La valeur marchande des actifs réels tokenisés (hors stablecoins) dépasse les 12 milliards de dollars, selon Binance Research.

• Les RWA continuent de connaître une croissance tirée par les bons du Trésor américain tokenisés.
• BlackRock affiche une valeur marchande de plus de 500 millions de dollars.

La valeur marchande des actifs du monde réel (RWA) sur la chaîne, à l'exclusion des pièces stables, continue d'augmenter, ce qui représente l'intérêt continu des investisseurs pour la tokenisation basée sur la blockchain des actifs traditionnels.

Actuellement, le total des RWA s'élève à plus de 12 milliards de dollars, un record, selon un rapport publié parRecherche Binancevendredi. Ce montant exclut le marché des stablecoins, qui s'élève à 175 milliards de dollars.

La tokenisation des RWA tels que l'immobilier, les obligations d'État, les actions et les actifs incorporels tels que les crédits carbone facilite les échanges sur les Marchés traditionnellement illiquides, permettant aux investisseurs d'acheter des actifs en fractions tout en facilitant des enregistrements clairs et en rationalisant le processus de règlement.

Depuis plus d'un an, la tokenisation est présentée comme une opportunité de plusieurs milliards de dollars, accélérant la transition de la finance traditionnelle vers les rails de la blockchain. Des acteurs majeurs de Wall Street, comme BlackRock (BLK) et Fidelity, ont réussi leur incursion dans les RWA, aux côtés de plusieurs projets crypto-natifs tels que Securitize et Polymath.

Les fonds du Trésor tokenisés, représentations numériques des bons du Trésor américain, ont dépassé les 2,2 milliards de dollars de valeur boursière, le BUILD de BlackRock affichant près de 520 millions de dollars. Avec une capitalisation boursière de 434 millions de dollars, le FBOXX de Franklin Templeton est le deuxième produit du Trésor tokenisé le plus important.

Les taux d'intérêt élevés aux États-Unis ont catalysé la croissance rapide et le leadership du marché des bons du Trésor tokenisés, selon Binance Research.

« Cette croissance a probablement été impactée par les taux d'intérêt américains qui se situent à leur plus haut niveau depuis 23 ans, le taux cible des fonds fédéraux étant maintenu à 5,25 %-5,5 % depuis juillet 2023. Cela a fait du rendement des bons du Trésor garantis par le gouvernement américain un véhicule d'investissement attrayant pour de nombreux investisseurs », ont déclaré les analystes de Binance Research dans le rapport.

La Réserve fédérale devrait toutefois abaisser ses taux dans les prochains mois, ce qui pourrait réduire l'attrait des instruments à rendement élevé, notamment les bons du Trésor tokenisés. La banque centrale devrait annoncer sa première baisse de taux la semaine prochaine.

Selon Binance Research, des réductions de taux importantes pourraient être nécessaires pour affaiblir sensiblement la demande de bons du Trésor tokenisés.

« Avec des taux aussi élevés actuellement, l'ampleur et la régularité de toute baisse seront cruciales. En l'état actuel des choses, les principaux produits du Trésor tokenisés rapportent entre 4,5 % et 5,5 % ; il faudra donc plusieurs baisses avant que ces rendements ne deviennent non compétitifs », ont noté les analystes.

Binance Research a également fait le point sur le crédit privé on-chain, les matières premières tokenisées et l'immobilier. Le rapport indique que le marché du crédit on-chain représente 9 milliards de dollars, soit seulement 0,4 % du marché traditionnel du crédit privé, évalué à 2 100 milliards de dollars en 2023.

Par ailleurs, Figure, une société fintech proposant des lignes de crédit garanties par des actifs immobiliers, représentait la majeure partie de la valeur marchande du marché du crédit privé on-chain. Cependant, hors Figure, le sous-secteur a tout de même enregistré une croissance en termes de prêts actifs, grâce à Centrifuge, Maple et Goldfinch.