La peur de manquer quelque chose dans le commerce de détail de Bitcoin apporte une énorme « prime Kimchi » en Corée du Sud

Le « kimchi premium » est de retour.

Primes de prix pourBitcoinLes échanges sur les bourses sud-coréennes ont atteint des sommets en deux ans, ce qui indique un regain d'intérêt des investisseurs particuliers pour les cryptomonnaies dans ce pays. Cependant, les analystes et les traders avertissent que certains acteurs du marché pourraient profiter d'opportunités d'arbitrage, entraînant une volatilité des prix à court terme.

Le « kimchi premium », nommé d'après un plat d'accompagnement mariné populaire en Corée, contribue également à expliquer pourquoi les prix du Bitcoin chutent pendant les heures de négociation en Asie : certains traders vendent des Bitcoin à des prix plus élevés sur les bourses de Crypto monnaies basées en Corée du Sud.

Au moment de la mise sous presse, la « prime kimchi » du bitcoin, quantifiée par la différence de prix entre la plateforme d'échange sud-coréenne Upbit et Binance, était de 4,15 %, soit 1 444 941 wons (environ 1 328,97 $), selon le site de suivi des données d'échange en temps réel.scolkg.comUne telle augmentation des prix n'a jamais été observée.depuis début 2018.

Donnéesde la société d'analyse de blockchain CryptoQuant montre également que l'écart de prix entre les échanges coréens et le reste du marché a atteint 6,18 % le 4 janvier. Ce jour-là,3 001 Bitcoin ont afflué vers Bithumb, ONEun des plus grands échanges de Crypto en Corée du Sud.

« Il est clair que les ventes les plus importantes ont eu lieu pendant les heures de négociation en Asie », a déclaré à CoinDesk Andrew Tu, un dirigeant de la société Quant Efficient Frontier.

La peur de manquer quelque chose dans le secteur des Crypto en Corée du Sud

Le « kimchi premium » est apparu pour la première fois début 2016, selonchercheurs de l'Université de CalgaryEntre janvier 2016 et février 2018, il s’est établi en moyenne à 4,73 % et a atteint son plus haut niveau à 54,48 % en janvier 2018.

Plusieurs raisons expliquent cet écart de prix parfois exceptionnellement important, notamment le contexte historique, la situation économique et l’environnement réglementaire.

À l'origine de la soudaine frénésie du Bitcoin pourrait être la mise en œuvre retardée d'une taxe Crypto de 20 % en Corée du Sud, selon Simons Chen, directeur exécutif des investissements et du trading chez Babel Finance, un prêteur Crypto basé à Hong Kong. Il a déclaré que certains traders pourraient se précipiter pour acheter des cryptomonnaies avant l'entrée en vigueur de la taxe en 2022.

Les Sud-Coréens achètent des Crypto sur des plateformes d'échange fermées aux ressortissants non coréens, ce qui rend les prix un BIT éloignés du marché mondial.

« Le gouvernement sud-coréen a interdit aux plateformes d'échange de servir les étrangers », selon le livre « Mastering Blockchain », coécrit par Daniel Cawrey, journaliste senior Marchés chez CoinDesk. « De plus, la Corée du Sud applique des contrôles de capitaux qui limitent le montant des fonds pouvant quitter le pays. »

Jason Kim, directeur des investissements de la société d'investissement Anchor Value, basée à Tokyo, a souligné le manque de traders institutionnels sur le marché sud-coréen des Crypto . Ce marché est donc principalement porté par des clients particuliers qui utilisent plus fréquemment les plateformes d'échange et ont tendance à Réseaux sociaux la tendance de la « peur de manquer quelque chose » (FOMO) à chaque période haussière, ce qui entraîne probablement une volatilité accrue du marché. Les acheteurs particuliers de Crypto peuvent le faire facilement, car ils peuvent effectuer leurs achats avec leur monnaie locale, le won (KRW).

« Les plateformes d'échange coréennes proposent des paires BTC/KRW », a déclaré Ki Young Ju, directeur général de CryptoQuant, à CoinDesk. « Il est très simple d'intégrer un compte bancaire et un compte de dépôt pour acheter des Bitcoin avec des KRW. Nous pouvons acheter des Bitcoin en quelques clics via notre banque en ligne. »

La culture est également un facteur. Dans un pays qui s'est relevé des cendres de la guerre de Corée, il existe un thème sous-jacent : devenir riche en peu de temps, à l'image de la croissance économique de la Corée du Sud, explique Kim d'Anchor Value. Lorsque les investissements traditionnels à haut rendement, comme l'immobilier, sont devenus trop chers pour la plupart des gens, beaucoup se sont tournés vers le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies, dont la valeur est passée de presque rien à une envolée fulgurante en quelques années seulement.

Tous ces facteurs ont contribué à ramener la différence de prix des cryptomonnaies en Corée du Sud, après qu’elle ait diminué de près de zéro depuis fin 2019.

Après que le prix du bitcoin a franchi le seuil des 33 000 dollars le week-end dernier, la recherche du mot-clé «Bitcoin» sur Naver, le moteur de recherche le plus populaire de Corée, a de nouveau connu une forte croissance après avoir atteint un pic à la mi-décembre.

Les volumes d'échange sur les principales bourses de Cryptomonnaie en Corée du Sud ont également augmenté début janvier pour atteindre leurs plus hauts niveaux au cours des 30 derniers jours.

« Nous observons une augmentation de la prime kimchi depuis quelques semaines », a déclaré à CoinDesk Sinhae Lee, associé du cabinet de conseil blockchain Block72, basé à Shanghai. « Les dépôts de wons coréens (KRW) sur les plateformes d'échange coréennes sont en hausse, et je pense que les détaillants coréens entrent sur le marché après avoir constaté une forte hausse du prix du Bitcoin. »

Les fonds spéculatifs pratiquent des opérations d'arbitrage

Lors des précédentes apparitions de la « prime kimchi », il était plus difficile pour les traders d'effectuer des transactions d'arbitrage (acheter à un prix inférieur sur un marché et vendre simultanément sur un autre marché à un prix plus élevé) en raison des contrôles de capitaux et des coûts de transaction élevés sur les bourses en Corée du Sud, selon un rapport de 2018par la société fintech basée à New York, Cindicator Analytics.

Certains disent maintenant que les traders expérimentés ont pu profiter de l'arbitrage dans ce marché haussier, comme en témoigneles multiples sommes énormes des flux entrants de Bitcoin vers les plateformes d'échange coréennes. Plus récemment, les alertes de données on-chain de CryptoQuant ont signalé mardi un total de 1 882 flux entrants de Bitcoin vers Bithumb.

« Les gens sont mieux préparés qu'en 2017, lorsque la prime kimchi atteignait environ 50 % », a déclaré Ki de CryptoQuant. « Nous avons de nombreux fonds spéculatifs d'arbitrage qui placent leurs capitaux sur des plateformes d'échange coréennes et internationales. »

Au cours des dernières semaines, pendant les heures de négociation asiatiques, le Bitcoin a été confronté à des ventes massives, comme le montre le BPI de CoinDesk.

« Techniquement, les prix sont surachetés depuis un certain temps », a déclaré Tu d'Efficient Frontier à propos de la récente vague de ventes massives survenue depuis que le cours du bitcoin a franchi la barre des 33 000 $. « Il s'agit probablement simplement d'une consolidation du marché, principalement des vendeurs asiatiques qui prennent des bénéfices à ce niveau. »