Il est temps de décider : êtes-vous un investisseur ou un joueur ?

La Crypto est-elle finie ? Est-ce la fin du monde ? Et surtout, est-ce que je mangerai à nouveau du steak un jour ?

Avec Bitcoin En baisse d'environ 13 % au cours des dernières 24 heures et plus proche de 34 % pour la semaine, ce sont des questions que beaucoup de gens se posent pour la toute première fois. 2020 et 2021 ont vu une énorme vague de nouveaux entrants dans la Cryptomonnaie, d'abord grâce à l'ennui pur et simple, suivi par le genre de curiosité pour devenir riche rapidement qui transforme tout le monde en expert en Crypto tous les trois ans environ. Pour ne citer qu'une ONE mesure au hasard, les adresses de portefeuille Bitcoin actives ont a augmenté d'environ 35 %depuis le début de la pandémie en mars de l’année dernière.

David Z. Morris est le chroniqueur en chef de CoinDesk

Il est inévitable que beaucoup de ces nouveaux venus n’aient encore qu’une compréhension limitée de la Technologies extrêmement nuancée qui se cache derrière les véritables cryptomonnaies, ou des théories spéculatives et souvent vertigineuses sur la manière dont elles transformeront la société et les raisons pour lesquelles elles le feront. Ce n’est ni surprenant ni même particulièrement blâmable. Qu’il s’agisse de Crypto ou d’actions, la plupart des gens veulent juste aller à la plage, manger une glace et parfois avoir la FOMO face à un actif en HOT dont ils ont entendu parler sur Internet.

C’est bien sûr un excellent moyen de rester pauvre. Mais les nouveaux venus sur le marché haussier des Crypto de 2020 ont été endoctrinés dans une approche encore meilleure pour perdre tout son argent : le day trading spéculatif. Je n’irais peut-être pas jusqu’à l’appeler Patient Zéro, mais le PDG de Barstool Sports, Dave Portnoy, est certainement le vecteur le plus important et le plus emblématique ici. Il a commencé à diffuser en direct ses transactions boursières au début de la pandémie, puis s’est lancé dans la Crypto pendant l’été 2020.

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Et je veux diresinge. Portnoy, pour être juste, a été assez conscient de ses manigances Crypto stupides, déclarant récemment : « Je n'ai aucune idée de comment cela fonctionne », tout en investissant 40 000 $ dans le prétendu système de Ponzi Safemoon mardi. Aujourd'hui, 24 heures plus tard, il a perdu environ 15 000 $ sur ce pari. Portnoy a également a vendu tous ses Bitcoin en août dernier, à environ 11 500 $, après l'avoir conservé pendant une semaine entière. Il a ensuite racheté des Bitcoin il y a deux semaines à 48 000 $.

Je n'ai T une vue d'ensemble de l'activité de Portnoy, et il est extrêmement probable que le marché haussier plus large l'ait laissé très, très haut depuis l'été dernier malgré son manque total de discipline. Mais vu d'un œil légèrement critique, Portnoy a fait une performance artistique solo sur les raisons pour lesquelles, selon une enquête de 2016 sur les données de la plateforme de trading Etoro, 80% des day traders privés perdent de l'argentAu cours d'une année. Le rendement médian sur 12 mois de tous les traders de l'ensemble de données - et pas seulement de ceux qui ont perdu de l'argent - était de 36,3 %.

Le crash massif des Crypto d'aujourd'hui en est une parfaite illustration. La plupart des day traders, même les plus disciplinés et rigoureux, négocient en fonction du sentiment du marché, et la « panique » est un sentiment assez accablant. Le manuel de jeu d'un day trader typique, dans un moment comme celui-ci, crie « vends ».

La plupart des day traders privés sont des krills microscopiques, nerveux et anxieux que les baleines qui se déplacent lentement avalent pour le déjeuner.

Pendant ce temps, les investisseurs à plus long terme utilisent les baisses de prix pourajouter à leurs avoirs Les investisseurs qui investissent dans des actifs dans lesquels ils croient à long terme sont au cœur de ONEune des maximes d'investissement les plus célèbres de Warren Buffett : « Ayez peur lorsque les autres sont avides. Soyez avide lorsque les autres ont peur. » C'est pourquoi, dans l'écologie des Marchés d'actifs bien au-delà des Crypto, la plupart des day traders privés sont les krills microscopiques, nerveux et anxieux que les baleines lentes avalent pour déjeuner.

Un avertissement : il existe de nombreux day traders individuels qui gagnent de l'argent en négociant même de bonnes vieilles actions. En ce qui concerne les Crypto, le chaos provoqué par l'actualité crée des tonnes de volatilité, ce qui en fait un moyen encore meilleur pour les traders vraiment qualifiés de faire des bénéfices. Les traders remplissent également une fonction bien plus utile sur les Marchés hautement spéculatifs des altcoins que dans n'importe quelle autre classe d'actifs, leur « peau dans le jeu » guidant la recherche, l'examen et À découvrir des prix de divers projets. Mais ce n'est pas quelque chose dans lequel vous devriez vous lancer.

Et aujourd’hui, alors que la capitalisation boursière totale des Crypto est en baisse de près de 20 %, c’est le bon moment pour les nouveaux entrants dans le Crypto de se demander s’ils veulent rester des traders spéculatifs ou devenir des investisseurs.

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Les day traders parient sur les variations à court terme des prix des actifs. De nos jours, la dynamique des transactions à court terme est généralement davantage déterminée par les changements de sentiment que par les changements réels des conditions du marché. En tant que day trader, vous ne vous souciez T de la véritable signification d'une nouvelle, ni même, en fin de compte, de savoir si elle est vraie. Vous vous souciez simplement de deviner la réaction des dix mille prochains traders et de vous positionner pour en tirer profit.

Cette approche est formalisée en partie par l’analyse technique, qui est largement présentée comme un moyen de mesurer et de prédire le sentiment du marché. L’analyse technique est explicitement formulée comme nécessitant peu ou pas de connaissance de l’actif sous-jacent – le graphique raconte la seule histoire que vous voulez ou devez connaître.

Tout cela est en contraste avec l’investissement proprement dit. Plutôt que de se concentrer sur le sentiment, les investisseurs parient sur la façon dont un actif se comportera dans l’économie réelle. Cela signifie généralement ignorer les fluctuations à court terme et fortement sous-estimer le sentiment du marché. Il existe bien sûr des zones grises : les investisseurs dans des actifs « de croissance » négociables commeentreprises publiques en phase de démarragedoivent effectuer une danse subtile pour équilibrer les performances économiques et le sentiment du marché.

Mais la plupart des investisseurs fondent leurs positions sur une « thèse », soit sur une entreprise, soit sur un secteur : une image détaillée et complexe de ce à quoi ressemblerait l’avenir si une entreprise ou un projet réussissait ses objectifs déclarés, et une évaluation de la probabilité de ce succès. C’est la source des « prix cibles » émis par les analystes boursiers, qui projettent le prix d’une action sur 12 mois. (Les investissements ont souvent des horizons plus longs – le Bitcoin en est un – mais en général, les investisseurs professionnels n’agissent T sur la base de projections au-delà de deux ou trois ans, précisément parce qu’elles sont basées sur des conditions du monde réel qui T peuvent être prédites.)

C'est donc aujourd'hui qu'il faut se poser la question : pourquoi avez-vous acheté la Crypto qui détruit actuellement vos espoirs de posséder un jour une maison, et encore moins une Lamborghini ? Aviez-vous une thèse ? Et si oui, cette thèse a-t-elle changé ?

Si vous n’avez T encore de thèse pour vos investissements en Crypto , le milieu d’un krach n’est pas le moment idéal pour en rechercher une . Une thèse est votre source de confiance et de détermination en tant qu’investisseur, et il est difficile de construire cet avion lorsque vous êtes déjà à 5 000 pieds et que vous chutez rapidement. Peut-être que votre meilleure chance de passer une bonne nuit de sommeil est vraiment de tout vendre.

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Mais peut-être avez-vous simplement besoin qu’on vous rappelle pourquoi vous êtes ici. Je vais vous en donner quatre.

1) Malgré la montée des despotes racistes et xénophobes dans le monde entier, la mondialisation n'est T prête de disparaître. Il existe de solides arguments pour <a href="https://www.americanexpress.com/us/foreign-exchange/articles/bitcoin-a-part-of-the-international-payments-landscape/">montrer</a> que la Crypto est dans certains cas un moyen de paiement transfrontalier plus efficace que le système bancaire traditionnel.

2) La pandémie a fait exploser un énorme cratère dans les budgets nationaux, augmentant l’émission de dette et la menace d’inflation, surtout sur le dollar américain. Personnellement, je suissur la clôture à propos de l'idée que le Bitcoin est un « couverture contre l’inflation," mais beaucoup le croient.

3) La Finance décentralisée, qui utilise la couche de base sans confiance de la blockchain et des contrats intelligents automatisés pour émettre et gérer des prêts, a augmenté de 7 239 %entre janvier 2020 et avril 2021.

4) La Cryptomonnaie est la seule solution viable du 21e siècle censure financière, un risque énorme de l’ère numérique qui confère un pouvoir considérable aux gouvernements et aux entreprises privées, et qui ne fait que croître.

Il y a bien plus à dire. Mais si vous avez besoin de quelque chose à chanter à voix basse en passant la souris sur ce bouton « acheter » dans une mer de rouge, c’est un bon début.