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Les émetteurs de stablecoins de l'UE disposant d'actifs bancaires en réserve bénéficieront d'une réglementation supplémentaire, selon un projet de l'ABE
L'agence de l'UE mène une consultation sur les nouvelles règles MiCA qui signifient que les jetons « importants » sont supervisés de manière centralisée avec des exigences de capital supplémentaires
Les émetteurs européens de stablecoins seraient confrontés à des règles supplémentaires si leurs réserves contiennent beaucoup de produits dérivés ou d'obligations sécurisées, selon un projet de règles diffusé lundi par l'Autorité bancaire européenne.
De nouvelles lois connues sous le nom de réglementation sur les Marchés d'actifs Crypto (MiCA) signifient que tous les stablecoins considérés comme trop connectés au système financier sont confrontés à des exigences de capital supplémentaires et à une supervision centralisée de la part de l'Union européenne (UE).
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« Les difficultés financières d' un émetteur d'ART [jeton référencé par un actif] ou d'EMT [jeton de monnaie électronique] peuvent considérablement augmenter la probabilité de difficultés d'autres émetteurs de crypto-actifs ou d'autres institutions financières, compte tenu du réseau d'obligations contractuelles dans lequel les émetteurs opèrent », indique le document, consulté par CoinDesk, faisant référence aux deux catégories de stablecoin définies dans MiCA dont la valeur est liée à la monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs.
« Afin de faire face aux risques accrus liés aux ART ou aux EMT importants, les émetteurs de ces jetons doivent se conformer à des obligations supplémentaires et leur supervision est partiellement ou totalement confiée à l'EBA », ajoute le projet, sur lequel les points de vue de l'industrie sont sollicités au cours des prochaines semaines.
En décembre, leCommission européennea demandé conseil à l'agence bancaire sur la manière de décider si un stablecoin est lié à d'autres parties du monde financier ou est d'importance internationale, avec une date limite fixée au 30 septembre.
L'EBA a désormais défini une série d'indicateurs provisoires tels que la part des actifs détenus dans la réserve émise par d'autres institutions financières réglementées autres que les dépôts, et la part de marché des paiements transfrontaliers, parallèlement à des mesures déjà réglementées telles que le nombre d'utilisateurs et la capitalisation boursière.
En vertu du MiCA, les pièces stables considérées comme importantes seront supervisées par l'EBA plutôt que par les régulateurs nationaux, devront effectuer des tests de résistance supplémentaires et devront disposer de leurs propres fonds équivalant à 3 % de leur réserve plutôt qu'aux 2 % habituels.
La loi MiCA permet aux fournisseurs de portefeuilles Crypto et aux bourses d'opérer dans tout le bloc avec une licence unique, et ses dispositions relatives aux pièces stables entreront en vigueur en juin 2024. Les règles conçues pour faire face aux risques posés par des projets à grande échelle comme le projet Libra/Diem, désormais abandonné, incluent un plafond controversé sur l'utilisation des paiements numériques qui sont devenus si largement utilisés qu'ils ont supplanté l'euro.
L'ESMA, l'homologue de l'EBA responsable des Marchés de valeurs mobilières, a publié son consultation personnelle sur les procédures d'octroi de licencesil y a deux semaines.
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Exchange Review - March 2025
CoinDesk Data's monthly Exchange Review captures the key developments within the cryptocurrency exchange market. The report includes analyses that relate to exchange volumes, crypto derivatives trading, market segmentation by fees, fiat trading, and more.
Ce qu'il:
Trading activity softened in March as market uncertainty grew amid escalating tariff tensions between the U.S. and global trading partners. Centralized exchanges recorded their lowest combined trading volume since October, declining 6.24% to $6.79tn. This marked the third consecutive monthly decline across both market segments, with spot trading volume falling 14.1% to $1.98tn and derivatives trading slipping 2.56% to $4.81tn.
- Trading Volumes Decline for Third Consecutive Month: Combined spot and derivatives trading volume on centralized exchanges fell by 6.24% to $6.79tn in March 2025, reaching the lowest level since October. Both spot and derivatives markets recorded their third consecutive monthly decline, falling 14.1% and 2.56% to $1.98tn and $4.81tn respectively.
- Institutional Crypto Trading Volume on CME Falls 23.5%: In March, total derivatives trading volume on the CME exchange fell by 23.5% to $175bn, the lowest monthly volume since October 2024. CME's market share among derivatives exchanges dropped from 4.63% to 3.64%, suggesting declining institutional interest amid current macroeconomic conditions.
- Bybit Spot Market Share Slides in March: Spot trading volume on Bybit fell by 52.1% to $81.1bn in March, coinciding with decreased trading activity following the hack of the exchange's cold wallets in February. Bybit's spot market share dropped from 7.35% to 4.10%, its lowest since July 2023.
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