Bitcoin devient institutionnel, Ethereum déploie ses ailes : analyse de CoinDesk pour le quatrième trimestre 2020

Si le premier trimestre 2020 a été le trimestre des turbulences sur les marchés, le deuxième trimestre celui de la réduction de moitié du Bitcoin et le troisième trimestre celui de l'explosion des stablecoins et des applications Finance décentralisées, le quatrième trimestre a été celui des institutions. FOMO pour Bitcoin et Ethereum lançant la première phase de son ambitieuse migration vers une blockchain de preuve d'enjeu (PoS).

La dernière revue trimestrielle de CoinDesk LOOKS les données et les chronologies derrière ces deux récits forts, et ce qu'ils signifient pour les prix des actifs.

Bitcoin devient institutionnel

Alors que le 2017Bitcoin La Rally a été largement alimentée par la frénésie du commerce de détail, tandis que Rally de 2020 a été principalement portée par les institutions. L'accélération du rythme grands investisseurs institutionnels Le fait de parler publiquement du Bitcoin et d'y investir comme actif de portefeuille a non seulement validé son rôle dans les portefeuilles, mais a également attiré l'attention d'autres investisseurs. Ce cercle vicieux devrait se poursuivre en 2021, notamment compte tenu de l'incertitude croissante entourant les devises et l'inflation.

Le fort Rally du Bitcoin au cours des derniers jours de décembre a couronné une année déjà forte et a produit une performance annuelle de 300 %, bien au-dessus de la plupart des actifs macroéconomiques, bien que derrière les spectaculaires 470 % de l'ETH.

Un indicateur qui laisse entrevoir une implication institutionnelle croissante est le nombre d'adresses détenant des soldes importants. Le nombre d'adresses détenant plus de 1 000 BTC, appelé «baleines", est plus de 30 % plus élevé qu'à la fin de 2017, le pic de la dernière période haussière des Crypto , indiquant la présence croissante de poches plus profondes sur le marché.

Un autre indicateur de la croissance de l'implication institutionnelle sur les Marchés du Bitcoin est le volume sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), une bourse de produits dérivés axée sur les institutions qui propose contrats à terme sur le Bitcoin et options. L'intérêt ouvert du CME sur les contrats à terme sur le Bitcoin en dollars américains a augmenté de près de 300 % au cours du trimestre pour devenir le plus important du secteur (au 30 décembre), après avoir commencé le trimestre en cinquième position.

Ethereum déploie ses ailes

L'écosystème Ethereum a connu de forts progrès dans la croissance de l'infrastructure du marché au quatrième trimestre, et le lancement tant attendu le 1er décembre Ethereum 2.0a été une étape majeure sur la voie de la migration de l’écosystème vers une blockchain de preuve d’enjeu.

Maintenant que le lancement est terminé, les développeurs Ethereum 2.0 concentrent leurs efforts sur l'intégration de plusieurs dizaines de milliers de validateurs supplémentaires au réseau. L'objectif est d'atteindre un minimum de 262 144 validateurs sécurisant ETH 2.0 avant de passer à la phase suivante du développement, la phase 1. Au mercredi 6 janvier, 20 % de ce nombre avaient été intégrés.

Historiquement, les pics du nombre de comptes actifs sur Ethereum ont coïncidé avec les sommets du marché, mais la dernière flambée des prix qui a fait basculer ETH Le franchissement de la barre des 1 100 $ pour la première fois depuis janvier 2018 ne s'est pas traduit par une forte augmentation du nombre de comptes actifs. Ce nombre est en hausse, mais reste inférieur d'environ 33 % à son pic de 714 225 atteint en 2018, lorsque le cours de ETH approchait les 1 400 $. Cela indique que la récente hausse du cours de ETH pourrait être davantage alimentée par la spéculation du marché que par une croissance de l'activité et de l'adoption réelles des utilisateurs.

Toutes les transactions Ethereum n'impliquent pas de transferts d' ETH. Elles pourraient impliquer des transferts de jetons ERC-20 et ERC-721, des Crypto créés pour des applications et des cas d'utilisation uniques sur Ethereum. De plus, toutes les transactions Ethereum ne sont pas initiées par les utilisateurs. Certaines sont initiées automatiquement par un contrat intelligent, le code qui régit le fonctionnement de toutes les applications décentralisées (dapps). Cette année, le montant total d' ETH transféré par des contrats intelligents, par opposition aux utilisateurs, a doublé par rapport à son précédent record historique de 2016. Il s'agit d'un indicateur positif de l'utilisation croissante d'Ethereum comme plateforme d'application décentralisée plutôt que comme réseau de transfert de valeur.

Pour plus de graphiques et d'informations sur l'évolution des Marchés des Crypto actifs au quatrième trimestre 2020, téléchargez notre rapport gratuit ici.