All'interno dei "Mempool privati" dove i trader Ethereum si nascondono dai bot front-running

Ethereum pullula di bot programmati per anticipare le transazioni. I bot sfruttano la breve finestra temporale tra l'invio delle transazioni e la loro finalizzazione ufficiale per copiare le transazioni di altri utenti, eseguirle rapidamente e così facendo erodere qualsiasi potenziale profitto.

È una pratica chiamatavalore massimo estraibile (MEV)e rappresenta un grosso problema sia per i trader Cripto alle prime armi che per i veterani.

Ma la pipeline delle transazioni di Ethereum ha subito un cambiamento silenzioso negli ultimi due anni, poiché un numero maggiore di utenti della catena ha adottato i "mempool privati" per eseguire le proprie transazioni, bypassando la lobby delle transazioni "pubblica" della blockchain per evitare di trasmettere le transazioni al mondo intero prima che siano state finalizzate. Ciò aiuta a prevenire MEV e aiuta gli utenti a ottenere una migliore liquidazione per le proprie transazioni.

Sebbene questa modalità più occulta di utilizzo Ethereum presenti evidenti vantaggi, gli esperti affermano che i mempool privati ​​comportano dei rischi.

"Penso che la maggior parte delle persone, me compreso, si aspetti che ci siano più transazioni private in futuro, non meno", ha detto a CoinDesk Matt Cutler, CEO della società MEV Blocknative. "Penso che la grande domanda nella mia mente sia: più transazioni private sarebbero una cosa buona o una cosa cattiva per la rete?"

Che cosa è MEV?

Per comprendere la privatizzazione delle transazioni è necessario comprendere alcune stranezze del funzionamento attuale della seconda rete blockchain più grande.

Inviare una transazione a Ethereum (e blockchain simili) significa in genere inviarla al mempool "pubblico" della catena, che è un'enorme area di attesa per le transazioni che sono ancora in attesa di essere eseguite.

Le migliaia di validatori che gestiscono Ethereum dietro le quinte raccolgono quelle transazioni mempool in blocchi, solitamente con l'aiuto di "costruttori di blocchi" di terze parti che le organizzano in base a determinati criteri, tra cui quanto pagano ai validatori in commissioni. Una volta aggiunte a un blocco, le transazioni vengono ufficialmente scritte nella blockchain, dove vengono cementate in modo permanente.

Con questo sistema arriva un problema chiaro: le transazioni nel mempool pubblico di Ethereum sono come bersagli facili. I secondi (o minuti) di tempo di coda lasciano abbastanza spazio ai bot di trading arguti, a volte chiamati "searcher", per anticipare le transazioni o eseguire altre strategie che erodono i profitti dei trader abituali.

I mempool "privati" sono presentati come un'alternativa più furtiva, un modo per i trader Finanza decentralizzata (DeFi) di effettuare transazioni senza esporre i propri trade agli occhi indiscreti dei bot MEV (valore massimo estraibile). Questi bot visualizzano in anteprima le transazioni mempool per ottenere un profitto.

In media, circa il 10% delle transazioni Ethereum vengono instradate attraverso mempool privati ​​ogni giorno, il che rappresenta il doppio della quota di transazioni private la catena registrata nel 2022, secondo Blocknative. Mentre la quota di transazioni private su Ethereum ha oscillato BIT negli ultimi mesi (transazioni private ha raggiunto il picco sopra il 20%alcuni giorni nel 2023 prima di stabilizzarsi più vicino al 10%), gli esperti prevedono che la tendenza alla privatizzazione di Mempool aumenterà nei prossimi mesi.

Perché scegliere un privato?

I vantaggi dei mempool privati sono evidenti.

I servizi di mempool privati di aziende come CoW Swap, bloXroute e Blocknative offrono la possibilità di nascondere le transazioni ai bot MEV.

Queste configurazioni sono utili per grandi organizzazioni e individui che desiderano maggiore sicurezza e Privacy per le loro transazioni. Sono anche utilizzate da società di trading sofisticate che desiderano una liquidazione delle transazioni QUICK e garantita e T possono permettersi di trasmettere le loro transazioni ai concorrenti prima che siano completate.

Tuttavia, i mempool T sono riservati solo ai grandi trader e agli amanti Privacy .

Alcuni servizi di mempool privati, come CoWSwap, pagheranno tangenti dirette (a volte chiamate "rimborsi") agli utenti le cui transazioni hanno il potenziale per far guadagnare ai costruttori di blocchi i propri profitti MEV.

Esiste anche un campo crescente di prodotti che utilizzano mempool privati ​​per garantire un regolamento migliore per i trader DeFi. UniswapX, che è gestito da Uniswap, il più grande exchange decentralizzato su Ethereum, utilizza una sorta di mempool privato per aiutare i trader al dettaglio a ottenere prezzi migliori per i loro token swap.

Il mempool privato di UniswapX collega direttamente i trader con i market maker, con l'idea che questa connessione diretta possa garantire ai trader prezzi di esercizio più vantaggiosi di quelli che otterrebbero sul mercato libero.

Quali sono i rischi?

Tuttavia, ci sono alcuni rischi.

Ma la preoccupazione più pressante è che i mempool privati possano cementare nuovi intermediari in aree chiave nel flusso delle transazioni di Ethereum: "Mi aspetto che siano di natura centralizzata", ha affermato Cutler.

MetaMask, il portafoglio Ethereum più popolare, è pronto a introdurre un funzionalità di routing delle transazioni nel 2024, ciò potrebbe catalizzare il più grande allontanamento dal mempool pubblico di Ethereum. Ma in uno scambio di email significativo con CoinDesk quando la funzionalità è stata segnalata per la prima volta, i funzionari di Consensys, la società madre di MetaMask, hanno respinto l'etichetta "mempool privato", alludendo ad alcuni dei bagagli del termine.

La nuova funzionalità di MetaMask evita il mempool pubblico di Ethereum, apparentemente come un modo per aiutare gli utenti a effettuare transazioni più economiche e con una migliore facilità d'uso. Il sidetrack appositamente creato da MetaMask per il mempool pubblico Ethereum è simile al concetto di mempool privato descritto in questo articolo, ma Consensys evita il soprannome "mempool privato" perché è associato a certi rischi che MetaMask afferma che la sua tecnologia T ha.

Continua a leggere: Il progetto Secret di MetaMask potrebbe rivoluzionare il funzionamento Ethereum

I mempool privati ​​spesso chiedono agli utenti di riporre la loro fiducia implicita in singole terze parti, piuttosto che nella rete Ethereum più ampia, per garantire che le loro transazioni vengano eseguite. A meno che i mempool privati ​​non siano progettati con cura (e i dettagli del sistema di MetaMask non siano del tutto chiari), i mempool privati ​​di queste terze parti potrebbero far pagare di più gli utenti o anticiparli proprio come farebbe un normale bot MEV.

La lobby delle transazioni pubbliche di Ethereum ha i suoi lati negativi, ma è anche ONE dei principali modi in cui la rete rimane decentralizzata e fornisce agli utenti una finestra chiara sullo stato delle loro transazioni.

Toni Wahrstätter, ricercatore presso la Ethereum Foundation, ha dichiarato a CoinDesk tramite un messaggio diretto su X che "L'impatto dei mempool privati ​​sulla rete Ethereum è una questione delicata".

Sul fronte positivo, Wharstätter ha osservato che "ora più aziende stanno rendendo open source i propri dati", il che significa che la comunità di ricerca di Ethereum è stata in grado di condurre più analisi sul traffico mempool privato.

Inoltre, "sebbene possano portare a una maggiore centralizzazione tra costruttori e ricercatori, è improbabile che influenzino l'aspetto cruciale della decentralizzazione del validatore", ha aggiunto Wharstätter.

Tuttavia, ci sono ancora alcuni rischi. "Guardando al futuro, prevedo un aumento del FLOW di ordini privati", ha continuato Wahrstätter. "È importante monitorare e affrontare qualsiasi potenziale problema di centralizzazione tra i costruttori, poiché ciò potrebbe minacciare caratteristiche chiave come la resistenza alla censura. Se tale centralizzazione diventa significativa, dovremo adottare misure per mitigarne l'impatto".