Le azioni Coinbase COIN colpite dal rating "Underperform" della banca d'investimento Raymond James

La società di servizi finanziari con sede in Florida Raymond James ha avviato la copertura delle azioni COIN di Coinbase, assegnandogli una valutazione "underperform" a causa delle preoccupazioni che la concorrenza possa ridurre i profitti basati sulle transazioni dell'azienda.

In una nota ai clienti di mercoledì mattina, l'analista Patrick O'Shaughnessy ha scritto che la mancanza di barriere all'ingresso rende inevitabile la concorrenza e che di conseguenza i ricavi dell'exchange saranno ridotti. Si tratta del primo rating "underperform" di COIN, secondo i dati citati daLa CNBC.

Secondo la definizione di Raymond James"underperform" significa che si prevede che il titolo avrà una performance inferiore a quella dell'indice S&P 500 o del suo settore nei prossimi sei-dodici mesi e dovrebbe essere venduto.

"T vediamo una barriera strutturale all'ingresso qui e quindi ci aspettiamo un significativo degrado dei prezzi nel tempo, con una crescita dei ricavi non derivanti dalle transazioni che difficilmente riuscirà a compensare questo", ha scritto O'Shaughnessy. Sebbene la borsa stia, nelle parole di O'Shaughnessy, "lavorando in modo iperaggressivo per espandere e diversificare le sue fonti di reddito", egli vede la compressione dei prezzi come inevitabile.

I ricavi di Coinbase si basano in gran parte sulle commissioni di negoziazione che sono giànotoriamente altosecondo gli standard del settore. Sebbene lo scambio abbia un significativo vantaggio di primo arrivato,guadagni impressionantie un solido braccio istituzionale, il calo del prezzo del COIN potrebbe essere un segnale che la concorrenza si sta intensificando.

Il debutto difficile di COIN

MONETAè andato in ondaa un prezzo di apertura di $381 il 14 aprile, in rialzo rispetto al prezzo di riferimento di $250 ad azione stabilito dal Nasdaq il 13 aprile. Il titolo ha rapidamente raggiunto massimi di circa $430 ad azione prima di chiudere a $328. Oggi, il titolo è scambiato a circa $225 ad azione.

Prima del lancio di COIN ad aprile, gli analistidibattutola stima di 100 miliardi di dollari dell’aziendavalutazione, alcuni sostenevano che fosse sottovalutato, mentre altri sostenevano che valesse appena 19 miliardi di dollari.

La crescente concorrenza nel settore del trading Cripto ha dato origine a scambi a basso costo e anche gli exchange Finanza decentralizzata (DeFi) stanno guadagnando popolarità. Ciò segue lo stesso schema che è stato visto nei Mercati finanziari tradizionali, ha osservato O'Shaughnessy, con app orientate al dettaglio come Robinhood che stanno aumentando di popolarità e costringono i broker tradizionali ad abbassare le loro commissioni. I ricavi in ​​calo hanno portato a un'ondata di fusioni nel settore Finanza tradizionale.

Se questa tendenza si estendesse al settore Cripto , un periodo di consolidamento simile potrebbe profilarsi all'orizzonte anche per gli exchange Cripto .

Sebbene O’Shaughnessy non abbia fissato un obiettivo di prezzo formale per COIN, la sua nota suggeriva un valore di mercato equo di circa $ 95 per azione.