Le ticket de loterie préféré des traders Bitcoin pour le premier semestre de l'année : le ticket BTC à 300 000 $

Sur le marché des Crypto , les prédictions audacieuses ne sont T que des paroles en l'air : elles sont soutenues par de vrais dollars, souvent par le biais de jeux d'options qui ressemblent à des billets de loterie offrant une hausse démesurée pour des coûts relativement faibles.

L'option d'achat sur Bitcoin cotée sur Deribit, d'un prix d'exercice de 300 000 $ et expirant le 26 juin, est particulièrement remarquable. Théoriquement, cette option d'achat est un pari que le prix au comptant du BTC triplera pour dépasser les 300 000 $ d'ici la fin du premier semestre.

Au moment de la publication, plus de 5 000 contrats étaient actifs sur l'option d'achat de 300 000 $ de juin, avec un intérêt ouvert notionnel de 484 millions de dollars. Cela en fait la deuxième option la plus populaire à l'échéance cruciale de juin, juste derrière l'option d'achat de 110 000 $.

Deribit est la première plateforme d'échange d'options Crypto au monde, représentant plus de 75 % de l'activité mondiale sur les options. Sur Deribit, un contrat d'option représente 1 BTC. Les échéances trimestrielles, comme ONE du 26 juin, stimulent l'activité et la volatilité du marché. Les traders profitent de ces échéances pour couvrir leurs positions, sécuriser leurs gains ou spéculer sur les prochaines fluctuations de prix.

« Peut-être que les gens aiment acheter des billets de loterie. Comme le montre l'asymétrie des options d'achat, il y a toujours des gens qui souhaitent se protéger contre l'hyperinflation », a déclaré Spencer Hallarn, trader en produits dérivés chez GSR, Maker de marché de Crypto , expliquant le fort intérêt ouvert pour l'option d'achat dite « out-of-the-money » (OTM) au prix d'exercice de 300 000 $.

Les options d'achat OTM profondes, également appelées « wings », nécessitent une forte variation du prix de l'actif sous-jacent pour devenir rentables et sont donc nettement moins chères que celles proches ou inférieures au cours du marché. Cependant, le gain est considérable en cas de rebond du marché, ce qui les rapproche de l'achat de billets de loterie, avec des probabilités faibles mais un potentiel de gain important.

Le marché des options BTC de Deribit a connu des flux similaires au cours des cycles haussiers précédents, mais ces paris ont rarement gagné suffisamment de popularité pour être classés comme le deuxième jeu le plus préféré lors des expirations trimestrielles.

Le graphique montre que l'échéance du 26 juin est la plus importante parmi tous les règlements dus cette année, et que l'option d'achat de 300 000 $ présente la deuxième accumulation d'intérêts ouverts la plus élevée parmi les options d'échéance juin.

Expliquant l'important intérêt notionnel ouvert pour l'appel de 300 000 $, le trader de GSR, Simranjeet Singh, a déclaré : « Je soupçonne qu'il s'agit principalement d'une accumulation d'ailes relativement bon marché pariant sur un récit plus large de la réglementation américaine en faveur de la cryptographie et sur la « possibilité ailée » (sans jeu de mots) d'une réserve stratégique BTC qui a été évoquée au début de l'administration. »

Vendredi, la sénatrice Cynthia Lummis a déclaré dans un discours qu'elle était « particulièrement satisfaite du soutien du président Trump à sa loi Bitcoin ».

« La loi Bitcoin est la seule solution à la dette de 36 000 T de dollars de notre pays. Je suis reconnaissant envers un président visionnaire qui non seulement reconnaît ce problème, mais agit en conséquence », a déclaré Lummis sur X.

Qui a vendu des options d'achat de 300 000 $ ?

Selon le directeur des produits dérivés d'Amberdata, des ventes notables sur l'option d'achat de 300 000 $ expirant le 26 juin ont eu lieu en avril dans le cadre de lastratégie d'appel couvert, que les traders utilisent pour générer un rendement supplémentaire en plus de leurs avoirs sur le marché au comptant.

« Je pense que le volume de ventes du 23 avril provenait de traders générant des revenus grâce à une position longue », a déclaré Magadini à CoinDesk. « Chaque option s'est vendue environ 60 $ avec une volatilité implicite de 100 %. »

La vente d'options d'achat OTM à prix d'exercice plus élevé et la collecte d'une prime tout en conservant une position longue sur le marché au comptant constituent une stratégie populaire de génération de rendement sur les Marchés Crypto et traditionnels.

Sur le même sujet : Bitcoin pourrait évoluer vers un marché d'actions à faible bêta par réflexe, selon Mitchnik de BlackRock