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1.08%Les traders d'options Bitcoin , échaudés par le rapport IPC du mois dernier, recherchent désormais une protection contre la baisse
Les investisseurs semblent inquiets que le rapport imminent sur l'inflation américaine puisse injecter une nouvelle volatilité à la baisse dans le Bitcoin et se préparent à la même chose.
Par Omkar Godbole
Bitcoin (BTCLes traders sont devenus prudents avant la publication du rapport mensuel sur l'inflation américaine, attendu plus tard cette semaine. ONEune des raisons pourrait être qu'ils ont été irrités par un positionnement erroné lors de la dernière publication des chiffres de l'indice des prix à la consommation (IPC).
Le ministère du Travail devrait annoncer jeudi que l'IPC de CORE , qui exclut l'impact de la volatilité des prix de l'alimentation et de l'énergie, a accéléré pour atteindre un rythme annuel de 6,5 % en septembre, contre 6,3 % en août. Le chiffre global, qui inclut tous les biens et services, devrait légèrement ralentir pour atteindre 8,1 % en rythme annuel, contre 8,3 %, selon FactSet.
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L'IPC de CORE est considéré comme un meilleur indicateur de l'inflation sous-jacente. Une hausse de l'IPC plaiderait donc en faveur de la poursuite des hausses rapides des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui ont ruiné les actifs à risque, notamment les cryptomonnaies, cette année.
Un aperçu des Marchés d'options Crypto suggère que les investisseurs utilisent les transactions pour se protéger du risque que le rapport IPC puisse déclencher une nouvelle volatilité à la baisse du Bitcoin.
L'écart entre les options d'achat et de vente sur sept jours, qui mesure le coût des options d'achat par rapport à celui des options de vente, est passé de -5 % à -10 % ces derniers jours. Autrement dit, les options de vente sur Bitcoin (contrats dérivés offrant une protection contre la baisse) deviennent plus chères que les options d'achat, généralement considérées comme des paris haussiers.
Alors que les Marchés mondiaux sont sur le qui-vive, le Bitcoin a récemment résisté, se négociant juste en dessous du niveau de 20 000 $ mais évitant jusqu'à présent une vente plus importante.
« Nous avons constaté des achats importants d'options de vente de Bitcoin expirant en octobre à des prix d'exercice de 17 500 $ et 18 500 $ avant l'IPC », a déclaré Shiliang Tang, directeur des investissements du fonds spéculatif Crypto Ledger PRIME.
La récente baisse de l'écart entre les options d'achat et de vente à court terme contraste fortement avec la tendance observée il y a un mois, lorsque la mesure a dépassé zéro, suggérant un biais en faveur des options d'achat.
À l'époque, les traders se lançaient dans des paris haussiers en spéculant que les données sur l'inflation (publiées le 13 septembre) montreraient que les pressions sur les prix se seraient atténuées en août, ce qui faciliterait apparemment la tâche de la Réserve fédérale.s'éloigner de sa campagne de resserrement des liquidités.
Cependant, l'inflation est arrivéeplus chaud que prévu, anéantissant les espoirs de pivot de la Fed et piégeant les acheteurs d'options d'achat du mauvais côté du marché. Le Bitcoin a chuté de près de 10 % le même jour, la volatilité passant sous zéro en faveur des options de vente.
« Le mois dernier, avant la publication des données sur l'inflation, les traders ont placé des options d'achat hebdomadaires, poussant l'écart entre les options d'achat et de vente à sept jours au-dessus du territoire positif », a déclaré à CoinDesk Grégoire Magadini, PDG de la plateforme d'analyse d'options Genesis Volatility. « Cependant, cette transaction a été très perdante. Par conséquent, les traders évitent ce type de paris cette fois-ci. »
La préférence pour les options de vente se reflète également dans le ratio volume put/call, qui a doublé depuis vendredi.
Certains traders achètent du « gamma » en prévision d'un mouvement important après l'impression de l'IPC, selon le géant du trading d'options Crypto basé à Singapour QCP Capital.
Acheter du gamma, ou être long sur le gamma, signifie acheter une option d'achat, une option de vente, ou les deux. Les positions longues sur le gamma génèrent des profits lorsque l'actif sous-jacent, comme le BTC dans ce cas, enregistre une forte variation dans un sens ou dans l'autre, et sont lucratives si le sous-jacent reste faible. En d'autres termes, il s'agit de parier sur une augmentation de la volatilité des prix.
« Dans le secteur des Crypto volatiles, nous constatons une forte demande » pour les options à court terme, a déclaré QCP Capital, le géant singapourien du trading d'options, sur sa chaîne Telegram. « Le marché achète du gamma avant la publication de jeudi. »
Omkar Godbole
Omkar Godbole is a Co-Managing Editor on CoinDesk's Markets team based in Mumbai, holds a masters degree in Finance and a Chartered Market Technician (CMT) member. Omkar previously worked at FXStreet, writing research on currency markets and as fundamental analyst at currency and commodities desk at Mumbai-based brokerage houses. Omkar holds small amounts of bitcoin, ether, BitTorrent, tron and dot.
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