Por que o token MATIC da Polygon ficou para trás durante o Rally das Cripto do Ano Passado

• MATIC, que produziu retornos acima do mercado durante o mercado altista de 2021, tem sido menos amado nos últimos 12 meses, apresentando desempenho significativamente inferior ao BTC, ETH e às moedas de camada 2 ARB, OPT e SKL.
• O Polygon zkEVM e outros rollups de conhecimento zero publicam provas de fraude com muito mais frequência e, portanto, não veriam os benefícios de custos de dados de transação mais baixos após a atualização do Dencun do Ethereum, disse Katie Talati da Arca.
• O MATIC estava supervalorizado no início da alta das Cripto , e a SwissOne Capital disse que outros tokens estão tentando alcançá-lo.

O token nativo do ecossistema Polygon (MATIC), um mercado querido durante a alta de 2021, foi menos impactado pelos traders de Cripto no ano passado, perdendo uma grande Rally nas criptomoedas.

A Criptomoeda caiu cerca de 32% em 12 meses, com desempenho significativamente inferior às moedas rivais da camada 2, como OP e SKL, que subiram 216%, 46% e 50%, respectivamente, de acordo com Cotações CoinDesk. O ARB da Arbitrum, que existe há menos de um ano, teve ganhos mais significativos que o MATIC em seis meses.

O Bitcoin (BTC), a maior Criptomoeda em valor de mercado, mais que dobrou para US$ 51.700 em um ano, e o Índice CoinDesk 20, o indicador de mercado mais amplo, subiu 70%. O token nativo do Ethereum, ether (ETH), subiu 76%.

O desempenho desanimador do MATIC contrasta com o de 2021, quando o token estava em alta,produzindo produtos que superam o mercadoganhos de preço de três dígitos, mesmo durante as fases corretivas da corrida de alta.

Na verdade, a empolgação naquela época pode ter sido devido ao status de favorito do projeto como a principal sidechain – um tipo de rede auxiliar – para Ethereum.

Mas a corrida tecnológica mudou desde então, com investidores e desenvolvedores agora favorecendo um tipo diferente de redes de escalabilidade conhecidas como "rollups".

O Polygon girou, configurando Polygon zkEVM, empregaTecnologia ZK-rollup, agrupando e processando transações fora da cadeia principal do Ethereum . Os maiores rivais do Polygon, ARBITRUM e Optimism, são outras soluções populares de escalonamento do Ethereum , baseadas em uma Tecnologia um pouco diferente, mas popular, conhecida como "optimistic rollups".

Mas o Polygon ainda está dando suporte à sua cadeia legada, conhecida como PoS de Polygon, que usa a estrutura Plasma com um mecanismo de consenso de prova de participação (PoS).

A Polygon agora está promovendo o Polygon CDK, um "chain development kit" construído em torno da tecnologia ZK que pode ser usado por outros desenvolvedores para criar suas próprias redes de camada 2. Na semana passada, a Polygon reivindicou um feito tecnológico com o lançamento de um "Provador tipo 1, um novo componente que permite que qualquer rede compatível com o padrão EVM da Ethereum se torne uma rede de camada 2 alimentada porprovas de conhecimento zero.

Os funcionários do Polygon se recusaram a comentar esta história.

É possível que a estratégia de recuperação de meses esteja começando a mostrar sinais de retorno. No mês passado, a MATIC ganhou 24%, contra 14% de aumento durante esse período no benchmark CoinDesk 20índice dos maiores ativos digitais.

O Polygon deve lançar em breve um novo protocolo conhecido como "camada de agregação" ou "Camada Agg"com o objetivo de unir "um cenário de blockchain dividido em uma rede de cadeias L1 e L2 protegidas por ZK que pareça uma única cadeia". Junto com a corrida para lançar o Polygon CDK, tais iniciativas podem mudar o humor dos investidores.

Mas a falta de interesse dos investidores no token no ano passado pode ter origem em alguns motivos, incluindo a maneira como o Polygon zkEVM garante a validade das transações, o que o coloca em desvantagem em relação ao Optimism e ao ARBITRUM quando se trata de se beneficiar da iminente atualização Dencun do Ethereum, de acordo com Katie Talati, diretora de pesquisa da empresa de gestão de ativos digitais Arca.

O efeito Dencun

Ethereum’sAtualização de Dencun, programado para 12 de março, apresentará um novo tipo de transação chamado blob, anexando grandes blocos de dados de tamanho fixo a uma transação regular (imagine carrinhos laterais em uma motocicleta). Ao contráriodados de chamadaou a memória usada permanentemente para armazenar detalhes da transação, as transações que carregam blobs incluem apenas um hash de referência aos dados do blob armazenados fora da cadeia e se tornam inacessíveis após três semanas ou mais.

Em outras palavras, os blobs reduzirão os custos de transação e aumentarão a eficiência ao entregar grandes pacotes de dados aos destinatários sem congestionar a rede principal.

A atualização é particularmente favorável para soluções de escalonamento de camada 2 como ARBITRUM, Optimism e Polygon zkEVM que usam a Tecnologia rollup. Rollups agrupam transações, processam-nas off-chain e então enviam os dados para a cadeia principal do Ethereum para verificação. A cadeia principal, no entanto, frequentemente enfrenta congestionamento, o que aumenta o custo de envio de dados para a cadeia principal.

Após a atualização, os rollups puderam armazenar seus dados de transações usando blobs, liberando espaço na rede principal e processando mais transações a um custo menor.

Dito isso, o Polygon zkEVM funciona com base no princípio de “culpado até que seja considerado inocente”. Os operadores de rollup devem fornecer prova de validade para finalizar transações no Ethereum. Essa tarefa que consome muitos recursos continuará aumentando o custo geral da transação após a atualização do Dencun.

Por outro lado, os rollups otimistas operam no princípio “inocente até que se prove” e devem produzir uma bandeira à prova de fraude somente quando a transação for contestada. Assim, eles podem se beneficiar do declínio esperado nos custos de transação após a atualização de Dencun.

“A próxima atualização do Ethereum Dencun diminuirá os custos para a camada 2 postar dados de volta para a rede principal do Ethereum . Embora o Polygon se beneficie da atualização, outros L2s como ARBITRUM e Optimism, que usam rollups otimistas, verão reduções de custo mais significativas, o que fez com que esses L2s Rally”, disse Talati ao CoinDesk em uma entrevista.

“A maior parte do custo para rollups otimistas vem de postar dados de transação de volta para Ethereum (que é o que Dencun reduzirá), mas eles dificilmente postam provas de fraude. Por outro lado, rollups Zk postam provas de fraude com muito mais frequência e, portanto, não veriam os benefícios de custos de dados de transação mais baixos”, explicou Talati.

Por outro lado, como o Polygon normalmente publica mais dados no Ethereum, ele pode se beneficiar Mais de mudanças no Dencun.

Partida chave

A decisão do ex-presidente da Polygon, Ryan Wyatt, de migrar para o Optimism pode ser outro motivo para a falta de uma tendência de alta notável no MATIC.

“O segundo motivo para o desempenho abaixo do esperado é que Ryan Wyatt, o ex-presidente da Polygon, saiu no ano passado para se juntar como chefe de desenvolvimento de negócios da Optimism. Muitos acreditam que Wyatt era responsável pelas grandes parcerias da Polygon, e sua saída foi um golpe considerável para os esforços de crescimento da Polygon”, disse Talati.

O preço do MATIC subiu 2,5% quando A saída de Wyatt foi divulgadaem 7 de julho, mesmo dia em que foi anunciado que Marc Boiron havia sido promovido a CEO.

ARBITRUM, um blockchain de referência para traders

Dados rastreados porShow do DefiLamas que a ARBITRUM é a quarta maior cadeia, com um volume de negociação de 24 horas de $420 milhões. A Polygon PoS está em 6º lugar, com um volume de negociação de $179 milhões, seguida pela Optimism com $133 milhões.

ARBITRUM é também o rollup líder, com US$ 3 bilhões em ativos bloqueados em seus protocolos Finanças descentralizados. Optimism é o segundo maior, com US$ 884 milhões, enquanto o Polygon ZkEVM está em 12º lugar, com valor total bloqueado em US$ 14,7 milhões.

“O concorrente mais difícil do MATIC é o ARBITRUM (ARB) e, infelizmente para o MATIC, o ARBITRUM é o blockchain preferido dos traders”, disse Kenny Hearn, diretor de investimentos da SwissOne Capital, em um e-mail, acrescentando que o ARBITRUM está liderando o aumento nos volumes de negociação DeFi.

De acordo com Hearn, a MATIC estava supervalorizada no início da tendência de alta do mercado de Cripto , e outras moedas de camada 2 estão tentando alcançá-la.

“Olhando para os números, é possível encontrar facilmente as avaliações relativas se acumulando. O TVL dos 10 principais aplicativos em cada cadeia totaliza ARB $ 1,9 bilhão, MATIC $ 800 milhões. Então, comparando seus Avaliações totalmente diluídas(FDV) de US$ 20 bilhões e US$ 10 bilhões, respectivamente, as avaliações relativas fazem mais sentido”, observou Hearn.

“Ao comparar a tokenomics, tanto a ARB quanto a OPT ainda estão recompensando os apostadores, embora os nativos desbloqueio de token, e, goste ou não, pode contribuir para reduzir o fornecimento de tokens nas bolsas, ao mesmo tempo que recompensa os Colaboradores do Pool/TVL”, acrescentou.