Observadores de Cripto Olham para os Rendimentos do Tesouro em Busca de Sinais, Enquanto o Bitcoin Permanece Comatoso

Bitcoin (BTC) tem sido negociado estável desde a queda de 5% na sexta-feira, e os analistas agora estão olhando para os títulos do Tesouro dos EUA em busca de novas indicações direcionais.

A principal Criptomoeda por valor de mercado caiu de US$ 23.400 para US$ 22.000 na sexta-feira em uma reação tardia aos problemas no mercado de criptomoedas. Banco Silvergate. Desde então, no entanto, tanto os touros quanto os ursos se recusaram a liderar a ação do preço, deixando a Criptomoeda em uma faixa estreita de US$ 22.150 a US$ 22.700, mostram dados da CoinDesk .

O range play pode terminar com uma liquidação mais profunda caso os rendimentos do Tesouro estendam o Rally de fevereiro, prejudicando o apelo de ativos mais arriscados, como criptomoedas e ações de Tecnologia , e hedges de inflação percebidos, como ouro. Um aumento nos rendimentos dos BOND torna os empréstimos mais caros e, normalmente, faz com que os traders abandonem ativos arriscados em favor de títulos de renda fixa, como visto ano passado.

"Apesar da melancolia e da desgraça, a Cripto continua a se manter extremamente bem, com o BTC permanecendo acima de US$ 23.000", disse a QCP Capital, sediada em Cingapura, em uma nota de pesquisa publicada na sexta-feira. "No entanto, se as ações continuarem a cair e o índice do dólar e os rendimentos continuarem a subir, os Preços de Cripto podem ter dificuldade para sustentar esses níveis."

Os rendimentos, no entanto, recuaram ligeiramente em relação às máximas de vários meses observadas na semana passada, oferecendo alívio aos ativos de risco.

No momento da impressão, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos estava em 3,94%, abaixo da alta de quatro meses de 4,089% alcançada na semana passada. O rendimento de dois anos, que é mais sensível às expectativas de aumentos nas taxas de juros do Federal Reserve, pairou NEAR de 4,85%, após atingir uma alta de 16 anos de 4,94% na quinta-feira.

O recuo ocorre quando o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, adotou um tom equilibrado na quinta-feira, pedindo uma abordagem cautelosa ao aumentar as taxas para controlar a inflação. O banco central aumentou as taxas em 450 pontos-base para a faixa de 4,5%-4,75% desde março de 2022, desestabilizando ativos de risco.

Tom de Bosticprovavelmente forçou os traders de taxas a reavaliarem suas recentes reprecificações agressivas das expectativas de taxas de juros. As previsões para o pico da taxa de juros do Fed para o ciclo de aperto superaram 5,5% na semana passada, um salto notável dos 5% vistos quatro semanas atrás, de acordo com os futuros de fundos do Fed.

"Adicionando ao momento positivo, o discurso do Fed na semana passada foi um tanto equilibrado. Embora mantendo o mantra agressivo de que eles estão prontos para KEEP aumentando as taxas caso os dados não mostrem que a inflação está claramente voltando à meta, também houve um pouco mais de cautela em relação aos preços de mercado recentes", disse David Brickell, diretor de vendas institucionais na rede de liquidez de Cripto Paradigm, na edição de terça-feira do boletim informativo Macro Pulse.

"Bostic, do Fed, talvez tenha capturado melhor esse sentimento ao dizer que lento e constante será o curso de ação apropriado", acrescentou Brickell, observando a subsequente retração nos rendimentos.

Uma razão para esperar uma queda contínua nos rendimentos é que os fundos de cobertura têm recentemente fez apostas recordes em rendimentos mais altos do Tesouro de dois anos. Esse posicionamento extremo é frequentemente observado em grandes pontos de virada. Em outras palavras, os rendimentos podem estar próximos do pico, um desenvolvimento positivo para Cripto e outros ativos de risco.

"De acordo com dados da CFTC, o posicionamento especulativo em títulos do Tesouro dos EUA está agora em um recorde de baixa, superando os níveis vistos pela última vez em outubro de 2018. Os rendimentos dos EUA atingiram o pico logo depois disso e é uma consideração importante aqui, dado o impacto negativo que o aumento dos rendimentos exerce sobre o risco e as Cripto", observou Brickell, referindo-se à Commodity Futures Trading Commission.

Dito isto, a tendência dos rendimentos depende em grande parte do que o Presidente da FedJerome Powell dizdurante seu depoimento semestral perante o Congresso esta semana e, mais importante, no relatório de empregos de sexta-feira e nos dados de inflação de fevereiro, previstos para 14 de março.

Powell provavelmente reiterará seu comprometimento em combater a inflação com aumentos de taxas. A conversa agressiva, no entanto, pode não ter muito impacto no mercado, considerando que as expectativas de taxas de juros já foram reprecificadas para cima.

"Dado o preço agressivo do mercado, é um alto padrão para Powell atingir", tuitou Brickell. "Ele está falando com o Congresso e precisará ser mais comedido com a devida cautela para o lado negativo."