Bitcoin, le refuge que les haussiers de la Crypto espéraient, est davantage un baromètre du risque, selon Godbole

La guerre commerciale du président Donald Trump a introduit une volatilité importante sur les Marchés financiers depuis mars, incitant les investisseurs à rechercher des actifs qui, selon eux, offrent une couverture dans cet environnement turbulent.

Ce qui est clair : Bitcoin (BTC) n'en fait pas ONE , au grand désespoir des investisseurs optimistes qui ont longtemps considéré la plus grande Cryptomonnaie comme de l'or numérique, soit comme réserve de valeur, soit comme un investissement refuge. En réalité, depuis le début de la guerre commerciale, le Bitcoin est devenu plus étroitement corrélé à la paire dollar australien-yen (AUD/JPY), baromètre du risque du marché des changes.

Les données de TradingView montrent que le coefficient de corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin et la paire AUD/JPY est devenu positif fin février et a depuis atteint son plus haut niveau depuis novembre 2021. La guerre tarifaire entre les deux nations a conduit à une taxe cumulative stupéfiante de 245 % sur les importations chinoises aux États-Unis, ce qui a conduit le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à réitérer les risques de stagflation mercredi.

La corrélation de 0,80 — la valeur maximale est de 1 — est considérée comme forte, ce qui implique que les deux variables, BTC et AUD/JPY, sont étroitement liées dans leurs mouvements dans la même direction.

En revanche, la corrélation à 90 jours du bitcoin avec l'or est devenue négative fin février et est depuis tombée à -0,80, juste au-dessus du minimum de -1. Cela signifie que les deux devises sont étroitement liées dans leurs mouvements, mais dans des directions opposées.

BTC, un indicateur de risque

Le dollar australien, sensible à la Chine et monnaie nationale d'un pays exportateur de matières premières, est considéré comme une monnaie à risque. Le yen est une valeur refuge, car le Japon est un créancier international net depuis des décennies, avec des taux d'intérêt proches de zéro.

Lorsque les Marchés mondiaux sont optimistes et que la demande de matières premières augmente, le dollar australien s'apprécie généralement, reflétant une plus grande appétence au risque chez les investisseurs, et le yen baisse. L'inverse se produit lorsque ces derniers deviennent réticents au risque.

Les traders surveillent donc l'AUD/JPY comme un indicateur de risque, considérant les tendances haussières comme des signes positifs pour les actifs à risque comme les actions, et vice versa. Bitcoin, qui émergeait déjà dans un rôle comparable, a renforcé sa position. Les données de corrélation indiquent que le BTC est désormais un indicateur du sentiment de risque aussi important que l'AUD/JPY.