Le changement d'AMM de Pump.Fun serait une « erreur de calcul stratégique », déclare Raydium

Le Maker de marché automatisé dominant de Solana (AMM), Raydium, a riposté lundi aux rumeurs selon lesquelles le principal moteur de volume Pump.Fun se préparait à lancer son propre AMM.

Abandonner Raydium dans son intégralité serait une « erreur de calcul stratégique » pour l'usine de memecoins extrêmement populaire et rentable, a déclaré le contributeur CORE InfraRAY dans un article sur X. Il a mis en doute l'idée que Pump.Fun pourrait reproduire son succès s'il échange Raydium contre une infrastructure de trading interne.

Les investisseurs en tokens ont abandonné RAY en masse ce week-end après que des observateurs attentifs ont remarqué que Pump.Fun testait apparemment son propre AMM, vraisemblablement dans le but de remplacer les pools de liquidités de longue date de Raydium comme plateforme de choix. Une telle décision bouleverserait l'économie du trading de tokens décentralisé sur Solana.

À l'heure actuelle, Raydium, la plus grande plateforme AMM de la chaîne, capte les frais de trading générés par les memecoins Pump.Fun qui sont « passés » de la rampe de lancement à ses propres pools. Cet arrangement, en place depuis les premiers jours de Pump.Fun, a été une aubaine financière pour Raydium

Mais cela exclut également Pump.Fun de la hausse à long terme des jetons créés par ses utilisateurs. Cela ne veut pas dire qu'il ne gagne rien : Pump.Fun a amassé un demi-milliard de dollars grâce aux frais qu'il collecte lors des lancements de jetons en phase de démarrage, ONEun des plus grands trésors de guerre de la cryptographie.

Raydium génère actuellement plus d'un million de dollars de frais chaque jour grâce aux échanges sur tous ses pools de liquidité, et pas seulement ceux des jetons Pump.fun. Cela dit, plus de 30 % du volume de transactions quotidien de Raydium provient des jetons Pump.fun, selon un tableau de bord Dune,ce qui signifie qu'une bonne partie de ses frais pourrait disparaître si Pump.Fun disparaît.

« L'impact sur les revenus à 100 % est réel », a déclaré InfraRAY dans un message adressé à CoinDesk. Il a toutefois averti que la décote de 30 % du marché sur les jetons RAY était « exagérée » et en partie due à la faiblesse de SOL.

Il a déclaré que tout pivot vers un nouvel AMM pourrait se heurter à une myriade de problèmes : une infrastructure de soutien inadéquate, une faible demande de jetons migrés, un échec sur le volume au lancement.

« Je pense qu’il s’agit d’un risque réel qu’ils négligent, mais je peux me tromper », a déclaré InfraRAY.

Le cofondateur de Pump.Fun, Alon Cohen, a refusé de commenter.