Commissario della CFTC: la manipolazione del mercato potrebbe plasmare il futuro di Bitcoin

Nel 2014, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) è stata ONE delle entità governative statunitensi più esplicite sul tema del Bitcoin , tenendo un'udienza per discutere del suo ruolo nelle opzioni e nei future, rivendicando la supervisione normativa sul mercato dei derivati ​​e ipotizzando come avrebbe potuto intervenire nell'ecosistema della valuta digitale.

Forse la cosa più degna di nota, tuttavia, è cheCommissione per la trasparenzaCommissarioSegna Wetjenha scritto unarticolo di Opinioniannunciando il potenziale della tecnologia per trasformare i settori supervisionati dalla sua agenzia.

Tuttavia, mentre la CFTC e Wetjen in particolare hanno espresso apertamente le loro opinioni su Bitcoin, l'organizzazione nel suo complesso è stata meno chiara su come intende procedere per fornire maggiore chiarezza alle aziende Bitcoin in futuro.

Tra le questioni in sospeso rientra il modo in cui il Bitcoin rientra nelle attuali definizioni di materie prime, cosa potrebbe spingere l'agenzia a indagare su una potenziale manipolazione del mercato e come valuta le attività nel mercato globale dei derivati ​​Bitcoin .

Durante una nuova intervista con CoinDesk, Wetjen si è aperto su queste questioni e altro ancora, sebbene abbia suggerito che l'agenzia stessa al momento non ha una via d'uscita per nessuna di queste preoccupazioni. Piuttosto, è l'industria Bitcoin che deciderà quando e come si svolgeranno ulteriori azioni.

Wetjen ha detto:

"Dipende se c'è qualcosa di correlato a Bitcoin che la CFTC deve prendere in considerazione. Al momento, non c'è nulla di cui la CFTC stessa debba decidere."

Ha suggerito che la CFTC prenderebbe in considerazione le piattaforme e i contratti che incorporano Bitcoin per esaminare come rientrano nella Legge sullo scambio di merci (CEA), ma ha osservato che l'agenzia può reagire solo alle proposte ricevute. Ad oggi, la CFTC ha approvato solo ONE derivato Bitcoin , quello emesso dalla swap execution facility con sede nel New Jersey Scambio Tera.

Tuttavia, l'intervista segue un anno in cui i derivati ​​Bitcoin e altre forme di trading finanziario avanzato sono stati ampiamente adottati dal settore a livello mondiale come un modo per proteggersi dalla volatilità, contribuendo così a stabilizzare il prezzo del Bitcoin.

Wetjen è ONE dei quattro commissari della CFTC nominati direttamente dal presidente degli Stati Uniti e dal Senato, e risponde al presidente dell'organizzazione Timothy Massad.

"Non c'è scelta" se non quella di esaminare il Bitcoin

Mentre Wetjen ha ammesso di essere stato personalmente entusiasta di Imparare di più sulla Tecnologie alla base Bitcoin, ha affermato che l'agenzia stessa non aveva "altra scelta" se non quella di concentrarsi sull'argomento l'anno scorso.

Ha spiegato che, di fronte alla richiesta di TeraExchange di presentare il suo contratto derivato, ora approvato, l’organizzazione ha dovuto rispondere in modo appropriato.

"In questo senso, la questione ci è stata imposta in un certo senso", ha affermato.

Tuttavia, Wetjen ha detto che ilUdienza del 9 ottobre che riguardava Bitcoin era più un progetto appassionante, dato il suo fascino per la valuta digitale.

"Ero interessato a questa Tecnologie emergente e credevo fosse importante avere una discussione pubblica sulla Tecnologie e su come avrebbe potuto avere un impatto sul nostro lavoro alla Commissione. Come mezzo per quella discussione, ho utilizzato un comitato consultivo che sponsorizzo", ha spiegato.

In questo caso, l'udienza si è rivelata interessante anche per altri. Più di 5.000 persone si sono collegate per vedere il webcast, una cifra che si diceva fosseil più grandel'organizzazione ha avuto per una qualsiasi delle sue riunioni.

Il ruolo della manipolazione del mercato

Da notare che, mentre la CFTC ha affermato cheil Bitcoin è una merce, l'agenzia deve ancora definire con precisione di che tipo di merce si tratti.

Come ha osservato il professore della New York Law SchoolIl signor Houman Shadab, autore di ONE dei più documenti completi Per quanto riguarda Bitcoin e il mercato dei derivati, la CEA classifica le materie prime in tre categorie: materie prime agricole, come soia e grano; materie prime escluse, come prezzi e Indici dei prezzi; e materie prime esenti, un termine generico che include i metalli preziosi.

Wetjen ha affermato che, sebbene il Bitcoin abbia le caratteristiche sia delle merci escluse che di quelle esenti, la CFTC non ha ancora avuto l'opportunità di fornire una risposta definitiva.

Tuttavia, ha delineato come pensa che tale decisione potrebbe concretizzarsi, affermando:

"Credo che ciò che potrebbe far precipitare una considerazione più seria della questione è se qualcuno del mercato stesse tentando di manipolare il mercato Bitcoin Cash per trarre vantaggio da una posizione che ha in una posizione derivata da bitcoin. Il personale della CFTC sarebbe responsabile di indagare e determinare se tale attività costituisce una violazione del CEA."

"A quel punto, lo staff inizierebbe un approccio più analitico per determinare dove il Bitcoin si inserisce nella definizione di merce del nostro statuto", ha spiegato.

Bitcoin sotto il CEA

Escludendo un evento così scatenante, Wetjen ha sottolineato come il Bitcoin sia attualmente intrappolato sotto il CEA a causa della natura ampia del documento. In particolare, ha notato un passaggio che ritiene fornisca la prova migliore che il Bitcoin rientri nel suo mandato.

"ONE di queste componenti stabilisce che una merce include qualsiasi 'diritto o interesse in base al quale è o sarà negoziato un contratto per una consegna futura', ed è questa parte della definizione che, secondo me, cattura meglio qualcosa come il Bitcoin", ha affermato.

Tuttavia, ha sottolineato la natura limitata con cui tale interpretazione influisce sulla CFTC, sottolineando che la CEA concede alla commissione l'autorità solo di regolamentare i contratti di vendita di una merce in una data futura che vengono poi negoziati su borse regolamentate.

La CFTC, ha affermato, non esercita un controllo approfondito sugli exchange Bitcoin che non offrono contratti derivati.

"Laddove i partecipanti al mercato si limitassero ad acquistare e vendere Bitcoin su una borsa, T avremmo responsabilità di supervisione per tali borse", ha aggiunto.

Anche in questo caso, è stato ribadito il tema della manipolazione del mercato e di come potrebbe ispirare la CFTC a esaminare ulteriormente il Bitcoin. Wetjen, ad esempio, ha affermato che la CFTC ha autorità anti-manipolazione e anti-frode nei Mercati a pronti.

"In un caso in cui si verificano attività manipolative o fraudolente nel mercato azionario, questo è il tipo di caso in cui entra in gioco la definizione di merce e possiamo usare tale autorità per perseguire i comportamenti scorretti nel mercato azionario", ha chiarito Wetjen.

Nessuna intenzione di "distorcere il mercato"

Wetjen ha anche avanzato ipotesi sul ruolo che la CFTC potrebbe svolgere nel contribuire a dare forma a un settore che è ancora nelle sue fasi iniziali.

Ad esempio, ha affermato di T credere che la regolamentazione incoraggerà le aziende già regolamentate, come TeraExchange, a muoversi rapidamente sul mercato, minacciando potenzialmente eventuali startup.

"T la vedo proprio in questo modo. Se qualcuno vuole proteggere la propria esposizione Bitcoin , e se è una persona statunitense, allora deve farlo su un exchange regolamentato e autorizzato, come una struttura di esecuzione degli swap, un mercato contrattuale designato o un consiglio di commercio estero", ha detto, aggiungendo:

"Non stiamo cercando di distorcere il mercato. Stiamo cercando di assicurarci che il nostro mandato statutario venga rispettato e che il pubblico venga protetto di conseguenza".

Tuttavia, ha lanciato un avvertimento piuttosto severo ai commercianti Bitcoin statunitensi che potrebbero già utilizzare piattaforme derivate T ancora registrate presso la CFTC.

"Se sono cittadini statunitensi, che negoziano un contratto derivato e il contratto derivato è quotato da una società che non è autorizzata dalla CFTC, allora dovrebbero preoccuparsi. A seconda dei fatti, potrebbe esserci una violazione delle nostre regole", ha affermato.

Ulteriori azioni 'lontane'

Wetjen, pur esprimendo un giudizio generalmente positivo sull'ecosistema nel suo complesso, ha ipotizzato che la sua agenzia T dedicherà molto tempo a prestare maggiore attenzione alle valute digitali.

Alla domanda su come avrebbe proceduto in materia nel 2015, Wetjen ha ribadito che tutto dipenderà dal mercato stesso Bitcoin .

"Guardando al primo trimestre del prossimo anno, ONE T vedo ragioni convincenti per organizzare un altro incontro, ma le cose potrebbero cambiare", ha affermato.

Per ora, questo significa che la CFTC potrebbe essere semplicemente un osservatore interessato del mercato Bitcoin , anche se permangono interrogativi più ampi, un ruolo che Wetjen ritiene forse più adatto a definire se stesso al momento.

Wetjen ha concluso:

"Ci sono molti altri casi d'uso per la Tecnologie sottostante oltre o a parte la necessità di protezione contro i cambiamenti nel valore di Bitcoin . Gli altri potenziali usi della Tecnologie Bitcoin sono interessanti per me tanto quanto il ruolo che abbiamo come agenzia."

Immagine di Mark Wetjen tramite CFTC;Campidoglio degli Stati Unititramite Shutterstock