La Fed doit avoir des consommateurs confiants

La Réserve fédérale T laisser la confiance des consommateurs s’effondrer.

Je me souviens encore de la crise financière de 2007-2008 comme si c'était hier. Avant l'événement, je lisais et écoutais chaque jour des articles sur la paralysie des Marchés financiers. Les particuliers faisaient défaut sur leurs prêts immobiliers à tout va. Les bilans des banques gonflaient et la valeur de leurs actifs s'effondrait.

Cependant, les médias grand public n'ont T relayé l'histoire dès son apparition. Le public ne s'est donc T inquiété. Je me souviens d'une conversation avec mes beaux-parents à ce sujet au cours d'un dîner. Ils n'arrivaient T à croire ce que je disais. N'ayant T beaucoup vu ou entendu parler de l'affaire à la télévision ou à la radio, ils n'y pensaient T .

En un an, les histoires se sont répandues partout. Alors que le carnage s'intensifiait, les consommateurs ont paniqué. En effet, la plupart des gens ont l'essentiel de leur patrimoine net lié à la valeur de leur maison. Lorsque ce patrimoine a commencé à s'effondrer, la confiance des consommateurs a chuté. Les Américains ont senti leur patrimoine net décliner et ont commencé à réduire leurs dépenses.

Les responsables actuels de la Fed ont tous vécu cette situation. Certains, comme le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ont été très impliqués dans le processus de sauvetage. D'autres ont contribué à rétablir la stabilité du système financier.

La plupart d'entre eux ont occupé leurs postes actuels pendant la pandémie de COVID. Ils savent à quel point la perte de confiance des consommateurs peut perturber l'économie. Ils ne souhaitent donc surtout pas que cela se reproduise. C'est pourquoi la Fed vient de lancer la politique actuelle.cycle de baisse des taux et devrait KEEP à s'assouplir pendant un certain temps encore. Ce changement devrait soutenir une Rally soutenue des actifs à risque comme les cryptomonnaies.

Mais ne me croyez T sur parole, regardons plutôt ce que les données nous disent.

Au début des années 2000, le marché immobilier national était en plein essor. Les taux d'intérêt étaient bas et il était facile d'emprunter. Les banques, soucieuses d'accroître leurs profits, étaient plus que ravies de prêter de l'argent. Elles pouvaient regrouper les prêts sous forme d'obligations garanties et réaliser des profits importants grâce aux marges associées.

Alors que les valeurs immobilières continuaient de grimper, les propriétaires ont vu des opportunités d'emprunter davantage. Leurs maisons étaient comme des distributeurs automatiques de billets. Les banques ont continué à octroyer des prêts pour alimenter la croissance, s'imposant ainsi en aval de la chaîne alimentaire du crédit.

Pourtant, tous ces emprunts ont entraîné des dépenses, provoquant une surchauffe de l'économie. L'inflation est passée de 1,1 % mi-2002 à 3,3 % fin 2004. Notre banque centrale a dû agir. Entre juillet 2004 et le même mois en 2006, elle a relevé le taux effectif des fonds fédéraux de 1 % à 5,25 %. Et soudain, acheter un logement est T moins attractif.

Les particuliers s'étaient surendettés face à la valeur de leur maison. Ils avaient emprunté plus d'argent qu'ils ne pourraient jamais rembourser. Avec la chute des prix de l'immobilier, les ratios prêt/valeur ont grimpé en flèche. Les propriétaires ont vite compris qu'il était plus facile de rendre les clés à la banque que de passer le reste de leur vie à rembourser leurs dettes.

C'est à ce moment-là que la confiance des consommateurs a commencé à s'effondrer. Si l'on revient au graphique du début, on constate que, selon l'indice de l'Université du Michigan, la confiance des consommateurs a culminé début 2007 à 96,9. À l'époque, les coûts d'emprunt étaient encore élevés et la bulle immobilière commençait tout juste à éclater.

Mais alors que les gens voyaient leurs économies fondre, la confiance des consommateurs s'effondrait. Elle T son plancher qu'en novembre 2008, à 55,3. Entre-temps, l'économie s'était effondrée. La Fed avait tardé à reconnaître ce changement. Elle T sa première baisse de taux que fin 2007, bien après le début de la chute des prix de l'immobilier.

Finalement, notre banque centrale abaisserait ses taux d'intérêt à zéro. Il faudrait encore cinq ans avant que la confiance des consommateurs ne rebondisse significativement et sept ans avant que la Fed ne puisse à nouveau relever ses taux.

La pandémie a fait un bond en avant et nous avons constaté une situation similaire. Les gouvernements des États et les collectivités locales ont demandé à la population de rester chez elle pour sa sécurité. Les écoles et les centres commerciaux ont été fermés, tandis que les entreprises ont demandé à leurs employés de travailler à distance. ONE ne savait combien de temps cela durerait ni ce qui pourrait arriver à leurs revenus. La confiance des consommateurs s'est effondrée.

Comme vous le remarquerez dans le graphique ci-dessus, l'indicateur de confiance de l'Université du Michigan a atteint un pic en février 2020 à 101. Mais deux mois plus tard, il était tombé à 71. Ce T que quelques années plus tard, en 2022, lorsque les individus ont estimé qu'ils pouvaient mieux naviguer dans le monde post-pandémique, que l'indicateur de confiance des consommateurs a atteint un creux autour de 50.

Cette fois-ci, comme la dernière fois, notre banque centrale T réagi qu'au moment où la crise éclate. En avril 2020, elle avait abaissé ses taux à zéro et élargi la taille de son bilan pour injecter de l'argent dans le système financier. La Fed souhaitait que les entreprises et les particuliers dépensent. Elle cherchait à renforcer la confiance.

Voyons maintenant ce qui se passe avec la confiance des consommateurs aujourd’hui :

Comme le montre le graphique ci-dessus, la confiance des consommateurs s'est récemment affaiblie. Après avoir atteint un pic à 79 en mars, elle est retombée à 66. Ce n'est T alarmant, mais il s'agit de la baisse la plus notable depuis le creux de juin 2022. Les taux d'intérêt élevés en sont probablement la cause. Et la Fed en a probablement pris note.

Il est difficile d'oublier une crise. Cet événement implique généralement une difficulté qui bouleverse Pour vous vie ou celle d'un proche. Il influence généralement vos décisions futures, notamment financières.

Comme je l'ai dit au début, la plupart des responsables de notre banque centrale étaient présents pendant la pandémie et ont œuvré au sauvetage du système financier au lendemain de la crise financière. Leur réflexion et leurs actions en matière de Juridique monétaire sont donc influencées par ces Événements.

En tant que PDG de Bank of America, Brian Moynihana récemment déclaréLe consommateur n'est T en difficulté, mais si la Fed ne baisse T ses taux, cela posera problème. La banque centrale perçoit également les mêmes signaux dans le système. Les décideurs politiques savent qu'ils T peuvent se permettre de perdre la confiance des consommateurs : cela anéantirait l'économie et sa reprise sera longue. Ainsi, plutôt que d'attendre que quelque chose se casse, ils tentent d'anticiper le problème.

Ce changement entraînera une série de baisses de taux à venir. Cela devrait soutenir une croissance économique stable, une amélioration de la confiance des consommateurs et une Rally constante des actifs à risque comme le Bitcoin et Ethereum.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.