Sidney Powell, CEO di Maple Finanza , sulla costruzione del ponte DeFi-Bond

Maple Finanza sta silenziosamente diventando ONE dei ponti più importanti tra la Finanza decentralizzata (DeFi) e la Finanza tradizionale.

Co-fondata da Sidney Powell nel 2021, la piattaforma istituzionale di prestito Cripto ha facilitato oltre 5 miliardi di dollarinei prestiti e si sta posizionando sempre più come livello infrastrutturale per il credito privato tokenizzato, un settore che TradFi sta rapidamente abbracciando.

Dopo alcuni anni turbolenti per i Mercati del credito Cripto , Maple ha messo a segno un ritorno impressionante. Nel 2024, il suo valore totale bloccato è aumentato di oltre il 580%, trainato da nuovi prodotti come SyrupUSDC, un'offerta di rendimento senza autorizzazione bloccata agli utenti statunitensi ma rivolta ai protocolli DeFi globali. Il suo TVL quell'anno è passato da circa 44 milioni di dollari a oltre 300 milioni di dollari. Sidney Powell è relatore al Consensus 2025 Open Money Summit del 14 maggio.

Powell sottolinea l'integrazione dei depositari di Maple, il supporto nativo BTC e il basso rischio di controparte come vantaggi chiave per le istituzioni che cercano rendimento in un panorama post-FTX.

Allo stesso tempo, Maple ha allineato la sua governance e i suoi incentivi attorno a un singolo token, SYRUP, abbandonando il vecchio modello NPL. In assenza di azionisti dietro le quinte, Powell sostiene che SYRUP sia l'unica struttura di capitale necessaria, un modello che elude gli incentivi non allineati che hanno afflitto altri progetti basati su token.

In anticipoConsenso 2025, Maple sta espandendo la sua presenza in Asia e America Latina, lanciando un token di staking liquido Bitcoin e puntando molto sulla continua ascesa della DeFi istituzionale.

Powell, imprenditore fintech australiano che ha iniziato la sua carriera nella Finanza tradizionale presso la National Australia Bank di Melbourne, ha intervistato CoinDesk per parlare del futuro. Queste domande e risposte sono state modificate per chiarezza e brevità.

CoinDesk: La crescita di Maple nel 2024 è stata impressionante. Cosa la sta guidando e in che modo state posizionando Maple in modo diverso rispetto agli altri finanziatori DeFi?

Powell: Gran parte della crescita del secondo trimestre è dovuta alla nostra capacità di accettare una gamma più ampia di garanzie, ad esempio SOL, non solo BTC. Questo ci ha aperto le porte a tipologie di prestiti più personalizzate per i nostri mutuatari istituzionali che accettavano SOL come garanzia anziché solo BTC ed ETH.

Questo ci ha permesso di raggiungere una clientela più ampia. Ma dal terzo trimestre in poi, il vero motore è stato il lancio di SyrupUSDC, una versione permissionless del prodotto pensata per la DeFi che, sebbene bloccata negli Stati Uniti, offre lo stesso rendimento dei prestiti istituzionali. Abbiamo anche stretto partnership con Pendle, Morpho e Sky.

Avere quel punto di accesso DeFi, la possibilità per i protocolli di integrarci, è stata un'ottima fonte di crescita. L'altro aspetto è che i debitori apprezzano il nostro prodotto. Possono pubblicare BTC nativi senza smart contract e affrontare meno rischi di controparte.

Poiché abbiamo a che fare solo con istituzioni, offriamo costantemente un rendimento più elevato, che nel tempo attrae più capitale.

L'introduzione del token SYRUP è stata assolutamente fondamentale per lo sviluppo di Maple. Qual è il ruolo del token all'interno dell'ecosistema e in che modo lo migliora?

SYRUP collega la governance: è l'unico token nell'ecosistema Maple . L'anno scorso siamo passati dal vecchio token NPL a SYRUP, che ora gestisce il coordinamento e la governance. La cosa unica è che non abbiamo capitale azionario; esiste solo il token, e credo che questo eviti un conflitto di interessi intrinseco.

L'informatica elimina i conflitti di interesse che si verificano quando gli azionisti estraggono tutto il valore e il token viene trattato come un ripensamento. Con noi, conta solo il token. Circa il 90% è già in circolazione, ed è in circolazione da oltre quattro anni.

Tutti gli interessi sono allineati; è solo il token, e non c'è capitale a connettere l'ecosistema. Questo allineamento di interessi a lungo termine contribuisce a KEEP l'ecosistema connesso.

All'inizio di quest'anno, e più di recente, la volatilità è stata estrema. All'inizio di febbraio, Maple ha pubblicato un post in cui affermava di essere riuscita a superare ONE dei più grandi Eventi di liquidazione senza alcuna liquidazione sul suo protocollo. Quali insegnamenti avete tratto da questa esperienza e come ci siete riusciti?

Innanzitutto, questi Eventi Sempre Sembra che succeda la domenica sera! Febbraio non è stato diverso, così T agosto e aprile dell'anno scorso. Ma ciò che ci ha salvati è la sottoscrizione: tutti i nostri clienti versano costantemente garanzie e lo hanno fatto in tutti i periodi di volatilità che abbiamo avuto. Negli ultimi 18 mesi, abbiamo avuto ONE sola liquidazione parziale, il che dimostra l'importanza di sottoscrivere con i clienti per assicurarsi che possano sempre versare più garanzie.

Questo dimostra quanto siamo attenti al rapporto prestito/valore e alle tipologie di garanzie che accettiamo. Se accettiamo qualcosa di molto illiquido, in periodi di volatilità il rischio è maggiore per noi, i nostri finanziatori e i fornitori di capitale.

Dopo ogni evento di volatilità, eseguiamo un'analisi post-mortem per perfezionare il nostro processo. Questo è diventato ancora più importante con la crescita del valore totale bloccato da 150 a 800 milioni di dollari: dobbiamo essere molto più concentrati ed efficienti.

Maple si sta espandendo nelle regioni Asia-Pacifico e America Latina. Quali opportunità e sfide prevedete in questi Mercati?In Asia, tutto si basa sulle relazioni, quindi abbiamo assunto un responsabile Business Development a Hong Kong per aiutarci a svilupparle. Abbiamo un rendimento derivante dai prestiti in Bitcoin e abbiamo un prodotto di rendimento Bitcoin , che credo sarà molto importante per entrare in Asia.

C'è una base così ampia di individui ad alto patrimonio netto e family office che detengono BTC, quindi i nostri prodotti di prestito e rendimento in Bitcoin sono una buona soluzione.

In America Latina, il mercato è più orientato al retail. La penetrazione di SyrupUSDC è più importante lì: app come Lemon raccolgono i depositi dei clienti e utilizzano la DeFi nel backend. I nostri prodotti e le nostre partnership rivolte al retail saranno fondamentali per penetrare in quella regione. C'è anche una forte penetrazione di Bitcoin , quindi anche i prodotti con rendimento in BTC saranno molto validi.

In attesa del Consensus, quali sono i temi e gli sviluppi chiave che vedi nel mondo DeFi nel NEAR futuro e come si sta posizionando Maple per affrontarli?

Penso che i reward asset continueranno a essere un tema ricorrente perché sono molto interessanti per le istituzioni, soprattutto per quelle che si avvicinano al mondo Cripto per la prima volta. Stiamo assistendo all'aumento di operatori TradFi come Cantor Fitzgerald. coinvolti nei prestiti supportati da criptovalute.

Stablecoin e prestiti sono modelli collaudati che le istituzioni comprendono e hanno dimostrato. Continueranno ad attirare l'attenzione di istituzioni che forse sono gestori patrimoniali professionisti, e i loro primi passi nel settore saranno fondamentali. Bitcoin è spesso il loro punto di ingresso: prima lo acquistano, poi vogliono indebitarsi su di esso o generare rendimento.

Ecco perché ci stiamo concentrando sulla DeFi Bitcoin e sul lancio di un token di staking liquido Bitcoin . Permetterà alle persone di utilizzare BTC come garanzia che genera effettivamente un rendimento, qualcosa che finora mancava.