Traders de opções de Bitcoin , queimados pelo relatório do IPC do mês passado, agora buscam proteção contra perdas

Bitcoin (BTC) os traders ficaram cautelosos antes de um relatório mensal esperado para o final desta semana sobre a inflação dos EUA. Um motivo pode ser porque eles foram queimados pelo posicionamento errado na última vez que os números do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) foram divulgados.

O Departamento do Trabalho provavelmente divulgará na quinta-feira que os dados CORE do IPC, que eliminam o impacto dos preços voláteis de alimentos e energia, aceleraram para um ritmo anual de 6,5% em setembro, de 6,3% em agosto. O número principal, que inclui todos os bens e serviços, deve desacelerar um pouco para 8,1% ao ano, de 8,3%, de acordo com a FactSet.

O CORE do IPC é considerado um melhor indicador da inflação subjacente. Então, uma alta apoiaria o caso para aumentos rápidos e contínuos das taxas de juros do Federal Reserve que destruíram ativos de risco, incluindo criptomoedas, este ano.

Uma olhada nos Mercados de opções de Cripto sugere que os investidores estão usando negociações para se proteger do risco de que o relatório do IPC possa desencadear uma nova volatilidade negativa no Bitcoin.

O "call-put skew" de sete dias, que mede o custo de calls em relação a puts, caiu de -5% para -10% nos últimos dias. Em outras palavras, puts de Bitcoin – contratos derivativos que oferecem proteção contra perdas – estão se tornando mais caros do que calls, que são tipicamente vistas como apostas otimistas.

Com os Mercados globais tensos, o Bitcoin tem se mantido firme ultimamente, sendo negociado logo abaixo do nível de US$ 20.000, mas até agora evitando uma liquidação mais profunda.

"Vimos grandes compras de puts de Bitcoin com vencimento em outubro a US$ 17.500 e US$ 18.500 antes do IPC", disse Shiliang Tang, diretor de investimentos do fundo de hedge de Cripto Ledger PRIME.

O declínio recente na distorção entre opções de compra e venda de curta duração contrasta fortemente com a tendência observada há um mês, quando a métrica cruzou acima de zero, sugerindo uma tendência para opções de compra.

Naquela época, os comerciantes estavam a aproveitar as apostas otimistas com a especulação de que os dados da inflação (divulgados em 13 de setembro) mostrariam que as pressões sobre os preços arrefeceram em agosto - e aparentemente tornariam mais fácil para a Reserva Federalafastar-se da sua campanha de aperto de liquidez.

No entanto, a inflação chegoumais quente do que o esperado, frustrando as esperanças de pivô do Fed e prendendo compradores de call no lado errado do mercado. O Bitcoin caiu quase 10% no mesmo dia, com o skew caindo abaixo de zero em favor de puts.

"No mês passado, antes dos dados de inflação, os traders fizeram calls semanais, empurrando a inclinação call-put de sete dias acima do território positivo", disse Gregoire Magadini, CEO da plataforma de análise de opções Genesis Volatility, à CoinDesk. "No entanto, essa negociação foi uma grande perdedora. Como tal, os traders estão se afastando dessas apostas desta vez."

A preferência por puts também é evidente na relação entre volume de puts e calls, que dobrou desde sexta-feira.

Alguns traders estão comprando "gama" em antecipação a um grande movimento após a publicação do IPC, de acordo com a gigante de negociação de opções de Cripto QCP Capital, sediada em Cingapura.

Comprar gamma, ou estar long gamma, significa comprar uma call, put ou ambas. As posições long gamma rendem dinheiro quando o ativo subjacente, como o BTC neste caso, registra um grande movimento em qualquer direção e sangram dinheiro se o subjacente permanecer fraco. Em outras palavras, essas são apostas de que a volatilidade do preço, ou "vol", aumentará.

"No espaço Cripto vol, estamos vendo uma demanda pesada" por opções de curta duração front-end, disse a gigante de negociação de opções QCP Capital, sediada em Cingapura, em seu canal no Telegram. "O mercado está comprando gama antes da impressão de quinta-feira."