Rumores de que o AMM Pivot da Pump.Fun é um "erro de cálculo estratégico", diz Raydium

O principal Maker de mercado automatizado (AMM) de Solana, Raydium, rebateu na segunda-feira os rumores de que o importante impulsionador de volume Pump.Fun estava se preparando para lançar seu próprio AMM.

Abandonar o Raydium de uma vez por todas seria um "erro de cálculo estratégico" para a fábrica de memecoins extremamente popular — e lucrativa —, disse o CORE colaborador InfraRAY em uma publicação no X. Ele lançou dúvidas sobre a noção de que a Pump.Fun poderia replicar seu sucesso se trocasse o Raydium por uma infraestrutura de negociação interna.

Os investidores de token abandonaram o RAY em massa neste fim de semana depois que observadores agressivos notaram que o Pump.Fun estava aparentemente testando seu próprio AMM, presumivelmente com a intenção de substituir os pools de liquidez de longa data do Raydium como sua plataforma de escolha. Tal movimento abalaria a economia da negociação de tokens descentralizada na Solana.

No momento, a Raydium, a maior plataforma AMM da rede, captura taxas de negociação geradas por memecoins da Pump.Fun que "se formaram" da plataforma de lançamento para seus próprios pools. O acordo — em vigor desde os primeiros dias da Pump.Fun — tem sido uma bênção financeira para a Raydium

Mas também deixa a Pump.Fun fora do lado positivo de longo prazo dos tokens que seus usuários criam. Isso não quer dizer que ela não esteja ganhando nada: a Pump.Fun acumulou meio bilhão de dólares nas taxas que arrecada com lançamentos de tokens em estágio inicial, um dos maiores warchests da cripto.

A Raydium está atualmente gerando mais de US$ 1 milhão em taxas todos os dias com negociações em todos os seus pools de liquidez, não apenas aqueles de tokens Pump.fun. Dito isso, mais de 30% do volume diário de negociações da Raydium vem de tokens Pump.fun, de acordo com um painel do Dune,o que significa que uma boa parte de suas taxas pode acabar se o Pump.Fun mudar de ideia.

"100%, o impacto na receita é real", disse InfraRAY em uma mensagem para CoinDesk. Mas ele alertou que o corte de 30% do mercado em tokens RAY foi "exagerado" e parcialmente devido à própria fraqueza da SOL.

Ele disse que qualquer mudança para um novo AMM poderia enfrentar uma infinidade de problemas: infraestrutura de suporte inadequada, baixa demanda por tokens migrados, queda no volume no lançamento.

"Acho que esse é um risco real que eles estão ignorando, mas posso estar errado", disse InfraRAY.

O cofundador da Pump.Fun, Alon Cohen, não quis comentar.