Au cœur des « Mempools privés » où les traders Ethereum se cachent des robots de premier plan

Ethereum regorge de robots programmés pour anticiper les transactions. Ces robots exploitent le court laps de temps entre la soumission des transactions et leur finalisation officielle pour copier les transactions d'autres utilisateurs, les exécuter rapidement et, ce faisant, grignoter les profits potentiels.

C'est une pratique appeléevaleur maximale extractible (VME), et c'est une énorme nuisance pour les traders de Crypto novices comme pour les vétérans.

Mais le pipeline de transactions d'Ethereum a connu une évolution discrète ces deux dernières années, de plus en plus d'utilisateurs de la chaîne ayant adopté des « mempools privés » pour exécuter leurs transactions, contournant ainsi le lobby des transactions « publiques » de la blockchain afin d'éviter de diffuser les transactions au monde entier avant leur finalisation. Cela permet d'éviter la MEV et d'améliorer le règlement de leurs transactions.

Bien que ce mode d'utilisation plus furtif Ethereum présente des avantages évidents, les experts affirment que les mempools privés comportent leurs propres risques.

« Je pense que la plupart des gens, moi y compris, s'attendent à ce qu'il y ait davantage de transactions privées à l'avenir, et non moins », a déclaré à CoinDesk Matt Cutler, PDG de Blocknative, une société spécialisée dans les MEV. « La grande question qui se pose à mon avis est la suivante : l'augmentation des transactions privées serait-elle une bonne ou une mauvaise chose pour le réseau ? »

Qu'est-ce que MEV ?

Comprendre la privatisation des transactions nécessite de comprendre certaines particularités du fonctionnement actuel du deuxième plus grand réseau blockchain.

Soumettre une transaction à Ethereum (et aux blockchains similaires) signifie généralement l'envoyer au mempool « public » de la chaîne, qui est une zone d'attente géante pour les transactions qui attendent toujours d'être exécutées.

Les milliers de validateurs qui gèrent Ethereum en coulisses regroupent ces transactions de pool de mémoire dans des blocs, généralement avec l'aide de « constructeurs de blocs » tiers qui les organisent selon certains critères, notamment le montant des commissions versées aux validateurs. Une fois ajoutées à un bloc, les transactions sont officiellement inscrites sur la blockchain, où elles sont définitivement consolidées.

Ce système pose un problème évident : les transactions dans le pool de mémoire public d'Ethereum sont comme des cibles faciles. Les secondes (ou minutes) de temps d'attente laissent suffisamment de temps aux robots de trading agiles, parfois appelés « chercheurs », pour devancer les transactions ou exécuter d'autres stratégies qui grignotent les profits des traders classiques.

Les mempools « privés » sont présentés comme une alternative plus discrète, un moyen pour les traders de la Finance décentralisée (DeFi) d'effectuer des transactions sans exposer leurs transactions aux regards indiscrets des robots MEV (valeur extractible maximale). Ces robots prévisualisent les transactions des mempools pour en tirer profit.

En moyenne, environ 10 % des transactions Ethereum sont acheminées via des mempools privés chaque jour, ce qui représente le double de la part des transactions privées la chaîne enregistrée en 2022, selon Blocknative. Bien que la proportion de transactions privées sur Ethereum ait fluctué de BIT significative ces derniers mois (transactions privées a atteint un pic supérieur à 20 %certains jours en 2023 avant de se stabiliser plus près de 10%), les experts s'attendent à ce que la tendance à la privatisation des mempools s'accentue dans les mois à venir.

Pourquoi passer au privé ?

Les avantages des mempools privés sont clairs.

Les services de mempool privés d'entreprises comme CoW Swap, bloXroute et Blocknative proposent de masquer les transactions des robots MEV.

Ces configurations sont utiles aux grandes organisations et aux particuliers qui souhaitent une sécurité et une Politique de confidentialité accrues pour leurs transactions. Elles sont également utilisées par les sociétés de trading sophistiquées qui souhaitent un règlement QUICK et garanti des transactions et T peuvent se permettre de diffuser leurs transactions à leurs concurrents avant leur exécution.

Les mempools ne sont cependant T réservés aux grands traders et aux passionnés de Politique de confidentialité .

Certains services de mempool privés, comme CoWSwap, versent des pots-de-vin directs (parfois appelés « remboursements ») aux utilisateurs dont les transactions ont le potentiel de rapporter aux constructeurs de blocs leurs propres bénéfices MEV.

Il existe également un nombre croissant de produits utilisant des mempools privés pour garantir un meilleur règlement aux traders DeFi. UniswapX, géré par Uniswap, la plus grande plateforme d'échange décentralisée sur Ethereum, utilise une sorte de mempool privé pour aider les traders particuliers à obtenir de meilleurs prix pour leurs échanges de jetons.

Le mempool privé d'UniswapX connecte les traders directement aux teneurs de marché, l'idée étant que cette connexion directe peut offrir aux traders de meilleurs prix d'exercice que ceux qu'ils obtiendraient sur le marché libre.

Quels sont les risques ?

Il existe cependant certains risques.

Le plus urgent est la crainte que les mempools privés puissent consolider de nouveaux intermédiaires dans des domaines clés du pipeline de transactions d'Ethereum : « Je m'attends à ce qu'ils soient centralisateurs par nature », a déclaré Cutler.

MetaMask, le portefeuille Ethereum le plus populaire, est sur le point d'introduire un fonctionnalité de routage des transactions En 2024, cela pourrait catalyser le plus grand abandon du mempool public d'Ethereum à ce jour. Mais lors d'un échange de courriels révélateur avec CoinDesk , lorsque la fonctionnalité a été signalée pour la première fois, les responsables de Consensys, la société mère de MetaMask, ont rejeté l'appellation « mempool privé », laissant entrevoir le lourd fardeau de ce terme.

La nouvelle fonctionnalité de MetaMask contourne le pool de mémoire public d'Ethereum, soi-disant pour permettre aux utilisateurs d'effectuer des transactions à moindre coût et avec une plus grande simplicité d'utilisation. Ce détournement vers le pool de mémoire public Ethereum , spécialement conçu par MetaMask, est similaire au concept de pool de mémoire privé décrit dans cet article, mais Consensys évite l'appellation « pool de mémoire privé », car elle est associée à certains risques que MetaMask affirme ne T présenter avec sa technologie.

Sur le même sujet : Le projet Secret de MetaMask pourrait bouleverser le fonctionnement Ethereum

Les pools de mémoire privés demandent souvent aux utilisateurs de faire implicitement confiance à des tiers, plutôt qu'au réseau Ethereum dans son ensemble, pour garantir l'exécution de leurs transactions. À moins que les pools de mémoire privés ne soient soigneusement conçus (et les détails du système de MetaMask ne sont pas entièrement clairs), ces tiers pourraient surfacturer les utilisateurs ou les devancer, comme le ferait un bot MEV classique.

Le lobby des transactions publiques d'Ethereum présente des inconvénients, mais constitue également ONEun des principaux moyens par lesquels le réseau reste décentralisé et offre aux utilisateurs une fenêtre claire sur l'état de leurs transactions.

Toni Wahrstätter, chercheur à la Fondation Ethereum , a déclaré à CoinDesk via un message direct sur X que « l'impact des mempools privés sur le réseau Ethereum est une question nuancée ».

Du côté positif, Wharstätter a noté que « de plus en plus d'entreprises publient désormais leurs données en open source », ce qui signifie que la communauté de recherche d'Ethereum a pu effectuer davantage d'analyses sur le trafic des mempools privés.

De plus, « même si elles peuvent conduire à une plus grande centralisation parmi les constructeurs et les chercheurs, elles ne sont pas susceptibles d’affecter l’aspect crucial de la décentralisation des validateurs », a ajouté Wharstätter.

Cependant, certains risques subsistent. « À l'avenir, je prévois une augmentation des FLOW privées », a poursuivi Wahrstätter. « Il est important de surveiller et de traiter tout problème potentiel de centralisation parmi les constructeurs, car cela pourrait menacer des éléments clés comme la résistance à la censure. Si cette centralisation devient importante, nous devrons prendre des mesures pour en atténuer l'impact. »