Startups de Cripto estão adiando cada vez mais os planos de lançamento de tokens à medida que os efeitos de contágio da Alameda Research persistem

O mercado de Cripto está enfrentando uma "lacuna de Alameda", onde vários projetos estão adiando seus planos de lançamento de tokens devido à falta de liquidez, apesar do aumento nos preços do Bitcoin (BTC) e do ether (ETH).

Dados da CoinMarketCap mostram que novas aplicações de moedas caíram ao longo de 2022, de 10.264 no primeiro trimestre para 6.350 no quarto. A queda acelerou em direção ao final do ano após a exchange de Cripto FTX e sua empresa irmã Alameda Research entrarem em colapso em novembro. Antes de falir, a Alameda era uma das maiores formadoras de mercado, fornecendo bilhões de dólares em liquidez para tokens de grande e pequena capitalização.

Até o momento, o número é de apenas 3.000 inscrições.

“Após o FTX, vimos a liquidez secar em até 50% nas principais moedas”, disse Guilhem Chaumont, CEO da Maker e formadora de mercado Flowdesk, sediada em Paris, em um e-mail. “Em capitalizações de mercado menores, a redução de liquidez foi ainda pior porque a Alameda fechou todo o seu suporte para emissores de tokens e outros grandes formadores de mercado reduziram sua exposição e atividade.”

Chaumont disse que está aconselhando projetos a serem adiados por três a seis meses. A Flowdesk espera que o mercado de baixa permaneça por mais 12 a 18 meses.

No mês passado, a bolsa recentemente descentralizada DYDX disse que estava planejando atrasar o desbloqueio do token, que liberaria mais de 150 milhões de tokens para os primeiros investidores e fundadores, até dezembro de 2023, com esperanças de que o mercado tenha se recuperado até lá. Pessoas familiarizadas com o assunto dizem que é por causa da preocupação com a liquidez do mercado.

A liquidez nos Mercados de Bitcoin e ether, medida pela profundidade de mercado de 2%, secou desde que a Alameda caiu, tornando mais difícil para os traders executarem grandes ordens sem afetar o preço de mercado e para os projetos de emissão de novos tokens.

A profundidade de 2% representa uma coleção de ordens de compra e venda dentro de 2% do preço médio – a média dos preços de compra e venda sendo cotados em um dado momento. Dados rastreados pela Kaiko, sediada em Paris, mostram que a profundidade de mercado de 2% para BTC caiu para menos de 8.000 BTC em janeiro, mesmo com a Criptomoeda subindo mais de 40%.

“A liquidez Cripto é dominada por apenas um punhado de firmas de negociação, incluindo Wintermute, Amber Group, B2C2, Genesis, Cumberland e (a agora extinta) Alameda. Com a perda de um dos maiores formadores de mercado, podemos esperar uma queda significativa na liquidez, que chamaremos de “Alameda Gap”, escreveu Kaiko em uma nota informativa de novembro.

Dados da Arkham Intelligence mostram que os saldos nos principais formadores de mercado caíram. Cumberland atualmente tem um saldo de US$ 75 milhões, abaixo dos cerca de US$ 220 milhões no início de dezembro; Wintermute tem US$ 122 milhões, em comparação com US$ 1,7 bilhão em fevereiro passado e US$ 4 bilhões no final de outubro de 2021, quando o mercado em alta atingiu seu pico.

O Amber Group, que cancelou um acordo de patrocínio com o time de futebol britânico Chelsea em dezembro, passou porvárias rodadas de demissões. Arkham diz que atualmente tem um saldo de US$ 92 milhões, abaixo do pico de cerca de US$ 350 milhões em meados de 2022.

Isso T é necessariamente algo ruim, disse March Zheng, cofundador e sócio-gerente da Bizantine Capital.

“ Os Mercados de Cripto são cíclicos por natureza, mas precisam de condições de teste de estresse como os últimos meses para provar sua resiliência a longo prazo”, ele disse à CoinDesk em uma nota. “A atividade de emissão de novos tokens caiu, mas dá mais oportunidade para projetos incumbentes e de ponta.”

Zheng aponta paradesenvolvimentos em Hong Kong como sentimentos otimistaspara o mercado.

Enquanto isso, o mercado continua a Rally, com o Bitcoin ultrapassando US$ 24,5 mildurante o horário comercial asiático na quinta-feira, enquanto os shorts foram atingidos comperdas consideráveis de liquidação.