Les observateurs de la Crypto se tournent vers les rendements du Trésor pour obtenir des indices alors que Bitcoin reste comateux

Bitcoin (BTC) est resté stable depuis sa chute de 5 % vendredi matin, et les analystes se tournent désormais vers les bons du Trésor américain pour obtenir de nouveaux indices directionnels.

La principale Cryptomonnaie en termes de valeur de marché est passée de 23 400 $ à 22 000 $ vendredi, en réaction tardive aux problèmes rencontrés par les crypto-favorables. Banque Silvergate. Depuis lors, cependant, les taureaux et les ours ont refusé de mener l'action des prix, laissant la Cryptomonnaie dans une fourchette étroite de 22 150 $ à 22 700 $, selon les données de CoinDesk .

La stratégie de range pourrait se solder par une correction plus importante si les rendements du Trésor prolongent leur Rally de février, réduisant ainsi l'attrait des actifs plus risqués comme les cryptomonnaies et les valeurs Technologies , ainsi que des protections perçues contre l'inflation comme l'or. Une hausse des rendements BOND rend l'emprunt plus coûteux et incite généralement les traders à délaisser les actifs risqués au profit des titres à revenu fixe. comme vu l'année dernière.

« Malgré la morosité ambiante, les Crypto continuent de très bien résister, le BTC se maintenant au-dessus de 23 000 dollars », a déclaré QCP Capital, basé à Singapour, dans une note de recherche publiée vendredi. « Cependant, si les actions continuent de baisser et que l'indice du dollar et les rendements continuent de grimper, les Cours des cryptos pourraient avoir du mal à maintenir ces niveaux. »

Les rendements ont toutefois légèrement reculé par rapport aux sommets de plusieurs mois observés la semaine dernière, offrant un soulagement aux actifs risqués.

Au moment de la mise sous presse, le rendement des bons du Trésor à 10 ans s'établissait à 3,94 %, en baisse par rapport à son plus haut niveau en quatre mois de 4,089 % atteint la semaine dernière. Le rendement à deux ans, plus sensible aux anticipations de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, oscillait NEAR de 4,85 %, après avoir atteint jeudi son plus haut niveau en 16 ans à 4,94 %.

Ce recul intervient alors que le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, a adopté un ton équilibré jeudi, appelant à une approche prudente tout en relevant les taux pour maîtriser l'inflation. La banque centrale a relevé ses taux de 450 points de base, les portant à 4,5 %-4,75 % depuis mars 2022, déstabilisant ainsi les actifs risqués.

Le ton de BosticCela a probablement forcé les traders à réévaluer leurs récentes anticipations agressives de taux d'intérêt. Les prévisions de taux d'intérêt maximum de la Fed pour le cycle de resserrement ont dépassé 5,5 % la semaine dernière, un bond notable par rapport aux 5 % observés il y a quatre semaines, selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux.

« Contribuant à cette dynamique positive, le discours de la Fed la semaine dernière a été plutôt équilibré. Tout en maintenant le mantra agressif selon lequel la Fed se tient prête à KEEP de relever les taux si les données ne montrent pas un retour clair de l'inflation à son objectif, la prudence est également de mise concernant les récents prix du marché », a déclaré David Brickell, directeur des ventes institutionnelles du réseau de liquidité Crypto Paradigm, dans l'édition de mardi de la newsletter Macro Pulse.

« Bostic, de la Fed, a peut-être le mieux exprimé ce sentiment en déclarant que la marche à suivre serait lente et régulière », a ajouté Brickell, notant le recul ultérieur des rendements.

ONEune des raisons de s’attendre à une baisse continue des rendements est que les fonds spéculatifs ont récemment placé des paris records sur la hausse des rendements des bons du Trésor à deux ans. Ce positionnement extrême est souvent observé lors des tournants majeurs. Autrement dit, les rendements pourraient être proches de leur plafond, ce qui constitue une évolution positive pour les Crypto et autres actifs risqués.

« Selon les données de la CFTC, le positionnement spéculatif des bons du Trésor américain est désormais à un niveau record, dépassant les niveaux observés pour la dernière fois en octobre 2018. Les rendements américains ont atteint un sommet peu de temps après et constituent une considération importante ici étant donné l'impact négatif que la hausse des rendements exerce sur le risque et la Crypto», a noté Brickell, faisant référence à la Commodity Futures Trading Commission.

Cela dit, la tendance des rendements dépend en grande partie de ce que le président de la FedJérôme Powell ditlors de son témoignage semestriel devant le Congrès cette semaine et, plus important encore, lors du rapport sur l'emploi de vendredi et des données sur l'inflation de février, attendus le 14 mars.

Powell devrait réitérer son engagement à lutter contre l'inflation en relevant les taux. Cependant, ce discours agressif pourrait ne pas avoir beaucoup d'impact sur le marché, étant donné que les anticipations de taux d'intérêt ont déjà été revues à la hausse.

« Compte tenu du durcissement des prix du marché, Powell place la barre très haut », a tweeté Brickell. « Il discute avec le Congrès et devra se montrer plus mesuré et prudent face à un éventuel risque de baisse. »