Les startups Crypto reportent de plus en plus leurs projets de lancement de jetons alors que les effets de contagion d'Alameda Research persistent.

Le marché des Crypto est aux prises avec un « trou d'Alameda », où plusieurs projets reportent leurs plans de lancement de jetons en raison d'un manque de liquidités malgré la flambée des prix du Bitcoin (BTC) et de l'éther (ETH).

Les données de CoinMarketCap montrent que les demandes d'ajout de cryptomonnaies ont diminué tout au long de l'année 2022, passant de 10 264 au premier trimestre à 6 350 au quatrième. Cette baisse s'est accélérée vers la fin de l'année après la faillite de la plateforme d'échange de Crypto FTX et de sa société sœur Alameda Research en novembre. Avant sa faillite, Alameda était ONEun des plus importants teneurs de marché, fournissant des milliards de dollars de liquidités aux jetons à grande et petite capitalisation.

Depuis le début de l’année, ce chiffre n’est que de 3 000 demandes.

« Après l'affaire FTX, nous avons constaté une baisse de liquidité allant jusqu'à 50 % sur les principales cryptomonnaies », a déclaré Guilhem Chaumont, PDG de Flowdesk, Maker de marché et courtier parisien, dans un courriel. « Sur les petites capitalisations boursières, la réduction de liquidité a été encore plus marquée, car Alameda a fermé tout son support aux émetteurs de jetons et d'autres grands teneurs de marché ont réduit leur exposition et leur activité. »

Chaumont a indiqué qu'il conseillait de reporter les projets de trois à six mois. Flowdesk prévoit que le marché baissier perdurera encore 12 à 18 mois.

Le mois dernier, l'échange récemment décentralisé DYDX a annoncé son intention de retarder le déverrouillage de son jeton, qui distribuerait plus de 150 millions de jetons aux premiers investisseurs et fondateurs, jusqu'en décembre 2023, dans l'espoir que le marché se soit redressé d'ici là. Des sources proches du dossier affirment que cela est dû aux inquiétudes concernant la liquidité du marché.

La liquidité sur les Marchés du Bitcoin et de l'éther, mesurée par la profondeur du marché de 2 %, s'est tarie depuis la chute d'Alameda, ce qui rend plus difficile pour les traders d'exécuter de gros ordres sans affecter le prix du marché et pour les projets d'émission de nouveaux jetons.

La profondeur de 2 % représente un ensemble d'ordres d'achat et de vente à 2 % du cours moyen, soit la moyenne des cours acheteur et vendeur cotés à un instant T. Les données recueillies par Kaiko, basé à Paris, montrent que la profondeur de marché de 2 % du BTC est tombée à moins de 8 000 BTC en janvier, malgré une hausse de plus de 40 % de la Cryptomonnaie .

La liquidité des Crypto est dominée par une poignée de sociétés de trading, dont Wintermute, Amber Group, B2C2, Genesis, Cumberland et (aujourd'hui disparue) Alameda. Avec la perte de ONEun des plus grands teneurs de marché, on peut s'attendre à une baisse significative de la liquidité, que nous appellerons « Alameda Gap », écrivait Kaiko dans une note d'information de novembre.

Les données d'Arkham Intelligence montrent que les soldes des principaux teneurs de marché ont chuté. Cumberland affiche actuellement un solde de 75 millions de dollars, contre environ 220 millions de dollars début décembre ; Wintermute affiche 122 millions de dollars, contre 1,7 milliard de dollars en février dernier et 4 milliards de dollars fin octobre 2021, lorsque le marché haussier a atteint son apogée.

Amber Group, qui a abandonné un accord de sponsoring avec l'équipe de football britannique Chelsea en décembre, a traverséplusieurs tours de licenciementsArkham affirme disposer actuellement d'un solde de 92 millions de dollars, en baisse par rapport à un pic d'environ 350 millions de dollars à la mi-2022.

Ce n’est T nécessairement une mauvaise chose, a déclaré March Zheng, cofondateur et associé directeur de Bizantine Capital.

« Les Marchés des Crypto sont cycliques par nature, mais ils ont besoin de conditions de test de résistance comme celles de ces derniers mois pour prouver leur résilience à long terme », a-t-il déclaré à CoinDesk dans une note. « L'émission de nouveaux jetons est en baisse, mais elle offre davantage d'opportunités aux projets existants et de premier plan. »

Zheng montre du doigtdéveloppements à Hong Kong comme sentiments haussierspour le marché.

Pendant ce temps, le marché continue de se Rally, avec le Bitcoin dépassant les 24 500 $pendant les heures ouvrables asiatiques jeudi tandis que les shorts ont été frappés avecpertes de liquidation considérables.