Pourquoi le jeton MATIC de Polygon a-t-il été à la traîne lors du Rally Crypto de l'année dernière ?

• MATIC, qui a produit des rendements supérieurs à ceux du marché pendant le marché haussier de 2021, a été moins apprécié au cours des 12 derniers mois, sous-performant considérablement le BTC, ETH et les pièces de couche 2 ARB, OPT et SKL.
• Polygon zkEVM et d'autres rollups à connaissance nulle publient des preuves de fraude beaucoup plus fréquemment et, par conséquent, ne verraient pas les avantages de coûts de données de transaction inférieurs après la mise à niveau Dencun d'Ethereum, a déclaré Katie Talati d'Arca.
• MATIC était surévalué au début de la période haussière actuelle des Crypto , et SwissOne Capital a déclaré que d'autres jetons essayaient de rattraper leur retard.

Le jeton natif de l'écosystème Polygon (MATIC), un chouchou du marché pendant la période haussière de 2021, a été moins touché par les traders de Crypto au cours de l'année écoulée, manquant un grand Rally des crypto-monnaies.

La Cryptomonnaie a chuté d'environ 32 % en 12 mois, sous-performant considérablement ses rivales de niveau 2 comme OP et SKL, qui ont augmenté respectivement de 216 %, 46 % et 50 %, selon Indices CoinDeskARB d'Arbitrum, qui existe depuis moins d'un an, a enregistré des gains plus importants que MATIC en six mois.

Bitcoin (BTC), la plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, a plus que doublé pour atteindre 51 700 $ en un an, et le Indice CoinDesk 20, l'indicateur de marché le plus large, a augmenté de 70 %. Le jeton natif d'Ethereum, l'ether (ETH), est en hausse de 76 %.

Les mauvaises performances du MATIC contrastent avec celles de 2021, lorsque le jeton était en plein essor,produire des produits qui battent le marchédes gains de prix à trois chiffres même pendant les phases correctives de la période haussière.

En effet, l’enthousiasme de l’époque était peut-être dû au statut de leader du projet en tant que sidechain leader – un type de réseau auxiliaire – pour Ethereum.

Mais la course technologique a depuis changé, les investisseurs et les développeurs privilégiant désormais un autre type de réseaux évolutifs appelés « rollups ».

Polygon a pivoté, se mettant en place Polygon zkEVM, emploieTechnologies ZK-rollup, regroupement et traitement des transactions en dehors de la chaîne principale Ethereum . Les principaux concurrents de Polygon, ARBITRUM et Optimism, sont d'autres solutions populaires de mise à l'échelle Ethereum , basées sur une Technologies légèrement différente, mais populaire, appelée « optimistic rollups ».

Mais Polygon continue de prendre en charge sa chaîne héritée, connue sous le nom de PoS Polygon, qui utilise le framework Plasma avec un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS).

Polygon promeut désormais Polygon CDK, un « kit de développement de chaîne » basé sur la technologie ZK, qui peut être utilisé par d'autres développeurs pour développer leurs propres réseaux de couche 2. La semaine dernière, Polygon a annoncé une prouesse technologique avec la sortie d'un «Étalon de type 1," un nouveau composant permettant à tout réseau compatible avec la norme EVM d'Ethereum de devenir un réseau de couche 2 alimenté parpreuves à divulgation nulle de connaissance.

Les responsables de Polygon ont refusé de commenter cet article.

Il est possible que la stratégie de redressement mise en œuvre depuis plusieurs mois commence à porter ses fruits. Le mois dernier, le MATIC a progressé de 24 %, contre 14 % pour l'indice de référence. CoinDesk 20indice des plus grands actifs numériques.

Polygon devrait bientôt sortir un nouveau protocole connu sous le nom de « couche d'agrégation » ou «Couche d'agrégats« visant à unifier un paysage blockchain divisé en un réseau de chaînes L1 et L2 sécurisées par ZK, donnant l'impression d'une chaîne unique. » Parallèlement au déploiement rapide de Polygon CDK, de telles initiatives pourraient modifier l'humeur des investisseurs.

Mais le manque d'intérêt des investisseurs pour le jeton au cours de l'année écoulée pourrait provenir de plusieurs raisons, notamment la manière dont Polygon zkEVM garantit la validité des transactions, ce qui le désavantage par rapport à Optimism et ARBITRUM lorsqu'il s'agit de bénéficier de la mise à niveau imminente de Dencun d'Ethereum, selon Katie Talati, directrice de la recherche chez Arca, société de gestion d'actifs numériques.

L'effet Dencun

EthereumMise à niveau de Dencun, prévu pour le 12 mars, introduira un nouveau type de transaction appelé blob, attachant de gros blocs de données de taille fixe à une transaction régulière (imaginez des chariots latéraux sur une moto). Contrairement àdonnées d'appelou la mémoire utilisée en permanence pour stocker les détails des transactions, les transactions transportant des blobs incluent uniquement un hachage de référence aux données du blob stockées hors chaîne et deviennent inaccessibles après environ trois semaines.

En d’autres termes, les blobs réduiront les coûts de transaction et augmenteront l’efficacité en fournissant de gros paquets de données aux destinataires sans encombrer le réseau principal.

Cette mise à niveau est particulièrement avantageuse pour les solutions de mise à l'échelle de couche 2 telles qu'Arbitrum, Optimism et Polygon zkEVM qui utilisent la Technologies de cumul. Les cumuls regroupent les transactions, les traitent hors chaîne, puis soumettent les données à la chaîne principale Ethereum pour vérification. Cependant, la chaîne principale est souvent confrontée à des congestions, ce qui augmente le coût de soumission des données.

Après la mise à niveau, les rollups pourraient stocker leurs données de transaction à l'aide de blobs, libérant ainsi de l'espace sur le réseau principal et traitant davantage de transactions à moindre coût.

Cela dit, Polygon zkEVM fonctionne selon le principe « coupable jusqu'à ce qu'il soit reconnu innocent ». Les opérateurs de rollup doivent fournir une preuve de validité pour finaliser les transactions sur Ethereum. Cette tâche gourmande en ressources continuera d'augmenter le coût global des transactions après la mise à niveau de Dencun.

En revanche, les rollups optimistes fonctionnent selon le principe « innocent jusqu'à preuve du contraire » et ne doivent générer un indicateur de fraude que lorsque la transaction est contestée. Ils devraient donc bénéficier de la baisse attendue des coûts de transaction suite à la mise à niveau de Dencun.

« La prochaine mise à niveau Ethereum Dencun réduira les coûts de publication des données sur le réseau principal Ethereum par les couches 2. Polygon bénéficiera certes de cette mise à niveau, mais d'autres couches 2 comme ARBITRUM et Optimism, qui utilisent des cumuls optimistes, connaîtront des réductions de coûts plus importantes, ce qui a entraîné une Rally de ces couches 2 », a déclaré Talati à CoinDesk lors d'une interview.

« La majeure partie du coût des rollups optimistes provient de la publication des données de transaction sur Ethereum (ce que Dencun réduira), mais ils publient rarement des preuves de fraude. En revanche, les rollups Zk publient des preuves de fraude beaucoup plus fréquemment et, par conséquent, ne bénéficieraient pas des avantages d'une réduction des coûts des données de transaction », a expliqué Talati.

D’un autre côté, étant donné que Polygon publie généralement plus de données sur Ethereum, il pourrait bénéficier Plus d’articles sur des changements apportés par Dencun.

Départ clé

La décision de l'ancien président de Polygon, Ryan Wyatt, de passer à Optimism pourrait être une autre raison de l'absence de tendance haussière notable du MATIC.

« La deuxième raison de cette sous-performance est le départ de Ryan Wyatt, l'ancien président de Polygon, l'an dernier pour rejoindre Optimism en tant que responsable du développement commercial. Nombreux sont ceux qui pensent que Wyatt était à l'origine des partenariats majeurs de Polygon, et son départ a porté un coup dur aux efforts de croissance de l'entreprise », a déclaré Talati.

Le prix du MATIC a augmenté de 2,5 % lorsque Le départ de Wyatt a été révéléle 7 juillet, le jour même où il a été annoncé que Marc Boiron avait été promu au poste de PDG.

ARBITRUM, une blockchain de référence pour les traders

Données suivies parSpectacle DefiLamaARBITRUM est la quatrième plus grande chaîne, avec un volume d'échanges de 420 millions de dollars sur 24 heures. Polygon PoS se classe sixième, avec un volume d'échanges de 179 millions de dollars, suivi d'Optimism avec 133 millions de dollars.

ARBITRUM est aussi le rollup principal, avec 3 milliards de dollars d'actifs bloqués dans ses protocoles Finance décentralisés. Optimism arrive en deuxième position, avec 884 millions de dollars, tandis que Polygon ZkEVM se classe douzième, avec une valeur totale bloquée de 14,7 millions de dollars.

« Le concurrent le plus coriace de MATIC est ARBITRUM (ARB), et malheureusement pour MATIC, ARBITRUM est la blockchain de référence pour les traders », a déclaré Kenny Hearn, directeur des investissements chez SwissOne Capital, dans un e-mail, ajoutant ARBITRUM est à la tête de la flambée des volumes de transactions DeFi.

Selon Hearn, MATIC était surévalué au début de la tendance haussière actuelle du marché des Crypto , et d'autres pièces de monnaie de couche 2 tentent de rattraper leur retard.

En examinant les chiffres, on constate facilement que les valorisations relatives s'accumulent. La TVL des 10 premières applications sur chaque chaîne s'élève à 1,9 milliard de dollars ARB et 800 millions de dollars pour MATIC . Ensuite, en comparant leurs Valorisations entièrement diluées(FDV) de 20 milliards de dollars et 10 milliards de dollars respectivement, les valorisations relatives sont plus logiques », a noté Hearn.

« En comparant la tokenomics, ARB et OPT récompensent toujours les stakers bien que natifs déverrouillage des jetons, et que cela nous plaise ou non, cela peut contribuer à réduire l'offre de jetons sur les échanges tout en récompensant La rédaction Pool/TVL », a-t-il ajouté.