Salut tout le monde ! Je suis à San Francisco pour couvrir la conférence Converge de Circle cette semaine. Vous êtes dans le coin ? Dites-moi bonjour. En attendant, parlons de la CFTC et du froid soudain qu'elle a jeté sur le monde des Crypto .

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Le récit

La semaine dernière, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a intenté une action en justice contre Ooki DAO, une organisation autonome décentralisée. La CFTC accusait Ooki DAO de proposer des produits de trading à effet de levier et sur marge sans s'enregistrer comme Futures Commission Merchant (FCM), une obligation légale aux États-Unis.

Pourquoi c'est important

Le plainte Cela porte un coup dur à la croyance selon laquelle la décentralisation constitue une défense contre la réglementation. Certes, ce n'est pas la première fois que les régulateurs américains affirment que la décentralisation n'est T une défense, mais la formulation de la plainte de la CFTC semble particulièrement préoccupante. En résumé, selon la CFTC, chaque participant votant au sein d'une DAO peut et doit être tenu individuellement responsable de toute activité illicite menée par la DAO.

Décomposer

Si vous avez manqué cette nouvelle la semaine dernière, la version légèrement plus longue de ce qui s'est passé est la CFTCfrais réglés avec bZeroXet ses fondateurs Tom Bean et Kyle Kistner, alléguant que la société avait illégalement proposé des produits de trading à effet de levier et sur marge à des personnes américaines sans s'enregistrer en tant que marché contractuel désigné (DCM) ou FCM.

J'ai tweeté ma lecture Dans l'affaire – vous pouvez suivre ce fil de discussion via le LINK –, la CFTC a déclaré que bZeroX proposait des produits que le régulateur devrait surveiller. Bean et Kistner ont proposé un accord à l'amiable, en payant une amende (minable) de 250 000 dollars et en promettant de ne plus enfreindre la loi ni les règles de la CFTC.

Le symbole décentralisé ici représente bZeroX, converti d'un service fourni par une entreprise centralisée avec deux opérateurs en un service fourni par une DAO avec de nombreux opérateurs. La CFTC a déposé une plainte.plainte contre le DAO(initialement appelé bZx, maintenant nommé Ooki), alléguant essentiellement les mêmes choses que celles reprochées à bZeroX.

Mon interprétation de la suite des événements est la suivante : la CFTC, ayant trouvé un accord avec ces deux individus intrépides, peu disposés à se laisser entraîner dans une coûteuse bataille juridique, a considéré la DAO comme une extension naturelle de l'entreprise et a estimé devoir porter des accusations similaires. De plus, comme Ooki et bZeroX ont fait exactement la même chose, la CFTC n'a T eu besoin de chercher à établir sa cause d'action.

« L'un des principaux objectifs de bZeroX en transférant le contrôle du protocole bZx (désormais protocole Ooki) à la DAO bZx (désormais DAO Ooki) était de rendre la DAO bZx, de par sa nature décentralisée, inviolable. En d'autres termes, les fondateurs de bZx pensaient avoir trouvé un moyen de violer la loi, son règlement et d'autres lois, sans conséquence… Ils avaient cependant tort. Les DAO ne sont pas à l'abri des sanctions et ne peuvent violer la loi en toute impunité », indique la plainte.

Il convient de noter que, malgré le titre de cette édition, la décentralisation, ou plutôt l'absence de décentralisation, d'une DAO ne semble T être un motif de préoccupation dans cette action. Ce sont plutôt les activités mêmes de la DAO – c'est-à-dire les mêmes que celles de bZeroX – qui sont à l'origine de cette action en justice.

La CFTC cible les détenteurs de jetons de vote

Jusqu'à présent, ONE ne semble avoir de problème avec les Événements tels qu'ils se sont déroulés. Le plus délicat réside dans l'attribution de la responsabilité aux opérateurs de DAO. Et, pour être juste envers les régulateurs, la question est BIT .

La CFTC a décidé que toute personne ayant voté dans le cadre du processus de gouvernance de la DAO devait être tenue individuellement responsable. C'est une approche assez large. Parmi les autres options possibles pour la CFTC, on aurait pu citer la possibilité d'inculper chaque détenteur de jetons – une mesure encore plus large et peut-être difficile à appliquer – ou d'identifier les électeurs ayant spécifiquement choisi de se livrer aux actions illégales en question.

En revanche, facturer chaque bénéficiaire d'un largage aurait été, franchement, ridicule. Des gens reçoivent constamment des jetons grâce aux largages aériens pour des projets auxquels ils n'avaient T forcément prévu de participer. Ce serait comme si le Trésor faisait payer une célébrité qui… a été saupoudré d'éther Tornado Cash.

Ce serait probablement aussi un cauchemar logistique.

J'imagine qu'il serait également assez difficile d'identifier des utilisateurs plus spécifiques. De plus, la CFTC pourrait toujours arguer que le simple fait de participer au processus de gouvernance d'une DAO explicitement impliquée dans des activités illégales engage la responsabilité. Ce n'est pas comme si la DAO d'Ooki avait initialement exclusivement des activités légales pour ensuite se lancer dans des produits à effet de levier. La DAO a été spécifiquement créée pour continuer à exploiter le FCM non enregistré.

Nous avons également constaté que les régulateurs poursuivent régulièrement des entreprises et des entités pour des activités prétendument illégales, même si l'entreprise a commencé à prendre des mesures pour s'en débarrasser. Récemment, huit régulateurs d'État ont été impliqués.a poursuivi le prêteur de Crypto Nexo, qui a annoncé en février qu'elle cesserait de proposer ses produits générateurs de rendement Earn Interest aux utilisateurs américains aprèsle prêteur BlockFi a réglé les accusationsavec la Securities and Exchange Commission (SEC) et plusieurs régulateurs d’État.

Le fait que la CFTC ait effectivement choisi cette voie ne devrait donc pas être une surprise totale. Mais, bien sûr, cela va susciter la controverse. Summer Mersinger, commissaire de la CFTCa expliqué son désaccordavec la voie choisie par la CFTC dans une dissidence, mais a ajouté dans une note de bas de page que le simple fait de capturer tous les détenteurs de jetons n'est pas non plus idéal.

Cheyenne Ligon de CoinDeskparlé à plusieurs avocats Au sujet des implications de l'affaire, tous ont largement convenu que même si la CFTC affirme que la décentralisation ne protège T contre les mesures réglementaires, ils ont été surpris par le ciblage des détenteurs de jetons de vote.

Les prochaines étapes, je pense, consistent à répondre à certaines des questions suivantes :

• Qui sera réellement tenu responsable ? La CFTC cherche-t-elle un moyen d'identifier les participants à la DAO Ooki qui sont responsables selon l'interprétation du régulateur ?
• Dans quelle mesure la DAO est-elle active ?
• Comment Ooki DAO va-t-il réagir ?
• Cela signifie-t-il que la CFTC n’est plus le régulateur le plus « convivial » ?
• Qu’est-ce que cela signifie pour la décentralisation ?

Cette dernière question, au moins, a, je pense, une réponse simple : rien. La CFTC affirme que la décentralisation ne constitue T une défense contre les mesures réglementaires, comme nous l'avons déjà constaté avec le Trésor américain. Tornado Cash sanctionnéJe T pense pas que nous puissions réellement en savoir plus sur cette affaire à ce stade.

Et pour ce que ça vaut, j'ai un BIT rôdé dans les groupes Discord et Telegram d'Ooki, et ils ne semblaient T particulièrement actifs. Cette DAO va-t-elle maintenant proposer d'engager un avocat (puis une ONE pour en choisir un en particulier) ?

Le règne de Biden

Relève de la garde

N / A

En dehors de CoinDesk:

• (Bloomberg) Des responsables sud-coréens ont déclaré à Bloomberg News qu'Interpol avait émis une « notice rouge », un avis de recherche international, à l'encontre du créateur de Terra , Do Kwon. Kwon a répondu en tweeterqu’il n’essaie pas de cacher.

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