Les nouvelles options de Deribit permettent aux traders de Bitcoin de parier sur un Rally à 100 000 $

Montre à jetons

Éther(ETH): Plus de1 milliard de dollars misés sur Ethereum 2.0.

Compound (COMP) : Les prix des jetons montent en flèche alors qu'un nouveau livre blanc décrit les plans de la blockchain pour accueillir les monnaies numériques des banques centrales.

Quoi de HOT

Coinbase dépose les documents préliminaires pour son introduction en bourse auprès des régulateurs américains des valeurs mobilières (CoinDesk)

Les garanties bloquées DeFi atteignent un niveau record de 16 milliards de dollars (CoinDesk)

Les nouvelles options de Deribit permettent aux traders de Bitcoin de parier sur un Rally à 100 000 $ (CoinDesk)

Territoire inexploré : comment les analystes techniques négocient le Bitcoin à des niveaux record (CoinDesk)

Les discussions sur Bitcoin sur Twitter approchent de leur plus haut niveau en 3 ans en raison de la flambée des prix (CoinDesk)

Les analystes de Goldman Sachs écrivent que le Bitcoin ne constitue T une menace pour le statut de l'or en tant que « monnaie de dernier recours » (Business Insider)

Les stablecoins privés pourraient éventuellement être utilisés comme monnaies de réserve, selon le FMI (CoinDesk)

La bourse suédoise de Bitcoin Safello lève 11 millions de couronnes (1,3 million de dollars) pour couvrir les coûts de sa cotation en bourse prévue en 2021 (CoinDesk)

« Les gens en Chine préfèrent faire confiance à quelqu'un qu'ils connaissent ou à quelqu'un avec qui ils peuvent interagir directement, alors que les gens aux États-Unis ont tendance à faire confiance aux marques », écrit Mable Jiang de Multicoin Capital dans un éditorial (Analyses de CoinDesk)

Le Bitcoin est « plus une religion qu'une solution à un problème », déclare l'investisseur milliardaire Marc Cuban (Forbes)

Les stablecoins pourraient être le « prochain champ de bataille dans la guerre qui s'intensifie rapidement entre l'industrie de la blockchain publique et les États-nations », écrit Nic Carter de Castle Island dans un éditorial (Analyses de CoinDesk)

Smoothie vert et burger de poisson vivaneau achetés dans un café diététique des Bahamas avec la nouvelle monnaie numérique de la banque centrale «SAND Dollar » (Reuters)

Analogues

Les dernières nouvelles sur l'économie et la Finance traditionnelle

Les programmes de prêts d'urgence de la Réserve fédérale deviennent un point de friction dans les négociations sur le plan de relance américain (Bloomberg)

Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage augmentent de manière inattendue, atteignant leur plus haut niveau depuis début septembre (CNBC)

Coca-Cola va supprimer 2 200 emplois dans le monde (Reuters)

Le chef de la majorité au Sénat américain, Mitch McConnell, a déclaré qu'un accord de relance bipartisan était « proche » (CNBC)

Robinhood verse 65 millions de dollars à la SEC pour régler les allégations selon lesquelles il aurait induit ses clients en erreur (CoinDesk)

Tweet du jour