Les bénéfices de Coinbase sont affectés par un faible volume, mais Trump pourrait être un joker, selon les analystes

• Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices de Coinbase (COIN) soient touchés au deuxième trimestre, le volume des transactions ayant ralenti par rapport aux mois précédents.
• Les estimations recueillies par FactSet prévoient que le chiffre d'affaires global a chuté à 1,37 milliard de dollars tandis que le bénéfice par action s'est établi à 0,94 dollar.
• Les élections américaines s'annoncent comme un catalyseur important pour l'action, a déclaré un analyste.

Les analystes s'attendent à une baisse significative des bénéfices de Coinbase (COIN) au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre, car le volume des transactions et les revenus des transactions ont diminué dans l'ensemble du secteur.

La plateforme d'échange de Crypto publiera ses résultats jeudi après la clôture. Les estimations recueillies par FactSet prévoient une baisse du chiffre d'affaires global à 1,37 milliard de dollars, contre 1,64 milliard de dollars au trimestre précédent. Cependant, sur un an, cela représenterait une hausse de 94 %.

Le bénéfice par action devrait atteindre 0,94 $ contre 4,40 $ au premier trimestre, mais 0,46 $ il y a un an.

« Mai a été un mois positif pour l'écosystème Crypto dans le contexte de l'approbation des ETF spot Ether américains, cependant, nous avons vu les Marchés se contracter en avril et en juin, brouillant la performance globale du trimestre », ont écrit les analystes de JP Morgan.

JPM, qui a une note neutre et un objectif de cours de 171 $ d'ici la fin de l'année sur COIN, prévoit un bénéfice par action de 0,30 $ avec un chiffre d'affaires de 1,36 milliard de dollars.

Les analystes de Barclays ont confirmé ce sentiment. « L'activité sur le marché des Crypto a connu un pic en mars, mais s'est inversée depuis, et les estimations de volume et de revenus des échanges boursiers semblent trop élevées. » La banque britannique anticipe un chiffre d'affaires de 1,432 milliard de dollars et un bénéfice par action de 1,79 dollar pour le deuxième trimestre et a ajusté son objectif de cours à la baisse de 4 %, à 196 dollars, pour la fin de l'année. Barclays sous-pondère COIN.

Pour étayer ses prévisions, Barclays a analysé les données de trading de détail du courtier en ligne Robinhood (HOOD), qui publie des statistiques mensuelles pour sa plateforme et les corrèle généralement avec les transactions sur Coinbase. Selon ces données, l'activité de trading a ralenti au cours des deux premiers mois de ce trimestre et les volumes de trading de Crypto de détail de l'entreprise ont diminué de 35 % par rapport au premier trimestre.

Sur la base de ces chiffres, Barclays prévoit une baisse d'environ 30 % des volumes de transactions de Coinbase. Un ralentissement de Coinbase pourrait également indiquer l'évolution des bénéfices de Robinhood lors de sa publication des résultats le 7 août.

Cependant, la banque d'investissement Oppenheimer (PT : 282 $, surperformance) a ajouté un BIT d' Optimism, affirmant que les prochaines élections pourraient avoir un effet catalyseur positif sur le titre. « Depuis nos rencontres avec les législateurs en mai, notre thèse est que Coinbase serait le principal bénéficiaire de notre couverture si l'ancien président Donald Trump était réélu. Les Événements récents, notamment la participation continue de Trump à des conférences Bitcoin en personne, ne font que renforcer notre confiance », a écrit l'analyste de la société.

En réalité, la position favorable de l'ancien président Donald Trump aux cryptomonnaies aurait pu lier l'ensemble du marché des actifs numériques à l'issue de l'élection présidentielle. Cette connotation politique est devenue encore plus évidente lors du récent discours de Trump à la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, devant un public enthousiaste. Parmi ses promesses à la communauté, on compte le limogeage du président de la SEC, Gary Gensler, et le dévoilement de son projet de faire du BTC la monnaie de réserve nationale s'il est élu.

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Le battage médiatique de base

L'analyste d'Oppenheimer a toutefois mis en garde les investisseurs contre un éventuel essoufflement de l'engouement pour Base, sa solution de mise à l'échelle de couche 2 pour Ethereum. L'entreprise a prédit que Coinbase générerait un chiffre d'affaires de 20 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 32 millions de dollars au trimestre précédent.

Les analystes de JP Morgan (PT : 181 $) ont également indiqué que l'activité sur le réseau Base s'était ralentie au deuxième trimestre. Ils ont toutefois souligné que la rentabilité avait augmenté de manière exponentielle après la mise à niveau Dencun d'Ethereum en mars, qui a réduit le coût de l'activité sur les chaînes de couche 2 du réseau, dont Base. Par conséquent, JPM prévoit des commissions d'environ 20 millions de dollars générées par Base.