Collaborazione e consenso sono essenziali per sfruttare la blockchain

Michael Bodson è presidente e CEO di The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ONE delle più grandi società di servizi post-negoziazione degli Stati Uniti, con un fatturato annuo di oltre 1,6 trilioni di dollari.

In questo articolo Opinioni , Bodson parla della necessità di collaborazione tra le parti interessate del settore post-trading, mentre le applicazioni blockchain e di contabilità distribuita vengono ulteriormente testate e sviluppate.

Nei 224 anni trascorsi da quando, con l'accordo Buttonwood di Lower Manhattan, è stato creato il New York Stock & Exchange Board, il mondo degli investimenti si è evoluto in un mercato globale altamente complesso ma orchestrato, in cui le transazioni finanziarie vengono eseguite oltre i confini e le aree geografiche in microsecondi.

Con l'avanzare Tecnologie di trading, è cresciuta anche l'infrastruttura post-trading che sostiene il sistema.

Sebbene le infrastrutture di mercato odierne siano altamente efficienti, relativamente poco costose e, soprattutto, sufficientemente stabili e affidabili da proteggere l'integrità dei Mercati globali odierni, la realtà è che molte parti del sistema non sono state create tramite un'architettura e una progettazione intenzionali e, in alcuni casi, sono diventate inutilmente complesse.

Ma proprio come la Tecnologie ha trasformato il processo di negoziazione, la Tecnologie dei registri distribuiti ha il potenziale per fare lo stesso nell'ambiente post-negoziazione, creando un nuovo ecosistema più efficiente e conveniente e che riduce ulteriormente i rischi per le parti negoziali e, in ultima analisi, per l'investitore finale.

Considerando gli attuali difficili contesti normativi ed economici, è chiaro che l'avvento della Tecnologie dei registri distribuiti non avrebbe potuto arrivare in un momento migliore.

Al recenteSimposio sulla blockchain DTCC, un pubblico eterogeneo di circa 500 persone in rappresentanza di uno spaccato rappresentativo del settore, tra cui grandi banche globali e piccole aziende, autorità di regolamentazione, utenti finali, investitori, fornitori di infrastrutture, tecnologi, accademici e fintech, hanno condiviso un'ampia gamma di opinioni sull'argomento.

Durante questo evento, tre temi sembravano dominare la conversazione:

1. Collaborazione a livello di settore

In primo luogo, molti relatori hanno convenuto che il settore dovrebbe impegnarsi in una riprogettazione collaborativa dei processi e delle pratiche CORE per garantire la standardizzazione.

Nonostante il consenso su questo punto, ciò a cui abbiamo assistito nell'ultimo anno è una frenesia di attività, per lo più non coordinate, negli sforzi di ricerca e sviluppo. Oggi, molte banche e fornitori di servizi stanno esplorando come sfruttare una Tecnologie di consenso individualmente, un ironico colpo di scena che potrebbe aiutare a innescare l'innovazione, ma probabilmente creerà anche un nuovo e disconnesso labirinto di silos di registri distribuiti basati su standard diversi e con significative sfide di riconciliazione.

Il risultato finale potrebbe essere un sistema che presenta sostanzialmente le stesse sfide che abbiamo oggi.

Un approccio più saggio sarebbe quello di coordinare gli sforzi del settore per sviluppare la giusta architettura, dare priorità ai componenti fondamentali dell'infrastruttura e supportare esperimenti mirati e collaborativi per aiutare la Tecnologie a maturare.

2. Standard e governance

In secondo luogo, è necessario che le autorità centrali esistenti, regolamentate e affidabili, svolgano un ruolo di primo piano nell'introduzione degli standard, della governance e Tecnologie a supporto delle implementazioni dei registri distribuiti.

Queste organizzazioni, lavorando in partnership con un'ampia gamma di operatori del settore, possono contribuire a garantire che le nuove opportunità migliorino realmente l'elaborazione post-negoziazione e siano coerenti con gli obiettivi di lunga data di mitigazione del rischio, miglioramento dell'efficienza e riduzione dei costi per i partecipanti al mercato.

Il ruolo critico di governare e gestire gli standard, le regole e i confini della fiducia deve essere gestito con indiscutibile integrità e responsabilità, indipendentemente da qualsiasi conflitto commerciale.

Per sua stessa natura, la blockchain richiede protocolli e standard open source e neutrali per favorire un'ampia accettazione e implementazione nel settore.

Il progetto Hyperledger della Linux Foundation rappresenta il tipo di sforzo collaborativo necessario per stabilire, costruire e sostenere una piattaforma di registro aperta e distribuita che soddisferà una varietà di casi d'uso in più settori.

3. Definizione degli spazi vuoti

In terzo luogo, il settore deve creare un consenso sull'identificazione delle opportunità in cui l'implementazione di soluzioni di contabilità distribuita risulta più conveniente rispetto al potenziamento dei processi attuali con la Tecnologie del cloud computing o tramite la standardizzazione dei flussi di lavoro.

Molti partecipanti al Simposio hanno concordato che il settore dovrebbe esplorare aree mirate per migliorare l'infrastruttura esistente in cui l'automazione è limitata o inesistente e in cui la Tecnologie fornisce un chiaro vantaggio sui processi esistenti. Solo dopo questo il settore dovrebbe spostare la sua attenzione su opportunità su larga scala.

Per molti versi, questo riflette l'approccio che stiamo adottando al DTCC.

Ad esempio, noi siamolavorare con Digital Assetper creare e testare una soluzione basata su un registro distribuito per gestire la compensazione e il regolamento delle transazioni repo. Abbiamo anchefatto squadracon Axoni, quattro grandi banche e Markit per testare l'utilizzo di un registro distribuito per gestire i processi post-negoziazione nel mercato dei credit default swap.

Anche se l'entusiasmo attorno alla blockchain continuerà probabilmente a crescere, soprattutto con l'arrivo sul mercato di nuovi esperimenti, l'approccio più efficace per realizzare appieno i vantaggi di questa Tecnologie è quello di promuovere una maggiore collaborazione e coordinamento tra i partecipanti del settore, incoraggiare le autorità centrali a svolgere un ruolo chiave nello sviluppo di standard, governance e Tecnologie e raggiungere un consenso sulle aree di opportunità.

Inoltre, sebbene sia probabile che l'adozione su larga scala della Tecnologie dei registri distribuiti richiederà ancora anni per diventare realtà, non si può negare che essa abbia il potenziale per trasformare il panorama post-trading.

Immagine dei blocchi di costruzionetramite Shutterstock