La « guerre froide » des devises occupe le devant de la scène lors de la conférence Crypto pré-Davos

ST. MORITZ — Les États-Unis pourraient entrer dans une seconde guerre froide, selon certains investisseurs, qui semblent légèrement curieux mais par ailleurs peu préoccupés par cette perspective.

« C'est une sorte de guerre froide, mais pas seulement pour la Crypto», a déclaré le partenaire de Multicoin Capital basé à Pékin. Mable Jiang« La monnaie est l’effet de levier. »

Jiang a déclaré que l'objectif de la Chine est de tirer parti de la montée en puissance des Cryptomonnaie, y compris nationales. minage de Bitcoinet une monnaie numérique émise par l'État, destinée à supplanter le dollar et à devenir la première puissance économique mondiale. De telles rivalités semblent à des années-lumière dans les Alpes suisses glacées, où grouillent des particuliers fortunés profitant des derniers jours de ski sans politiciens avant le Forum économique mondial de Davos.

Environ 250 personnes se sont réunies cette semaine à la Crypto Finance Conference de Saint-Moritz, organisée dans un luxueux refuge de montagne à 1 800 mètres d'altitude, pour une série de conférences axées principalement sur l'adoption de normes de conformité strictes. (Cameron et Tyler Winklevoss ont fait une pause dans leurs activités de ski pour expliquer que des normes réglementaires rigoureuses pourraient aider les États-Unis à conserver leur rôle de leader dans le système financier mondial.)

Pour les habitués des conférences sur les Crypto qui se souviennent de la correction post-boom des tokens de 2017, ce rassemblement pourrait ressembler à une machine à remonter le temps, avec ses ventes de security tokens et ses stablecoins en boucle fermée. Parallèlement, le Forum économique mondial (FEM) a collaboré avec 38 banques centrales du monde entier en 2019 pour développer des stratégies de paiement ou d'actifs numériques, selon Sheila Warren, responsable de la Technologies blockchain et des registres distribués au FEM. Du Cambodge à la Colombie, de nombreux pays émergents prévoient de lancer des projets opérationnels de stablecoins, au-delà des pilotes, en 2020.

« Il y a ce sentiment qu'ils [les économies émergentes] pourraient en fait bénéficier de l'arrimage d'un stablecoin à un panier de devises d'une manière qu'ils ne peuvent T faire actuellement s'ils émettent de la monnaie papier », a déclaré Warren.

Aujourd'hui, la majeure partie du commerce mondial repose d'une manière ou d'une autre sur le dollar. Warren a déclaré qu'il existe « certainement un intérêt » parmi les économies émergentes pour le développement de systèmes qui ne passent T par les chambres de compensation new-yorkaises. C'est là que, selon Jiang, les projets chinois pour un système numérique RMBla monnaie entre.

« Ce n'est pas vraiment destiné aux Chinois. Ils ont WeChat ou AliPay », a-t-elle expliqué. « C'est une autre monnaie de règlement mondiale, notamment pour les pays en développement du monde entier, avec lesquels ils [les Chinois] sont amis. »

Warren a déclaré que les États-Unis s'opposeraient probablement à des systèmes qui contourneraient le dollar, ajoutant que des responsables chinois participaient activement aux discussions liées à l'initiative blockchain du Forum économique mondial. ConsenSys, la Fondation Ethereum et l' Ethereum Enterprise Alliance comptent parmi les entreprises qui conseillent les dirigeants de ces économies émergentes, a-t-elle précisé.

Cependant, a ajouté Warren, le WEF ne fait T ces présentations et ne recommande à aucun pays d'émettre une monnaie numérique. Il se contente d'offrir des lignes directrices et un soutien aux décideurs des économies émergentes. Carmen Benitez, PDG de la start-up suisse Fetch Blockchain LTD, dirige une autre société de conseil aux pays désireux d'émettre une Cryptomonnaie.

« Ils nous ont contactés », a déclaré Benitez à propos de ses clients de la présidence colombienne, qui met en place un stablecoin géré par une banque pour des projets gouvernementaux en 2020. « Ils veulent une cryptomonnaie… ils aiment l'idée de maintenir [le FLOW économique] aussi fermé que possible grâce à cette cryptomonnaie. »

BankerCoin

Les cypherpunks pourraient arguer qu'une monnaie émise par un État ou une banque, avec des limitations strictes imposées par l'émetteur, n'a que peu de ressemblance avec une «Cryptomonnaie». Mais cela ne décourage T les fans de blockchain réunis à Saint-Moritz.

Benitez a déclaré que l'utilisation d'une monnaie basée sur la blockchain offrirait une meilleure transparence et une meilleure automatisation que le système actuel colombien, très lourd en formalités administratives. De même, la plupart des participants semblaient plus enthousiastes à l'idée d'intégrer les jetons dans un système bancaire traditionnel qu'à l'idée d'innovations comme le Lightning Network, par exemple.

« Les stablecoins et les monnaies numériques des banques centrales seront [généralement] répandus d'ici quelques années seulement », a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank. « Même si Libra ne voit T le jour, il y aura un autre stablecoin émis par des investisseurs privés et adossé à des monnaies fiduciaires. »

Pour nombre de ces participants, le Bitcoin offre une diversification bienvenue des options d'investissement. Michael Sonnenshein, directeur de Grayscale , a d'ailleurs déclaré que l'entreprise avait accumulé plus d'actifs en 2019 que toutes les années précédentes réunies, portant le total des Crypto sous gestion à 2,4 milliards de dollars. Les produits Bitcoin restent les plus populaires, même si la baisse des altcoins ne décourage T les investisseurs.

« Nous avons constaté des flux de capitaux plus importants vers notre produit Ethereum l'année dernière », a déclaré Sonnenshein. « Les investisseurs ne s'intéressent pas seulement au Bitcoin. »

D'une manière générale, l'auto-conservation n'est T une priorité pour ces clients institutionnels européens. Cela inquiète Pascal Gauthier, PDG de Ledger, fabricant de portefeuilles matériels, qui a déclaré que la sécurisation de la conservation était peu prise en compte, l'Europe réglementant « très fortement et très rapidement » les activités liées au bitcoin.

Les réglementations européennes commeAMLD5 exiger que toutes les entreprises impliquées dans la transmission d'argent, y compris potentiellement les fournisseurs de liquidités Lightning, les produits de Finance décentralisée (DeFi) comme Compoundet les portefeuilles de garde se comportent davantage comme des banques en 2020 en collectant des informations de connaissance client (KYC). Cela s'applique même aux petites startups qui utilisent des microtransactions. De plus,Groupe d'action financière a établi de nouvelles règles qui pourraient forcer les échanges à collecter davantage d'informations liées aux adresses auxquelles les utilisateurs envoient des Crypto en 2020.

Bien que ONE ne sache avec certitude comment ces règles vont se dérouler, car elles semblent difficiles à appliquer, le vétéran du bitcoin Joseph Weinberg, cofondateur du Shyft Network, a déclaré qu'il craignait que cette approche ne réglemente la résistance à la censure.

« Les applications Lightning acceptent peut-être les micropaiements, mais agissent comme des plateformes. Par conséquent, si vous envisagez d'être un fournisseur de canaux de paiement, vous êtes de fait un intermédiaire », a-t-il déclaré. « En fin de compte, tout est une question de sanctions. »

Warren, du WEF, a convenu que les acteurs économiques dominants, comme les États-Unis, resserrent désormais les rênes sur les activités susceptibles de contourner les sanctions.

Dollar numérique

Certains partisans de la monnaie fiduciaire numérique pensent que la Technologies blockchain pourrait même rendre les sanctions plus efficaces.

L'ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), J. Christopher Giancarlo, qui est récemment devenu cofondateur de laFondation du dollar numérique Pour défendre l'idée d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) aux États-Unis, le terme « guerre froide » était un BIT fort compte tenu des disparités entre les États-Unis et la Chine. Il a néanmoins convenu que cette rivalité économique rappelait « la course à l'alunissage ».

« De nombreuses autres puissances mondiales cherchent à imposer leur propre monnaie comme monnaie de réserve importante », a déclaré Giancarlo. « Un dollar numérique permet une approche plus audacieuse des sanctions. »

De son côté, de la Rubia a déclaré qu'il faudrait beaucoup de temps pour qu'une monnaie numérique rivalise avec la domination mondiale du dollar américain. Il a fait valoir que l'Union européenne (UE) souhaiterait que l'Arabie saoudite fixe le prix des contrats pétroliers en euros, mais qu'elle n'a pas réussi à contrer la liquidité exceptionnelle du dollar.

«Le Bitcoin sera toujours volatil, avec une offre bien définie et une demande fluctuante », a-t-il déclaré. « Tant que la Chine contrôlera les capitaux internationaux, le yuan aura du mal à prendre le dessus, même en tant que monnaie numérique. »

Interrogé sur le Bitcoin, Giancarlo a préféré comparer le projet Libra de Facebook à ses propres aspirations en matière de dollar numérique et de yuan.

« Seul un de ces trois [émetteurs de monnaie] serait constitutionnellement interdit d'exploiter ces données à des fins autres qu'illicites », a-t-il déclaré. « Un yuan numérique sera assurément surveillé par le gouvernement à de nombreuses fins… une entreprise commerciale exploitera sans aucun doute ces données pour déterminer si vous faites vos achats chez Nordstrom ou chez Target. »

Giancarlo a déclaré qu'il souhaitait consacrer le reste de sa carrière à la modernisation de l'infrastructure financière américaine, et il considère qu'une monnaie fiduciaire basée sur la blockchain en fait partie.

Il n'a pas précisé quel rôle le Bitcoin pourrait jouer dans ce futur. Il a plutôt indiqué qu'il existait un intérêt croissant pour l'exploration de « cas d'utilisation légitimes et positifs ».

Après tout, la monnaie est un outil de pression politique. Et bien que la « blockchain » soit sur toutes les lèvres à cette période de l'année en Suisse, peu de personnes à Saint-Moritz reconnaissent le rôle que pourrait jouer une Cryptomonnaie décentralisée au-delà d'une simple couverture d'investissement.

Ceux qui sont optimistes quant au Bitcoin, et pas seulement à la blockchain, se demandent comment le Bitcoin peut être une couverture géopolitique si la plupart des canaux de transfert d’argent dans l’écosystème sont essentiellement des banques.