Cos'è il rischio di controparte nelle Cripto?

IL crollo del FTX empire si distingue facilmente come ONE degli Eventi più raccapriccianti nel mondo Cripto di tutti i tempi. E anche se la polvere deve ancora depositarsi, c'è già molto da scoprire. Per ONE, la crisi in corso sottolinea i rischi della partecipazione al mercato Cripto . In particolare, porta alla ribalta la prevalenza di qualcosa noto come rischio di controparte nello spazio Cripto e come ci sia poca o nessuna protezione normativa contro di esso. In questo articolo, esploreremo il rischio di controparte nello spazio delle risorse digitali e perché rimane ONE delle più grandi minacce per i detentori Cripto .

Rischio di controparte spiegato

Il rischio di controparte è la possibilità che ONE delle parti coinvolte in una transazione non rispetti la sua parte dell'accordo, causando così perdite all'altra parte. Questo tipo di rischio è prevalente nelle transazioni basate su credito, investimenti e trading, poiché richiedono tutte un certo livello di fiducia che le controparti adempiranno ai loro obblighi contrattuali.

In parole povere, il rischio di controparte è una misura della probabilità che ONE delle parti non rispetti la propria parte dell'accordo e dell'entità del danno in caso contrario.

Esiste il rischio di controparte nelle Cripto?

È interessante notare che il concetto da cui è nato Bitcoin è nato dall'esigenza di eliminare il rischio di controparte nelle transazioni.

Satoshi Nakamoto, nelWhitepaper Bitcoin pubblicato 14 anni fa, ha spiegato che l'eliminazione degli intermediari era la soluzione ideale alle debolezze dei modelli di pagamento basati sulla fiducia. Per raggiungere questo obiettivo, Satoshi ha introdotto una rete peer-to-peer ancorata a una prova crittografica senza fiducia che implica che gli utenti effettuino transazioni direttamente senza richiedere terze parti. In particolare, questo modello elimina la necessità di entità centralizzate. In quanto tale, le parti sanno con certezza che le transazioni, grazie alla rete Bitcoin , o si concludono o non si verificano mai: non ci sono vie di mezzo. Questo modello ha dato vita al mantra della decentralizzazione che da allora è diventato ONE dei fondamenti della Criptovaluta.

Tuttavia, il modello basato sulla fiducia ha trovato la sua strada nel cuore del mercato Cripto . Si potrebbe persino sostenere che l'attuale regno Cripto sia stato costruito sulle spalle di società Cripto centralizzate. In particolare, gli exchange decentralizzati rappresentano solo il 18,2% di tutto il volume di trading spot, secondo ricerca effettuato da Citigroup. Ciò significa che gli exchange centralizzati, che gestiscono processi intermedi per l'esecuzione di scambi, l'archiviazione di monete e l'avvio di transazioni, rappresentano il restante 82,8% del volume di trading spot.

Oltre agli exchange Cripto , gli altri servizi soggetti a rischi di controparte includono piattaforme di prestito Cripto , fornitori di portafogli di custodia, servizi di carte Cripto e stablecoin centralizzate.

Nel caso di stablecoin centralizzate, l'emittente deve garantire le stablecoin detenendo l'asset sottostante. Detenendo garanzie sufficienti, l'emittente è in grado di mantenere la stabilità dei prezzi. Ad esempio, le aziende che emettono monete ancorate al dollaro statunitense devono detenere una quantità appropriata di dollari statunitensi per garantire i propri asset digitali.

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In sostanza, la Cripto non è immune ai problemi inerenti al modello transazionale basato sulla fiducia di cui Satoshi ci aveva messo in guardia 14 anni fa. Per quel che vale, il modello basato sulla fiducia rimane centrale per il successo della Criptovaluta e, a giudicare dagli Eventi delle ultime settimane, anche per la sua potenziale caduta. Avere entità centralizzate che controllano una quota significativa del mercato Cripto espone in ultima analisi gli utenti Cripto ai rischi di controparte.

Perché gli exchange Cripto sono esposti al rischio di controparte?

Poiché gli exchange sono i principali gateway per il mercato Cripto , i partecipanti Cripto nuovi ed esperti spesso depositano i loro fondi presso di loro. Gli utenti confidano che questi exchange avranno a disposizione un sacco di monete ogni volta che un utente avvia un prelievo. Sfortunatamente, come ha dimostrato il crollo di FTX, questa fiducia è costata a molte persone la loro ricchezza in Cripto se l'exchange si appropria indebitamente dei fondi dei clientie non può coprire i prelievi. Un'altra preoccupazione per i clienti degli exchange centralizzati è unhackeraggio della sicurezza che espone le monete degli utenti al furto.

Qualunque siano le ragioni, il denominatore comune è che gli utenti rischiano di perdere i loro fondi in modo permanente. Se questo si rivelasse il caso, l'exchange o il fornitore di servizi interessato è inadempiente rispetto al suo obbligo contrattuale di elaborare i prelievi quando dovuti.

Sfortunatamente, non esiste un quadro normativo Cripto progettato per proteggere gli utenti da tali rischi. Ciò ha, in un certo senso, incoraggiato gli exchange non regolamentati, sapendo benissimo che devono solo localizzare le loro attività in giurisdizioni in cui le ripercussioni legali per la perdita dei fondi degli utenti sono inesistenti o clementi.

Il governo delle Bahamas ha iniziato ainvestigareSam Bankman-Fried e altri dirigenti di FTX e Alameda Research. Detto questo, sebbene sia possibile che i colpevoli siano ritenuti responsabili e affrontino accuse penali, ciò non garantisce che gli utenti recupereranno eventuali fondi mancanti.

Come evitare il rischio di controparte

Conferma la validità dello scambio Cripto

Se preferisci attenerti al tuo exchange centralizzato preferito, allora dovresti effettuare la due diligence. Vale la pena menzionare che la caratteristica più importante che l'exchange ideale ha da offrire è la trasparenza. C'è stato unchiamata diffusaper gli scambi da offrireprova di riserva, il che dimostrerebbe che hanno sufficienti attività per compensare eventuali passività.

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Optare per l'autocustodia

Sebbene il recenteScandalo FTX ha costretto gli exchange più popolari ad adottare misure proattive per consentire un ecosistema più trasparente, resta il fatto che gli utenti stanno ancora lasciando molto al caso per quanto riguarda la loro sicurezza. Pertanto, la scommessa migliore per i partecipanti Cripto è quella di optare per autocustodia– l’atto di utilizzare servizi e soluzioni non di custodia come un portafoglio software come MetaMask o una soluzione di cold storage comeLibro mastroo portafogli Trezor.

Le soluzioni decentralizzate non sono soggette a rischi di controparte come le alternative centralizzate, poiché solitamente non richiedono agli utenti di depositare monete in portafogli di terze parti.

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Attenzione alle soluzioni defi soggette a rischi di controparte

È importante notare che, mentre la Finanza decentralizzata limita in una certa misura i rischi di controparte, altri elementi all'interno della DeFispazio espongono ancora rischi che derivano dalla possibilità che le controparti non adempiano alla loro parte dell'accordo. Ciò è particolarmente vero per le soluzioni DeFi che si basano suoracoliQueste soluzioni includonostablecoin decentralizzate (ad esempio Denaro magico di Internet) e decentralizzatopiattaforme di scommesseIn entrambi gli esempi, i protocolli richiedono dati off-chain per funzionare in modo ottimale.

Nel caso in cui i provider di dati forniscano erroneamente o intenzionalmente informazioni sbagliate nella blockchain, gli utenti sono destinati a perdere fondi. E quindi, non è sufficiente optare per soluzioni non-custodial, gli utenti devono anche assicurarsi che i protocolli che scelgono non siano suscettibili ai rischi di controparte basati su oracle.