Plus de 5 milliards de dollars investis dans les ETF Bitcoin grâce à des paris directionnels audacieux

Des milliards de dollars ont afflué vers les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis

ces dernières semaines, alors que la Cryptomonnaie a enregistré une forte Rally de 75 000 $ à 100 000 $.

L'analyse des données suggère que la plupart des investissements sont probablement motivés par des paris directionnels haussiers audacieux et stratégiques plutôt que par des jeux d'arbitrage neutres par rapport au marché.

Les 11 ETF spot ont attiré 2,97 milliards de dollars d'argent des investisseurs en avril, avec 2,64 milliards de dollars supplémentaires depuis le début du mois, selon la source des données.SoSoValueCela a augmenté l'afflux net depuis sa création en janvier 2024 à plus de 41 milliards de dollars.

Les institutions ont historiquement utilisé ces ETF pour mettre en place des arbitrages non directionnels afin de tirer profit des écarts de prix entre les Marchés à terme et au comptant du Bitcoin . L'arbitrage dit « cash and carry » consiste à acheter des ETF tout en vendant simultanément les contrats à terme du CME afin d'empocher la prime à terme tout en contournant les risques de direction des prix.

Mais les flux entrants depuis début avril semblent motivés par des paris directionnels haussiers, et non par des arbitrages. C'est ce que reflète le rapport « Commitment of Traders » (COT) publié chaque semaine par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC).

Les données montrent que les fonds à effet de levier, généralement des fonds spéculatifs et divers types de gestionnaires de fonds, y compris des conseillers en négociation de matières premières agréés, ont réduit leurs positions courtes nettes à 14 139 contrats contre 17 141 contrats début avril, selon les données suivies parCommerçant.

Le nombre de positions courtes aurait augmenté si les opérations de portage avaient été les principaux moteurs des entrées nettes.

« Les données de la CFTC montrent que les fonds à effet de levier n'ont T augmenté de manière significative les positions courtes, ce qui indique que la plupart des flux étaient des paris directionnels et non des arbitrages », a déclaré Imran Lakha, fondateur d'Options Insight, dans un article de blog publié sur Deribit.

Le changement dans la nature des flux entrants dans les ETF suggère que les grands acteurs utilisent de plus en plus les ETF pour exprimer une perspective claire du marché sur l'orientation future du bitcoin.

Selon les données de CoinDesk , le Bitcoin s'échangeait pour la dernière fois à 102 700 $ au moment de la mise sous presse.