Cotation directe de Coinbase : les événements actuels

MISE À JOUR (14 avril, 18h07 UTC) :Les actions COIN ont commencé à être négociées vers 13h28 HE. Lirece postpour les dernières mises à jour sur le mouvement et les valorisations des actions Coinbase.

MISE À JOUR (15 avril, 4h09 UTC) :L'action Coinbase a clôturé à 328 $ mercredi, après avoir grimpé jusqu'à 429 $ lors de sa première séance. Lirece postpour un récapitulatif des débuts de COIN au Nasdaq.

Coinbase semblait se diriger vers une valorisation de 100 milliards de dollars ou plus alors que les analystes et les observateurs attendaient les débuts de négociation des actions de la principale bourse de Cryptomonnaie américaine.

Bien que l'expérience historique avec de telles cotations directes suggère que les transactions pourraient ne pas être lancées avant plus tard dans la journée, les services d'information financière ont rapporté des indications précoces sur les prix.

Vers 13h04 HE,Reuters a rapportéque Coinbase était censé commencer à se négocier à 380 $, bien au-dessus duprix de référence de 250 $publié mardi soir par le Nasdaq. Le symbole boursier estPIÈCE DE MONNAIE.

« Le prix du COIN sera très volatil », a déclaré James Angel, professeur de Finance à l'Université de Georgetown et spécialiste de la structure des marchés financiers. « On peut s'attendre à ce qu'il fluctue en même temps que le prix des cryptomonnaies. Les investisseurs devraient attacher leurs ceintures et s'attendre à une période mouvementée. »

Coinbase, qui n'a pas de siège social officiel, a choisi d'éviter une introduction en bourse (IPO) et de coter directement ses actions à la bourse Nasdaq, sans compter sur les banques d'investissement de Wall Street servant de souscripteurs pour fixer les prix.

« Nous procédons à une cotation directe pour toucher tous les acteurs du marché », a déclaré Alesia Haas, directrice financière de Coinbase, lors d'une interview CoinDesk . « Nous n'allouons pas d'actions à seulement 10 institutions. Ce sera une À découvrir de prix solide et profonde. Et nous sommes impatients de voir où ce marché évoluera. »

De telles offres sont inhabituelles, et les teneurs de marché ont généralement besoin de plusieurs heures pour déterminer le prix d'ouverture approprié. Lorsque Slack, le logiciel de communication d'entreprise, est entré en bourse via unecotation directe en juin 2019Il a fallu environ deux heures et demie pour que les échanges commencent. « L'action a ouvert juste après midi », selon unWall Street Journalhistoire à l'époque.

L'introduction en bourse de Coinbase s'annonce comme un tournant pour le secteur des Cryptomonnaie , la plus grande plateforme d'échange américaine étant désormais exposée aux investisseurs boursiers traditionnels. Cet événement a également été présenté comme un catalyseur susceptible de favoriser l'adoption des actifs numériques.

Tarifs pourBitcoin, la plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, a atteint mercredi un nouveau sommet historique au-dessus de 64 000 $, pour revenir à environ 63 500 $ au moment de la mise sous presse. Éther, la Cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum et la deuxième plus grande au total, a également atteint un prix record d'environ 2 400 $.

« La cotation de COIN valide une thèse d'investissement selon laquelle les Crypto ne sont plus un marché de niche », a déclaré Campbell Harvey, professeur de commerce international à l'Université Duke, à CoinDesk. « C'est un nouveau marché grand public. »

Même les concurrents de Coinbase se lancent dans l'action : Binance, la plus grande plateforme d'échange de Cryptomonnaie au monde, a annoncé mercredi qu'elle allait lister un jeton numérique soutenu par des actions Coinbase.

Un autre lieu, FTX, qui a récemment signé un accord de 135 millions de dollars pour reprendre les droits de dénomination de l'American Airlines Arena, le terrain de l'équipe de basket-ball professionnel Miami Heat, a répertorié un "contrat pré-IPO« Pour suivre l'action Coinbase, le cours de l'action est actuellement de 432 $. »

La dernière indication du cours de l'action, en supposant199,2 millions d'actions en circulation, impliquerait une capitalisation boursière pour Coinbase d'environ 76 milliards de dollars –à peu près le même montantComme BP, la compagnie pétrolière, et General Motors, le constructeur automobile. En utilisant un nombre d'actions dilué de 261,3 millions, la capitalisation boursière implicite serait d'environ 99 milliards de dollars. (Coinbase ne cote que ses 130,7 millions d'actions de classe A.)

Mardi soir, le point de référence pour le très attendu Coinbasecotation directe a été mis en placeà 250 $ l'action. Le point de référence est le bas de la fourchette d'ouverture prévue pour une cotation directe comme celle de Coinbase.

Étant donné que cela représente près de 100 $ de moins que les 343,58 $ auxquels les actions se négociaient sur le marché secondaire privé, il est presque certain que le prix d'ouverture des actions Coinbase sera bien supérieur à 250 $ après que les acheteurs et les vendeurs auront finalement attribué une valeur aux actions de la principale bourse de Cryptomonnaie .

Comme l'a dit succinctement Barry Silbert, PDG de Digital Currency Grouptweeter: « Je ne vous vendrai aucune de mes actions Coinbase à 250 $. Réessayez. » DCG, le plus grand gestionnaire d'actifs numériques au monde, est la société mère de CoinDesk.

Haas, le directeur financier de Coinbase, a déclaré que le Nasdaq avait fixé le prix de référence et que la société n'était T impliquée.

« J'ai appris l'existence du prix de référence 10 minutes avant le marché », a déclaré Haas. « L'entreprise, pour être honnête, l'ignore un BIT . Car cela n'indique rien d'autre que ce qui est nécessaire pour ouvrir un système. »

Lisa Ellis, analyste pour la société de courtage MoffettNathanson, a publié mardi un rapport recommandant l'achat des actions COIN avec un objectif de prix sur un an de 600 $ par action.

« Coinbase présente une valeur de rareté considérable, en tant qu'expression unique et pure de la tendance séculaire des Cryptomonnaie », a écrit Ellis. « Nous sommes optimistes quant à la Technologies des Cryptomonnaie . Bien qu'encore naissante, nous pensons qu'il s'agit de ONEune des innovations Technologies les plus disruptives de ces dernières décennies. »

Compte tenu du prix de référence conservateur de COIN, il faudra peut-être encore plus de temps aux acheteurs et aux vendeurs pour s'entendre sur un prix d'ouverture.

Cela pourrait signifier que les traders pourraient ne pas voir de transactions robustes sur COIN avant une bonne partie de l'après-midi, même si les Marchés boursiers américains ont ouvert à 9h30 HE.

Coinbase a constamment créé de nouveaux records de financement en capital-risque dans le Crypto, il est donc logique que l'échange puisse désormais aller de l'avant avec le première cotation directedans l'espace.

Les perspectives de croissance de l’entreprise font l’objet de nombreuses discussions.spéculation des analystesaprès une éruptionprésentation des résultats du premier trimestrela semaine dernière, cela a mis en évidence la rentabilité de l'entreprise mais aussi la volatilité de son modèle économique.

La plateforme d'échange a enregistré un chiffre d'affaires de 1,8 milliard de dollars pour le trimestre (contre 1,27 milliard de dollars pour l'ensemble de l'année 2020). Coinbase n'a pas fourni de prévisions de chiffre d'affaires (comme le ferait normalement une société cotée en bourse), mais a plutôt présenté des scénarios de croissance du nombre d'utilisateurs en fonction de l'évolution du marché des Crypto . Coinbase a enregistré 6,1 millions d'utilisateurs actifs au premier trimestre, soit plus du double du nombre enregistré au dernier trimestre 2020.

Certains analystes du secteur étaient sceptiques quant à la valorisation exorbitante de Coinbase.

« Il semble difficile de justifier ces chiffres », explique Mati Greenspan, fondatrice de Quantum Economics, société d'analyse des devises et des Cryptomonnaie . « On dit souvent que, lors d'une ruée vers l'or, ceux qui gagnent le plus d'argent sont ceux qui vendent des pioches et des pelles. C'est tout à fait vrai pour Coinbase. »

Coinbase exige que les investisseurs aient non seulement une vision de l'avenir du Bitcoin , mais aussi des autres échanges de Crypto et des échanges décentralisés qui seront en concurrence avec lui pour des parts de marché, a déclaré Harvey de Duke. (L'Université Duke La dotation a été l'un des premiers investisseurs dans Coinbase.)

« Se contenter d'extrapoler à partir des résultats passés revient à ignorer la concurrence », a déclaré Harvey. « La plupart des acteurs évoluent dans un monde de Finance centralisée, et la DeFi n'est pas seulement une nouvelle Cryptomonnaie. Elle réinvente l'infrastructure financière. »

Alors que de nombreuxles analystes boursiers examinent comment Coinbase transforme son large bassin d'utilisateurs en utilisateurs actifs qui négocient sur l'application chaque mois, certains ont déclaré que COIN pourrait finir par se négocier comme un ETF Bitcoin proxy, car certains investisseurs utilisent désormais peut-être les actions MicroStrategy (MSTR).

Cela signifie également que les fonds de pension et les dotations se tourneront vers d'autres entreprises privées en phase de démarrage dans le domaine de la Crypto qui ont le potentiel de Réseaux sociaux l'histoire de croissance de Coinbase, a ajouté Harvey.

MISE À JOUR (14 avril, 13h40 UTC) :Ajoute un commentaire de la directrice financière de Coinbase, Alesia Haas.
MISE À JOUR (14 avril, 14h47 UTC) :Ajoute le prix de négociation indiqué.