La prime des contrats à terme sur Bitcoin augmente suite à la hausse du CME, laissant entrevoir une demande institutionnelle

La dernière cassure du Bitcoin au-dessus de 50 000 $ semble être soutenue par de nouveaux achats institutionnels.

Les contrats à terme sur Bitcoin à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME) se négocient avec une prime annualisée de 12,8 % par rapport au cours spot. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis la mi-avril et marque une hausse significative par rapport à la décote de 0,36 % observée il y a une semaine, selon les données fournies par le cabinet d'études sur les produits dérivés Skew.

L'augmentation de la prime « suggère une forte demande de la part des traders du CME pour une exposition longue au Bitcoin en ce moment », indique la note de recherche hebdomadaire d'Arcane Research publiée mardi. « Le contrat à terme du premier mois sur le CME est de loin le contrat à terme BTC le plus fréquemment négocié sur la plateforme, et des tendances haussières semblent actuellement se dessiner sur la plateforme institutionnelle. »

La communauté des analystesconsidère Le CME est synonyme d'institutions. Ces grandes entités préfèrent négocier des contrats à terme sur tout produit via une bourse établie et réglementée, comme le géant des produits dérivés basé à Chicago. De plus, les contrats à terme standard réglementés du CME se négocient par coupures de cinq BTC et nécessitent des investissements importants, typiques des investisseurs institutionnels.

Le Bitcoin s'échangeait autour de 50 650 $, en hausse de 5,14 % sur la semaine, après une hausse de plus de 10 % la semaine précédente. Les attentes concernant l'approbation prochaine par les États-Unis d'un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur des contrats à terme sur le Bitcoin figurent parmi les principaux facteurs. alimenter la Cryptomonnaie plus élevée.

Nate Geraci, président du magasin ETF tweeté lundique le premier ETF à terme coté aux États-Unis pourrait être approuvé par la Securities and Exchange Commission (SEC) dans deux semaines.Éric BalchunasSelon Bloomberg Intelligence, analyste senior des ETF, il y a 75 % de chances qu'un ETF basé sur des contrats à terme soit approuvé ce mois-ci, très probablement l'ETF ProShares Bitcoin Strategy le 18 octobre. La SEC a reporté l'approbation de trois ETF Bitcoin adossés physiquement plus tôt ce mois-ci.

« Les rumeurs d'une décision concernant un ETF BTC plus tard dans le mois stimulent la demande », a déclaré Matthew Dibb, cofondateur et directeur de l'exploitation de Stack Funds. « Bloomberg mise sur une probabilité de 75 % de lancement d'un ETF ce mois-ci ; cependant, il est probable qu'il soit basé sur des contrats à terme. »

« Ce Rally coïncide avec l'anticipation de l'approbation de l'ETF Proshares le 18 octobre », a déclaré Dibb.

Les analystes d'Arcane Research ont déclaré qu'un ETF basé sur des contrats à terme, s'il était approuvé, pourrait entraîner une pression d'achat supplémentaire sur le contrat à terme CME du premier mois et une prime plus élevée.

En effet, l'ETF s'exposerait au Bitcoin via des contrats à terme réglementés comme ceux proposés par le CME, plutôt que d'acheter la Cryptomonnaie elle-même. « Un ETF adossé à des contrats à terme achètera simplement le contrat à terme le plus proche et le reconduira à son échéance », a expliqué M. Dibb de Stack Funds.

Une hausse continue de la prime pourrait attirer les carry traders, entraînant une demande plus importante sur le marché au comptant. Les carry traders prennent simultanément une position longue sur le marché au comptant et une position courte sur le marché à terme afin de profiter d'une éventuelle convergence des deux prix à l'échéance. Plus la prime est élevée, plus le rendement des carry trades est élevé.