Bitcoin Retail FOMO traz um monte de 'Kimchi Premium' para a Coreia do Sul

O “kimchi premium” voltou.

Prêmios de preço paraBitcoinnas bolsas da Coreia do Sul atingiram máximas de dois anos, indicando que o interesse do investimento de varejo em criptomoedas está aumentando naquele país. No entanto, analistas e traders alertam que certos participantes do mercado podem tirar vantagem de oportunidades de arbitragem, resultando em volatilidade de preços de curto prazo.

O “kimchi premium”, nomeado em homenagem a um popular acompanhamento coreano em conserva, também ajuda a explicar por que os preços do Bitcoin caem durante o horário de negociação na Ásia — alguns traders vendem Bitcoin a preços mais altos em bolsas de Cripto sediadas na Coreia do Sul.

No momento da publicação, o “prêmio kimchi” do bitcoin, quantificado pela diferença de preços entre a bolsa upbit da Coreia do Sul e a Binance, estava em 4,15%, ou 1.444.941 wons (aproximadamente US$ 1.328,97), de acordo com o site de rastreamento de dados de câmbio em tempo real.scolkg.com. Tal aumento nos preços não foi vistodesde o início de 2018.

Dadosda empresa de análise de blockchain CryptoQuant também mostra que a diferença de preço entre as bolsas coreanas e o resto do mercado chegou a 6,18% em 4 de janeiro. Naquele dia,3.001 Bitcoin fluíram para Bithumb, uma das maiores bolsas de Cripto da Coreia do Sul.

“Está claro que a maior venda ocorreu durante o horário de negociação na Ásia”, disse Andrew Tu, executivo da empresa Quant Efficient Frontier, ao CoinDesk.

FOMO do varejo da Coreia do Sul em Cripto

O “kimchi premium” apareceu pela primeira vez no início de 2016, de acordo compesquisadores da Universidade de Calgary. Entre janeiro de 2016 e fevereiro de 2018, a média foi de 4,73% e atingiu seu maior valor em janeiro de 2018, 54,48%.

Há várias razões para a diferença de preços, às vezes excepcionalmente grande, incluindo contexto histórico, situação econômica e ambiente regulatório.

Impulsionando parte do frenesi repentino do Bitcoin poderia ser o atraso na implementação de um imposto de Cripto de 20% na Coreia do Sul, de acordo com Simons Chen, diretor executivo de investimento e negociação da credora de Cripto Babel Finanças, sediada em Hong Kong. Ele disse que alguns traders podem estar correndo para comprar criptomoedas antes que o imposto seja implementado em 2022.

Os sul-coreanos estão comprando Cripto em bolsas fechadas para cidadãos não coreanos, o que faz com que os preços fiquem um BIT distantes do mercado global.

“O governo sul-coreano proibiu as exchanges de atender estrangeiros”, de acordo com o livro “Mastering Blockchain”, coescrito pelo repórter sênior de Mercados da CoinDesk, Daniel Cawrey. “Além disso, a Coreia do Sul tem controles de capital que limitam a quantidade de fundos que podem sair do país.”

Jason Kim, diretor de investimentos da empresa de investimentos Anchor Value, sediada em Tóquio, observou a falta de traders institucionais no mercado de Cripto da Coreia do Sul, o que significa que o mercado é impulsionado principalmente por clientes de varejo que usam as exchanges com mais frequência e tendem a Siga tendências de “medo de perder” (FOMO) durante cada corrida de alta, provavelmente causando uma volatilidade de mercado mais drástica. Os compradores de Cripto de varejo conseguem fazer isso facilmente porque podem fazer suas compras usando sua moeda local, o won (KRW).

“As bolsas coreanas têm pares BTC/KRW”, disse Ki Young Ju, diretor executivo da CryptoQuant, à CoinDesk. “É simples integrar uma conta bancária e uma conta de depósito de bolsa para comprar Bitcoin com KRW. Podemos comprar Bitcoin com apenas alguns cliques via banco on-line.”

A cultura também é um fator. Em um país que surgiu das cinzas da Guerra da Coreia, há um tema subjacente de enriquecer em um curto período de tempo, da mesma forma que a economia da Coreia do Sul cresceu, disse Kim, da Anchor Value. Depois que opções tradicionais de investimento de alto retorno, como imóveis, se tornaram muito caras para a maioria das pessoas, muitas se voltaram para o Bitcoin e outras criptomoedas, que passaram de quase nada para disparar em apenas alguns anos.

Todos esses fatores foram ingredientes para trazer de volta a diferença de preço das criptomoedas na Coreia do Sul, depois de ter diminuído quase a nada desde o final de 2019.

Depois que o preço do bitcoin ultrapassou o limite de US$ 33.000 no último fim de semana, a busca pela palavra-chave “Bitcoin” no Naver, o mecanismo de busca mais popular da Coreia, cresceu novamente após atingir o pico em meados de dezembro.

Os volumes de negociação nas principais bolsas de Criptomoeda na Coreia do Sul também subiram no início de janeiro, atingindo os níveis mais altos dos últimos 30 dias.

“Começamos a ver mais 'kimchi premium' nas últimas semanas”, disse Sinhae Lee, sócio da Block72, empresa de consultoria em blockchain sediada em Xangai, à CoinDesk. “O depósito de KRW em bolsas coreanas tem aumentado, e acho que os varejistas coreanos estão entrando no mercado depois de ver um forte aumento no preço do Bitcoin.”

Fundos de hedge praticam operações de arbitragem

Durante as aparições anteriores do “prémio kimchi”, era mais difícil para os comerciantes fazerem operações de arbitragem – comprar a um preço mais baixo num mercado e vender simultaneamente noutro mercado a um preço mais alto – devido aos controlos de capital e aos elevados custos de transação nas bolsas da Coreia do Sul, de acordo com um relatório de 2018pela empresa fintech Cindicator Analytics, sediada em Nova York.

Alguns dizem agora que os comerciantes experientes conseguiram tirar partido da arbitragem neste mercado em alta, evidenciado poras múltiplas somas enormes de entradas de Bitcoin para exchanges coreanas. Mais recentemente, os alertas de dados on-chain da CryptoQuant alertaram na terça-feira anterior sobre entradas agregadas de 1.882 Bitcoin para a Bithumb.

“As pessoas estão mais preparadas em comparação a 2017, quando o ‘kimchi premium’ atingiu 50%”, disse Ki, da CryptoQuant. “Temos muitos fundos de hedge de arbitragem que administram seu dinheiro em bolsas coreanas e não coreanas.”

Nas últimas semanas, durante o pregão asiático, o Bitcoin enfrentou liquidações, conforme mostrado no BPI da CoinDesk.

“Em uma base técnica, as coisas estão sobrecompradas há algum tempo”, disse Tu, da Efficient Frontier, sobre a recente liquidação de mercado em pequena escala desde que o preço do bitcoin ultrapassou US$ 33.000. “É provável que seja apenas o mercado se consolidando, com principalmente vendedores asiáticos obtendo lucros neste nível.