Chi proteggerà gli investitori in una vendita collettiva Criptovaluta ?

Le Criptovaluta stanno passando dal crowdfunding di nuove startup al crowdselling, e diverse nuove iniziative promettono di decentralizzare l'intero processo.

Questo mese sono emersi almeno tre nuovi progetti, tutti volti a mettere le iniziative di crowdsale sulla blockchain. Tuttavia, ONE delle domande più importanti rimane senza risposta: come saranno protetti gli investitori creduloni e inesperti dal prendere decisioni sbagliate?

L'idea di raccogliere fondi per nuovi progetti utilizzando Bitcoin è nata con il crowdfunding, ovvero siti in stile Kickstarter che consentono ai progetti di accettare Bitcoin come pagamento. Il successo è stato limitato, Tuttavia.

Altri hanno avuto molto più successo con il “crowdselling”, ovvero vendendo azioni a un gran numero di persone, anziché semplicemente accettare preordini o donazioni da loro.

Moneta seme

, ad esempio, funziona tramiteInvestimenti Havelock, di proprietà da novembre scorso di The Panama Fund. Havelock è un fondo di investimento Bitcoin registrato a Panama, che si occupa solo di investimenti offshore.

La società trattiene una quota di azioni nelle società con cui collabora e le aggrega in un fondo. Quindi vende agli investitori le azioni di quel fondo, il che significa che investono in più di ONE società alla volta.

In questo senso segue un modello centralizzato: amministrare i fondi da un unico punto. Ma, come per tutte le cose Cripto, diverse parti si stanno ora muovendo per decentralizzare il tutto tramite la blockchain.

Dal crowdfunding al crowdsale

Adam Levine, un noto imprenditore Bitcoin che è anche coinvolto in Umido, è la persona dietro ONE di questi progetti di crowdsale, chiamato Poteri della monetaSottolinea che il modello di crowdfunding Kickstarter, ormai tradizionale, è imperfetto, perché T offre capitale:

"Per come stanno le cose ora, se T vuoi la ricompensa, ci sono ben poche ragioni per supportare un progetto del genere, anche se è una buona idea e pensi che possa avere successo. Certo, puoi semplicemente donare, ma in pratica la maggior parte delle persone vede la propria donazione e la sua ricompensa come un pre-ordine."

ONE problema è che gli utenti T possono andarsene. Una volta che hanno fatto una donazione, sono bloccati, anche se l'azienda cambia direzione o si vende a un grande player. È quello che è successo con Oculous Rift, l'azienda di occhiali per realtà virtuale finanziata da Kickstarter che ha venduto a Facebook, utenti irritanti.

Le aziende sperano che la negoziazione di azioni o contratti di garanzia in nuove startup tramite blockchain taglierà fuori tutto questo groviglio, dando loro al contempo una quota maggiore nella società. Da qui, il passaggio dal modello di crowdfunding a quello di crowdsale. E ci sono alcune aziende che lo stanno già facendo.

Condivisioni Bit

è un'altra iniziativa che offre alle persone la possibilità di fare trading di azioni di aziende online. Potrebbe essersi trasformata da quando ne abbiamo scrittoagosto scorso, in seguito alla partenza del cofondatore Charles Hoskinson per formare Ethereum.

E Controparte, uno scambio distribuito che offre alle persone la possibilità di emettere i propri asset, è un'altra potenziale piattaforma per il crowdsale.

Abbiamo già vistoMaidSafe, la rete di archiviazione distribuita e anonima, che vendeva la propria moneta tramiteMastercoinaltcoin per aiutarsi a finanziare se stessa, eha guadagnato 6 milioni di dollari nelle sue prime cinque oreOra, ci sono altri modelli leggermente diversi, tutti volti a utilizzare la blockchain per decentralizzare la vendita di azioni a un gran numero di utenti.

All'inizio di maggio, Mike Hearn ha lanciato un nuovo progetto,Faro, che ha descritto come un'applicazione di crowdfunding, che utilizza contratti di garanzia. T è progettata per vendere azioni di una società, però, ma per raccogliere denaro per la fase di sviluppo iniziale di un progetto, solo per far decollare un progetto.

Poiché si basa sulla blockchain, è possibile revocare gli impegni presi per un progetto se T vengono rispettati i tempi previsti, ha affermato Hearn, spiegando:

"È utilizzabile per piccoli micro-crowdfund leggeri, come qualcuno che sta organizzando una piccola festa o una conferenza in cui le persone acquistano i biglietti tramite impegno. L'organizzazione va avanti solo quando sono stati pre-venduti abbastanza biglietti e le persone pagano i loro biglietti solo se ci sono abbastanza persone che ci andranno perché sia divertente. I siti di crowdfunding esistenti hanno spese generali troppo elevate per questo."

Poi c'è il progetto CoinPowers di Levine. Non sta rivelando molto, se non per definirlo una "piattaforma di donazioni e crowdsale indipendente dalle soluzioni". Consentirà alle persone di creare i propri token che saranno utilizzati per aumentare il valore di un progetto e una piattaforma su cui lanciarlo.

"Ci concentriamo principalmente su applicazioni distribuite e monete basate su progetti piuttosto che sulle cosiddette 'IPO virtuali'", aggiunge Levine.

Un altro progetto che utilizzerà i token per rappresentare asset è Swarm, creato dallo sviluppatore software e imprenditore Joel Dietz.

Questa piattaforma avrebbe progetti di crowdsale che emetterebbero le proprie monete da vendere ai partecipanti. Se il progetto avesse successo, i partecipanti riceverebbero profitti in base alle monete che detenevano. L'impresa offre la propria crowdsale, dove i partecipanti possono ricevere una quota di monete lanciate da altri sulla piattaforma.

"Questo è simile a un sindacato AngelList oeToro o altre piattaforme socialmente abilitate, dove puoi "Seguici" una persona o un'idea in particolare", afferma, aggiungendo:

"La parte entusiasmante è che stiamo costruendo tutto questo in modo decentralizzato, dove più parti possono sostenere un progetto e un investitore al dettaglio può prendere la sua decisione in base al successo degli investitori precedenti".

Problemi normativi

Mentre tutto questo accade, i regolatori sono ancora alle prese con il concetto di crowdsales centralizzato. Nel 2012, gli Stati Uniti hanno approvato laLegge sui lavori, che includeva una disposizione che consentiva agli investitori non accreditati di investire nelle società.

Tuttavia, il Congresso ha trasmesso i dettagli alla SEC, che l'anno scorso ha finalmente rilasciatoregole proposteper la parte di sollecitazione della legge, che regola il crowdfunding. Tali regole non sono ancora state approvate.

"Il crowdfunding ha fatto tre passi nella giusta direzione, ma sta sbattendo contro un muro normativo. Noi, e un milione di altri come noi, o scavalcheremo o cammineremo intorno o sfonderemo questo muro. T aspetteremo", afferma Dietz.

La domanda è: gli enti regolatori lo permetteranno? Il sito di crowdfunding BitFunder erafermare entro l'ottobre scorso, dopo la pressione della SEC, a indicare che i regolatori stanno prendendo nota. È stata l'ultima di una serie di "borse" Bitcoin morte.

[post-citazione]

La SEC svolge un ruolo nella protezione degli investitori da titoli che potrebbero essere molto rischiosi o addirittura fraudolenti. Le aziende che vendono azioni proprie tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO) regolata dalla SEC devono superare un'incredibile quantità di ostacoli prima di poterci arrivare. Anche allora, a volte si scopre che sonofrodando attivamente i Mercati.

Nei finanziamenti di capitale di rischio e di angelo, gli investimenti T sono accessibili al pubblico, ma sono riservati a persone esperte che desiderano partecipare.

Le vendite collettive sulla blockchain sono di fatto dei round di finanziamento, perché consentono agli investitori di acquistare asset correlati a nuove iniziative.

Queste imprese stanno vendendo i beni per raccogliere denaro per il loro stesso sviluppo. Ma T hanno lo stesso livello di controllo di una IPO della SEC, e tuttavia sono aperte a tutti, piuttosto che solo agli investitori accreditati.

Proteggere l'investitore al dettaglio

Cosa si sta facendo per proteggere questi investitori al dettaglio?

"Niente, e probabilmente la SEC multerà qualcuno per questo", afferma Hearn di Lighthouse.

Altri sperano di offrire una certa protezione esaminando attentamente i loro progetti. Dietz ha intenzione di condurre la sua due diligence sui potenziali finanziatori, facendogli compilare un modulo. Ma dov'è il processo di verifica?

Havelock cerca di offrire una certa protezione sotto forma di prospetto.

"T può garantire il tuo investimento, ma almeno può verificare che la persona sia effettivamente chi dice di essere", ha affermato una fonte vicina alla società, che ha aggiunto che pubblica un prospetto per i fondi che lancia.

Il fondo è liquido, il che significa che è liberamente scambiato in borsa, ha detto la fonte, e che il denaro degli utenti T è bloccato lì. Sostiene inoltre che gli investimenti sono solitamente piccoli:

"La cosa sorprendente è che puoi avere migliaia di persone che versano cinque dollari ciascuna."

CaVirtex, un exchange canadese di successo, ha iniziato la sua attività presso Havelock Investments.

"Se vuoi un esempio lampante di qualcosa che è iniziato come un'idea", ha detto la fonte, "e poi è stato in grado di raggiungere azioni fisiche, quello è il tuo esempio lampante di un'azienda di successo che è stata in grado di raccogliere capitali in 12 ore".

CaVirtex, chelanciato in borsa nel marzo 2013, ha avuto il vantaggio di poter cavalcare l'incredibile successo di bitcoin. Altre società quotate in Havelock, e i loro investitori, non sono state così fortunate. NEO & Bee, ad esempio, era una società quotata in Havelock che crollato.

"Ci sono giocatori peggiori prima e ce ne saranno di peggiori dopo. È un rapporto rischio-rendimento. [Havelock] T ha lanciato specificamente questa società, era un fondo pass-through, cosa che T fa più", ha detto la fonte.

Eddy Travia, co-fondatore di Seedcoin, i cui fondi sono quotati su Havelock Investments, sostiene che la responsabilità ricade sull'investitore.

"Consiglierei loro di valutare l'interesse pubblico per questo progetto, la rilevanza di questo progetto per la comunità, la serietà dei responsabili del progetto, la solidità del processo di raccolta fondi stesso", afferma, citando il progetto MaidSafe come esempio.

"Conosco il team di Mastercoin e sono sicuro che stiano facendo un lavoro molto serio e professionale nel mettere insieme il processo di crowdsale. Ovviamente, come investitore, dovrei anche esaminare il progetto stesso e vedere se questo è qualcosa che ritengo rappresenti una proposta di valore interessante per i miei obiettivi".

Levine spera che idealmente gran parte di questo problema possa essere risolto dai sistemi di reputazione:

"Non importa la forma, la frode è illegale. Oltre a ciò, la maggior parte dei progetti su cui faccio consulenza sono vincolanti per la reputazione piuttosto che per la legge. Se inizi un progetto, crei un token e lo usi come carburante per costruire il tuo progetto e poi quando è pronto non Seguici a termine e non onori il token, hai privato del diritto di voto i tuoi primi e probabilmente più appassionati sostenitori. Quelle persone che erano e sarebbero state i tuoi evangelisti ora sono molto bruciate da te e incentivate a condividere la loro esperienza, il che renderà più difficile Per te operare."

Tutto ciò è molto bello, ma in un sistema veramente decentralizzato, chiunque potrebbe creare un progetto sulla blockchain, e T dovrebbe essere esaminato. E lasciare la responsabilità interamente nelle mani dell'investitore è sempre stato pieno di pericoli, perché come sappiamo dai Mercati finanziari tradizionali, di solito è piuttosto facile separare un idiota dai suoi soldi.

ONE è ancora riuscito a rispondere alla domanda su come proteggeremo gli investitori al dettaglio non accreditati nell'era del crowdsale basato sulla blockchain. E se dovesse decollare, questa, più che eventuali problemi tecnologici, potrebbe rivelarsi la sfida più grande.

Vendita collettivaimmagine tramite Shutterstock