L'opportunité Crypto d'un billion de dollars : la tokenisation des actifs du monde réel

Alors que nous espérons être la fin d’un hiver Crypto rigoureux, l’histoire nous offre un aperçu du retour des bons moments.

Selon l'éminent professeurCarlota PérezLa Technologies est adoptée par WAVES prévisibles : des bulles financières exubérantes sont suivies de krachs apparemment existentiels avant de longs « âges d'or » de croissance. Nous avons observé une telle tendance en 2001, lorsque la bulle Internet a éclaté et que le New York Times a déclaré : «Dot-com est Dot-Gone et le rêve qui l'accompagne".

Justin Banon est le co-fondateur de Boson Protocol.

Aujourd'hui, nous avons assisté à plus de deux décennies et à des milliers de milliards de dollars de croissance soutenue, ainsi qu'à la transformation de l'ancienne économie. Cette croissance a été ponctuée, comme l'avait prédit Perez, de bulles et de krachs environ tous les 20 ans.

Le Web 3 est une autre révolution technologique, qui connaît ce cycle d'expansion et de récession bien connu. Jusqu'à présent, il a réussi à implanter un ensemble de technologies à fort potentiel de croissance et de transformation économiques. La DeFi, ou Finance décentralisée, a mis en place l'infrastructure nécessaire à un nouveau système financier qui remplace les intermédiaires par du code et la confiance par l'assurance de contrats intelligents immuables. Cependant, jusqu'à présent, la DeFi a principalement traité de la monnaie virtuelle, sous la forme de jetons Crypto .

Voir aussi :La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) expliquée

De même, les jetons non fongibles (NFT) ont résolu certains des problèmes de rareté numérique et permis la démocratisation de la créativité, mais leur utilisation s’est principalement limitée à l’art numérique, à la culture et aux mèmes.

En d’autres termes, la DeFi et les NFT peuvent tirer parti d’ une Technologies supérieure, mais sont principalement négociés avec des actifs numériques volatils et à petite capitalisation boursière.

Selon Perez, cela est à la fois précieux et normal. Une nouvelle infrastructure technologique est mise en place dès la phase d'installation initiale, dans un contexte d'investissements frénétiques, qui est inévitablement suivi d'un échec face à ces attentes élevées et d'un krach financier. Or, c'est cette infrastructure technologique supérieure qui constitue généralement la base de la phase de croissance suivante.

Une thèse de plus en plus répandue au sein de la Crypto et de la Finance traditionnelle est que la tokenisation des actifs réels (RWA) constituera l'épine dorsale du prochain cycle haussier et permettra le transfert de milliers de milliards de dollars vers les Crypto. Ou, selon les termes de Perez, la tokenisation des RWA ouvrira un nouvel âge d'or – pour la blockchain et la Finance traditionnelle.

C'est déjà le cas. À l'heure actuelle, des géants de la Finance traditionnelle, comme BlackRock et Fidelity, ainsi que des startups RWA comme Tzero, Securitize et Polymath, utilisent la blockchain pour tokeniser des actifs compatibles avec le monde réel. Ces catégories comprennent les matières premières, les œuvres d'art, l'immobilier et les instruments financiers tels que les actions et les obligations. Pour citer Larry Fink, PDG de BlackRock: « La prochaine génération pour les Marchés, la prochaine génération pour les valeurs mobilières, sera la tokenisation des valeurs mobilières. »

Ici, la tokenisation RWA réduit simplement le rôle des intermédiaires, tout en permettant des transactions plus rapides, moins chères et plus transparentes. Cependant, le potentiel de la Technologies Web3 n'est pas encore pleinement exploité, car la plupart des plateformes de tokenisation RWA nécessitent la confiance d'un intermédiaire pour honorer le rachat de l'actif tokenisé. Si l'intermédiaire disparaît, la créance sur l'actif sous-jacent disparaît également. Ce problème, appelé « problème de l'oracle des actifs physiques », peut être illustré par cet exemple :

Si ALICE tokenise sa voiture et que Bob achète le jeton, comment Bob peut-il être sûr qu'il recevra la voiture ?

La blockchain ne peut pas résoudre ce problème directement, car cela implique toujours une certaine coordination et une certaine confiance Human . Cependant, il existe une solution alternative, plus nativement Web3, pour résoudre ce problème.

Au lieu de tokeniser directement les actifs physiques, les protocoles peuvent verrouiller les engagements des parties à exécuter un échange commercial sous forme de contrat à terme, codé dans des contrats intelligents et tokenisé sous forme de NFT échangeables. En cas de litige, celui-ci peut être traité par un algorithme codé dans un contrat intelligent qui le transmet à des instances décentralisées de résolution des litiges. Il en résulte une tokenisation, un échange et un règlement des RWA minimisant la confiance.

Voir aussi :Comment la tokenisation des Crypto peut mal tourner (et comment la faire correctement)

Ces protocoles apportent une réponse plus rigoureuse à la question fondamentale de la tokenisation : comment garantir le respect des obligations ? Ils offrent également le même niveau de garantie que la DeFi, car les transactions ne peuvent être ni annulées, ni censurées. Ce niveau de garantie fournit des RWA tokenisés plus « solides », dont la fiabilité leur permet de constituer le fondement d'une économie plus intelligente et plus programmable.

Sinon, si un intermédiaire de confiance est requis, cela ramène tout ce que la blockchain est censée éviter, comme le risque de contrepartie, les frictions et le pouvoir de monopole.

En tant que leader mondial dans le domaine universitaire de la blockchain,Professeur Jason PottsRemarques : « Maintenant que nous pouvons tokeniser tous les produits et services physiques du monde dans un format commun et interopérable ; les répertorier dans un registre public unique ; et permettre des transactions de marché à faible coût de confiance, régies par des règles codées et appliquées par le substrat sous-jacent, que se passera-t-il ? Le capital calculable permettra alors le « commerce programmable », mais plus encore, il permettra ce que l’on pourrait appeler une « économie complète de Turing ». »

Une fois que les technologies Web3, telles que DeFi et NFT, seront pleinement utilisées pour renforcer les actifs tokenisés, nous permettrai non seulement une économie Web3 programmable, mais également une opportunité d'un billion de dollars.