Le déclin du Bitcoin suggère que le changement de Juridique monétaire de la Fed est intégré dans les cours.

Le Bitcoin semble avoir digéré l'ajustement imminent de la Juridique de la Réserve fédérale américaine, qui vise à lutter contre l'inflation, avec une baisse significative ces dernières semaines. Les analystes estiment que la Cryptomonnaie pourrait connaître un Rally de confiance après la décision de la Fed, attendue plus tard mercredi.

La banque centrale devrait annoncer une réduction de 30 milliards de dollars de ses achats d'actifs à compter de janvier, doublant ainsi le rythme deux mois auparavant, afin de mettre fin progressivement au programme de 120 milliards de dollars par mois d'ici mars. Elle devrait également annoncer deux hausses de taux en 2022.

Les anticipations de durcissement monétaire se sont renforcées en réaction aux fortes pressions inflationnistes et à la récente décision du président de la Fed, Jerome Powell, de retirer le terme « transitoire » des discussions sur l'inflation. Un resserrement de la Juridique monétaire est généralement considéré comme baissier pour les actifs, notamment le Bitcoin – une couverture contre le risque d'inflation et les Technologies émergentes.

Cela dit, une réduction significative des risques a déjà eu lieu, laissant la porte ouverte à un échange classique de type « acheter le fait » ou à un Rally de soulagement déclenché par une annonce négative très attendue.

Le Bitcoin a atteint un pic NEAR de 69 000 dollars le 10 novembre, après que l'indice des prix à la consommation (IPC) américain a atteint son plus haut niveau en trois décennies à 6,2 % en octobre, mais a depuis chuté de plus de 30 %. L'IPC a atteint son plus haut niveau en quatre décennies à 6,8 % en novembre.

L'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales monnaies fiduciaires comme l'euro, la livre sterling et le yen, a augmenté de plus de 2 % au cours des dernières semaines, atteignant un sommet de 16 mois à 96,93.

Le rendement des BOND du Trésor à deux ans, qui reflète les attentes d'inflation et de taux d'intérêt à court terme, a récemment atteint un sommet de 18 mois à 0,72 %.

Dans le même temps, les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont avancé la date de la première hausse des taux d'intérêt à mai 2022 et ont intégré au moins trois hausses pour l'année prochaine.

Ainsi, la probabilité d’une vente plus importante suite à l’annonce de la Fed est relativement faible, à moins que la banque centrale ne fasse allusion à un resserrement plus agressif que celui prévu.

« Il est peu probable que la Fed adopte une position plus restrictive que ce que le marché anticipe », a déclaré Joel Kruger, stratège devises chez LMAX Digital. « Cela laisse pencher la balance du risque en sens inverse. »

« La réduction des risques par anticipation a été importante. Nombreux sont ceux qui ont déjà vendu, paniqués. Le positionnement est faible. Par conséquent, si la Fed devait accélérer le tapering, annoncer deux hausses de taux pour 2022, et rien d'autre, je m'attendrais à une Rally sur toutes les classes d'actifs », a déclaré un trader et analyste. Alex Kruger a tweeté.

Les données historiques étayent l'hypothèse d'un rebond plus marqué du marché des Crypto durant les derniers jours de décembre. « Nous observons ce phénomène depuis quatre ans : les deux premières semaines de décembre sont très instables, avant de connaître une hausse spectaculaire sur la deuxième moitié du mois et au début de la nouvelle année », a déclaré Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca Funds, dans une note hebdomadaire sur les Marchés . publié lundi.

Se concentrer sur les tarifs de pointe

Avec un ralentissement plus rapide et trois hausses de taux intégrées, l’attention se portera sur la projection du taux d’intérêt maximal de la Fed.

Il existe un consensus selon lequel le cycle de hausse des taux imminent verra les taux culminer bien en dessous du sommet de 2,5 % observé lors du cycle précédent, de décembre 2015 à décembre 2018.

Selon Reuters, «les Marchés tablent actuellement sur un pic de seulement 1,5 à 1,75 %, un niveau qui ne dépasserait probablement même pas l’inflation. » De plus, les traders BOND prévoient des taux moyens de seulement 1,8 % pour les trois prochaines décennies.

Ainsi, les rendements réels ou ajustés à l’inflation dans le monde des titres à revenu fixe sont susceptibles de rester négatifs pendant une période prolongée,conduite Les investisseurs avides de rendement se tournent vers les Crypto. Malgré le récent recul, le Bitcoin affiche toujours une hausse de 66 % cette année.

Le Bitcoin et les actifs à risque en général pourraient être touchés si les projections de taux d'intérêt de la Fed annoncent un pic plus élevé que prévu. La Cryptomonnaie s'échangeait NEAR de 48 500 dollars au moment de la mise sous presse.