Surveillance de l'inflation : la masse monétaire américaine devrait rester élevée malgré le ralentissement à venir, selon le Panthéon

Le bond de NEAR de 40 % aux États-Unis masse monétaire L'année dernière, la hausse de l'inflation a suscité des inquiétudes, notamment sur les Marchés BOND comme les bons du Trésor américain. En cryptomonnaies, les investisseurs se sont tournés vers le Bitcoin (BTC) comme un potentielcouverture contre l'inflation, alors que les gouvernements et les banques centrales du monde entier ont déchaîné des mesures massives de relance économique.

Bien qu'un ralentissement marqué de l'expansion de la masse monétaire soit attendu au cours des prochains mois, la croissance devrait se poursuivre à un rythme effréné par rapport aux normes historiques, selon un nouveau rapport d'Ian Shepherdson, économiste en chef chez Pantheon Macroeconomics.

• En mai, le taux de croissance d'une année sur l'autreMasse monétaire M2– peut-être l’indicateur le plus large de la masse monétaire – va chuter de façon spectaculaire, a écrit Shepherdson jeudi dans le rapport.
• « Mais cela le laisserait à environ 13 %, comparable aux taux de croissance les plus rapides observés lors des périodes d'inflation très élevée dans le passé », a écrit Shepherdson.
• Nous estimons que l'augmentation de M2 cette année sera d'environ 2 500 à 3 000 milliards de dollars, selon l'évolution des prêts bancaires et des achats de bons du Trésor par les banques. Cela implique que M2 augmentera de 13 à 16 % d'ici décembre.
• La forte croissance actuelle de M2 ​​ne s'inversera pas, même après la reprise économique. Les banques centrales du monde entier redoutent une baisse brutale de la masse monétaire nominale, car elle est RARE et associée aux dépressions.
• Il a ajouté : « Rien de tel ne s’est jamais produit auparavant. »

La question est alors de savoir jusqu'où l'inflation augmente et à quelle vitesse. Les responsables de la Réserve fédérale sont confiants dans leur capacité à gérer la hausse de l'inflation, mais leurs outils n'ont pas été testés depuis le début des années 1980. À l'époque,La Fed Volcker a écrasé l'inflation« Mais à un prix très élevé », a écrit Shepherdson, faisant référence à l’ancien président de la Fed, Paul Volcker.