Los observadores de Cripto buscan pistas en los rendimientos de los bonos del Tesoro mientras Bitcoin permanece en coma

Bitcoin (BTC) se ha mantenido sin cambios desde que cayó un 5% a principios del viernes, y los analistas ahora están mirando los bonos del Tesoro de EE. UU. en busca de nuevas señales direccionales.

La principal Criptomonedas por valor de mercado cayó de $23,400 a $22,000 el viernes en una reacción tardía a los problemas en el entorno cripto-amable. Banco SilvergateDesde entonces, sin embargo, tanto los alcistas como los bajistas se han negado a liderar el precio, manteniendo la Criptomonedas en un rango estrecho de $22,150 a $22,700, según datos de CoinDesk .

El rango de precios podría culminar en una ola de ventas más profunda si los rendimientos de los bonos del Tesoro extienden el Rally de febrero, lo que reduciría el atractivo de activos de mayor riesgo como las criptomonedas y las acciones Tecnología , así como las coberturas contra la inflación percibidas como el oro. Un aumento en los rendimientos de los BOND encarece los préstamos y, por lo general, obliga a los operadores a abandonar los activos de riesgo en favor de los valores de renta fija. como se ve el año pasado.

"A pesar del panorama pesimista, las Cripto se mantienen muy bien, con el BTC por encima de los 23.000 dólares", declaró QCP Capital, con sede en Singapur, en una nota de investigación publicada el viernes. "Sin embargo, si las acciones siguen cayendo y el índice del dólar y los rendimientos siguen subiendo, los Precios de criptomonedas podrían tener dificultades para mantener estos niveles".

Sin embargo, los rendimientos han retrocedido ligeramente desde los máximos de varios meses registrados la semana pasada, lo que ofrece alivio a los activos de riesgo.

Al cierre de esta edición, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se situaba en el 3,94%, por debajo del máximo en cuatro meses del 4,089% alcanzado la semana pasada. El rendimiento a dos años, más sensible a las expectativas de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal, NEAR el 4,85%, tras alcanzar el 4,94%, su máximo en 16 años, el jueves.

El retroceso se produce después de que el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, adoptara un tono equilibrado el jueves, instando a una estrategia cautelosa al subir los tipos de interés para controlar la inflación. El banco central ha subido los tipos en 450 puntos básicos, hasta el rango del 4,5% al 4,75%, desde marzo de 2022, lo que ha desestabilizado los activos de riesgo.

El tono de BosticProbablemente obligó a los operadores de tasas a reevaluar su reciente y agresiva revisión de las expectativas sobre las tasas de interés. Las previsiones para el tipo de interés máximo de la Fed durante el ciclo de ajuste superaron el 5,5 % la semana pasada, un aumento notable respecto al 5 % observado hace cuatro semanas, según los futuros de fondos federales.

"Para complementar el impulso positivo, el discurso de la Fed esta semana ha sido bastante equilibrado. Si bien mantiene su postura agresiva de que están listos para KEEP subiendo las tasas si los datos no muestran un claro retorno de la inflación al objetivo, también ha habido algo más de cautela en relación con los precios recientes del mercado", declaró David Brickell, director de ventas institucionales de la red de liquidez de Cripto Paradigm, en la edición del martes del boletín Macro Pulse.

"Bostic, de la Fed, quizás captó mejor este sentimiento al decir que la acción adecuada será lenta y constante", añadió Brickell, señalando la posterior caída de los rendimientos.

Una razón para esperar una caída continua de los rendimientos es que los fondos de cobertura han... realizó apuestas récord sobre el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años. Este posicionamiento extremo se observa a menudo en puntos de inflexión importantes. En otras palabras, los rendimientos podrían estar cerca de alcanzar su máximo, un avance positivo para las Cripto y otros activos de riesgo.

Según datos de la CFTC, el posicionamiento especulativo en bonos del Tesoro estadounidense se encuentra ahora en un récord de posiciones cortas, superando los niveles observados por última vez en octubre de 2018. Los rendimientos estadounidenses alcanzaron su máximo poco después, lo cual es un factor importante a considerar dado el impacto negativo que el aumento de los rendimientos tiene sobre el riesgo y las Cripto", señaló Brickell, en referencia a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.

Dicho esto, la tendencia de los rendimientos depende en gran medida de lo que diga el presidente de la Fed.Jerome Powell dicedurante su testimonio semestral ante el Congreso esta semana y, más importante aún, sobre el informe de empleo del viernes y los datos de inflación de febrero que se publicarán el 14 de marzo.

Es probable que Powell reitere su compromiso de combatir la inflación con subidas de tipos. Sin embargo, su postura agresiva podría no tener mucho impacto en el mercado, considerando que las expectativas sobre los tipos de interés ya se han revalorizado al alza.

"Dados los precios agresivos del mercado, es un reto muy difícil de alcanzar para Powell", tuiteó Brickell. "Está hablando con el Congreso y deberá ser más mesurado y cauteloso ante posibles caídas".