Perché la DeFi su Ethereum è come il trading algoritmico degli anni '90

Mona El Isa non tornerebbe mai più alla Finanza tradizionale.

L'ex vicepresidente di Goldman Sachs ha sviluppato ilProtocollo del melone, uno strumento per creare hedge fund basati su Ethereum senza dover spendere le decine di migliaia di dollari che sarebbero necessari per lanciare un fondo nei Mercati tradizionali.

"I gestori che sono abituati a un depositario e a un amministratore di fondi stanno iniziando a sperimentare la Tecnologie di automazione", ha affermato El Isa.

El Isa ammette che non molti fondatori nel settore della Finanza decentralizzata (DeFi) hanno il suo background nei Mercati dei capitali tradizionali. Nel mondo tradizionale, la DeFi assomiglia a ciò che era il trading algoritmico negli anni '90, ha affermato Tarun Chitra, CEO di Gauntlet Network, un'azienda che esegue stress test su reti blockchain e piattaforme DeFi.

"Si sono fatti un sacco di soldi con azioni casuali su exchange elettronici", ha detto Chitra a proposito dell'innovazione dell'era Clinton. "Erano persone più tecniche che finanziarie".

Ora il settore DeFi in forte espansione di Ethereum potrebbe costringere a una migrazione simile.

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Chitra ha affermato che alcuni trader stanno iniziando ad allontanarsi dai desk over-the-counter (OTC) a favore delle piattaforme DeFi emergenti come l'automated market Maker (AMM) Curve e il protocollo di prestito Compound. Perché preoccuparsi di un intermediario OTC?

Tuttavia, nonostante i trader proprietari abbiano mostrato interesse per la DeFi, sono pochi gli hedge fund e le banche che l'hanno presa in considerazione, ha affermato.

Ma i costruttori che sono passati dal mercato azionario a quello DeFi vedono molte opportunità di crescita.

Nuovo interesse

Ad esempio, nel primo anno del protocollo Melon non c'erano quasi utenti e solo $ 250.000 sulla piattaforma, ha detto El Isa. Dopo che l'interfaccia utente di Melon è stata aggiornata lo scorso febbraio, le attività totali della piattaforma sono aumentate a $ 1,2 milioni. Ora il numero di fondi su Melon è triplicato negli ultimi quattro mesi, anche se molti di essi sono sperimentali, ha aggiunto El Isa. Circa due dozzine di fondi sulla piattaforma sono fondi reali.

"La più grande storia di successo sulla nostra piattaforma è ora metà dell'intero [patrimonio in gestione]", ha detto El Isa, riferendosi a un fondo chiuso che consente l'accesso solo agli investitori autorizzati. "Ha 625.000 $ sulla sua rete".

Per i fondi tradizionali, i costi operativi sono normalmente inferiori a $ 100.000 per il primo anno e $ 75.000 per ogni anno successivo, ha aggiunto. Su Melon, il costo di installazione è attualmente di $ 100 per il primo anno e circa $ 1.000-$ 2.000 all'anno in prezzi GAS dopo (il costo era circa un quarto di quelle stime l'anno scorso, prima che i prezzi GAS iniziassero a salire).

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Man mano che i fondi costruiscono track record più lunghi, El Isa spera che Melon diventi più attraente per gli investitori. "I track record non sono ancora abbastanza lunghi da renderlo attraente per le persone", ha affermato. "Penso che tra qualche mese le persone diranno, 'Wow, questo fondo ha costantemente sovraperformato l'etere.'"

Anche se El Isa finisse per passare dalla creazione di protocolli al lancio di un altro fondo, ha detto di essere determinata a farlo in DeFi. Il protocollo Melon è ora decentralizzato ed El Isa ha lanciato Avantgarde Financial, una società che svolge il ruolo di sviluppatore principale per Melon. El Isa era precedentemente CEO di Melonport AG.

"Meno spaventoso"

Barney Mannerings, CEO di Vega Protocol, che mira a consentire agli utenti di avviare un mercato per i derivati in qualsiasi parte del mondo, ha affermato che, sebbene la DeFi sia ancora in una fase sperimentale, vede un grande interesse da parte delle grandi banche d'investimento, quelle di cui era consulente quando era in Capco e Accenture.

Invece di creare un nuovo derivato nel corso di un anno, Vega consentirà agli utenti di inviare proposte di mercato e di distribuirle nel giro di poche ore.

In linea con l’etica di Ethereum, il protocollo è stato progettato per eliminare gli intermediari: in questo caso, la banca commerciale o il broker che i consumatori pagano per fare trading e i banchieri d’investimento che quegli intermediari pagano per fare trading per il consumatore.

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"Pensavo sempre ai trader che conoscevo a Londra e New York e ai prodotti che utilizzavano nell'economia reale", ha detto Mannerings.

Oltre a sviluppare Vega, Mannerings ha affermato di sperare che grandi paesi come gli Stati Uniti sviluppino maggiori integrazioni Cripto nell'economia tradizionale.

"Se voglio coprire il mio rischio in dollari USA su Vega e posso farlo per un quinto del costo, è fantastico, ma devo anche assicurarmi di poter ottenere dollari USA in una stablecoin appropriata e assumere facilmente quella posizione", ha affermato. "Dobbiamo ridurre quel rischio e renderlo sempre meno spaventoso".